Cos'è Ethereum (ETH) e come funziona?

Ethereum è una piattaforma blockchain decentralizzata e open source che permette la creazione e l'esecuzione di smart contract e applicazioni decentralizzate (dApp). A differenza delle criptovalute più semplici come Bitcoin, progettate principalmente come denaro digitale, Ethereum è stato creato come una piattaforma programmabile. Questo permette agli utenti di costruire e distribuire una vasta gamma di applicazioni direttamente sulla rete, sfruttando la tecnologia blockchain per caratteristiche come trasparenza, sicurezza e immutabilità.

Alla base, Ethereum offre una piattaforma per un nuovo tipo di applicazione internet dove gli utenti possono interagire direttamente tra di loro senza dipendere da un'autorità centrale. Ha una propria criptovaluta nativa, conosciuta come Ether o ETH, che funge da carburante per la rete, pagando le transazioni e i servizi computazionali.

Questa rete mantiene collettivamente lo stato della blockchain di Ethereum, elabora le transazioni ed esegue gli smart contract e le dApp distribuite su di essa.

Il concetto di Ethereum è stato introdotto per la prima volta da Vitalik Buterin alla fine del 2013. Buterin, programmatore e co-fondatore di Bitcoin Magazine, ha proposto una nuova piattaforma blockchain che supererebbe le transazioni finanziarie di base supportate da Bitcoin. Ha immaginato un sistema capace di eseguire qualsiasi tipo di applicazione decentralizzata.

Ethereum opera su una rete decentralizzata peer-to-peer, dove migliaia di computer globali, chiamati nodi, eseguono il software per mantenere la blockchain e gestire le transazioni. Alla base, la blockchain è un registro digitale in espansione che documenta tutte le transazioni e i contratti smart. Distribuito tra questi nodi, è altamente resistente alla censura o alla manomissione da parte di un singolo soggetto. Ogni nuovo blocco si collega crittograficamente al precedente, garantendo una storia sicura e verificabile.

Meccanismo di consenso

La rete utilizza un meccanismo di consenso per garantire che tutti i computer (chiamati nodi) rimangano sincronizzati sullo stato attuale della blockchain e concordino sulla validità delle nuove transazioni. Per molti anni, Ethereum ha usato il Proof-of-Work (PoW), proprio come Bitcoin. In PoW, i partecipanti noti come minatori utilizzano computer potenti per risolvere complessi enigmi matematici. Questo metodo richiedeva molta potenza di calcolo e consumava enormi quantità di energia.

Nel settembre 2022, Ethereum ha effettuato un importante aggiornamento chiamato The Merge. Questa modifica ha trasferito la rete da Proof-of-Work (PoW) a Proof-of-Stake (PoS). Nel PoS, i partecipanti detti validatori mettono in staking i loro ETH per avere la possibilità di essere selezionati per creare nuovi blocchi. Le probabilità di selezione dipendono da quanto ETH mettono in gioco. I validatori guadagnano premi se propongono blocchi validi e confermano la validità altrui, ma perdono parte degli ETH puntati se si comportano in modo disonesto o vanno offline.

Questo cambiamento ha ridotto notevolmente il consumo energetico di Ethereum, rendendo la rete molto più ecologica e preparando il terreno per futuri aggiornamenti per migliorare la scalabilità.

Una delle caratteristiche più potenti e innovative di Ethereum è il supporto per gli smart contract. **Un smart contract è essenzialmente un contratto autoeseguibile** con i termini dell'accordo scritti direttamente in righe di codice. Questo codice si trova sulla blockchain di Ethereum e si esegue automaticamente quando vengono soddisfatte condizioni predefinite.

Immagina un contratto intelligente come un distributore automatico: inserisci i soldi giusti (condizione 1), seleziona un articolo (condizione 2) e verifica e consegna automaticamente, senza l'intervento umano. Gli smart contract automatizzano le attività tramite regole programmate, eliminando gli intermediari per una maggiore efficienza e fiducia.

Su Ethereum, vengono scritti in linguaggi focalizzati sulla blockchain. Una volta distribuito, il codice è fisso ed esegue esattamente come programmato, resistente a interruzioni, censure o intromissioni esterne finché la rete rimane attiva.

Gli smart contract sono essenziali per sviluppare applicazioni su Ethereum. Gestiscono tutto, dai semplici trasferimenti di valore basati su condizioni a logiche complesse per gestire asset digitali, facilitare scambi o gestire intere organizzazioni decentralizzate.

Ether (ETH) funge da "carburante di rete" attraverso le commissioni del gas per le transazioni su Ethereum. Ogni azione sulla rete, come inviare ETH, interagire con uno smart contract o distribuire un'app, richiede risorse computazionali dai validatori. 

Le commissioni del gas in ETH compensano i validatori e impediscono allo spam di sovraccaricare il sistema. Il gas misura lo sforzo computazionale necessario per le operazioni, con compiti semplici che richiedono meno gas e quelli complessi che ne richiedono di più. 

La tariffa totale è uguale al gas richiesto moltiplicato per il prezzo attuale del gas, espresso in gwei (1 ETH = 1 miliardo di gwei). **I prezzi del gas fluttuano con la congestione della rete**: durante l'alta domanda, gli utenti fanno offerte più alte per dare priorità alle loro transazioni, simile al prezzo dinamico nel ridesharing.

La versatilità della piattaforma Ethereum, resa possibile dai smart contract e dalle dApp, ha portato alla sua adozione in numerosi ambiti:

• Finanza decentralizzata (DeFi): Gli utenti possono prestare e prendere in prestito asset digitali, negoziare su exchange decentralizzati, guadagnare rendimenti tramite staking o fornitura di liquidità e accedere ad altri servizi finanziari senza necessità di autorizzazione.
• Token non fungibili (NFT): Ethereum è diventata la piattaforma dominante per la creazione e lo scambio di NFT, rivoluzionando la proprietà digitale di arte, musica, collezionabili e articoli da gioco.
• Gestione della catena di fornitura: Catene di fornitura trasparenti e tracciabili, con automatizzazione dei pagamenti al momento della consegna verificata o in caso di modifiche delle condizioni.
• Gaming e Metaverso: Economie di gioco decentralizzate in cui i giocatori possiedono risorse di gioco come NFT e possono scambiarle liberamente. È anche una tecnologia fondamentale per alcuni progetti del metaverso.
• Gestione dell'identità e dei dati: i casi d'uso includono soluzioni di identità auto-sovrane in cui le persone controllano la loro identità digitale e i loro dati utilizzando la tecnologia blockchain.
• Mercati di previsione: Scommetti sull'esito di eventi futuri utilizzando gli smart contract per gestire le puntate e i pagamenti.
• **Soluzioni aziendali:** Tracciamento sicuro della catena di fornitura, contratti automatizzati e gestione efficiente dei dati.

Sebbene sia Ethereum che Bitcoin siano reti blockchain e utilizzino criptovalute, hanno differenze fondamentali nel loro scopo, design e capacità.

• Scopo: Bitcoin è principalmente per il denaro digitale e per conservare valore come "oro digitale", con codice di base per trasferimenti semplici. Ethereum è una piattaforma per sviluppare app e smart contract, con codice avanzato che esegue programmi complessi.
• **Tecnologia:** Entrambe utilizzano la tecnologia blockchain, ma quella di Ethereum è più flessibile per i contratti smart e le app. Bitcoin si basa ancora su Proof-of-Work, mentre Ethereum è passato a Proof-of-Stake per una maggiore efficienza energetica, sicurezza e scalabilità.
• Modello di transazione: Le transazioni di Bitcoin spostano principalmente valore tra indirizzi. Le transazioni su Ethereum possono comportare trasferimenti di valore, ma anche l'esecuzione di codice all'interno di smart contract, rendendole molto più versatili.
• **Fornitura:** Bitcoin ha un tetto massimo di 21 milioni di monete. Il meccanismo di fornitura di Ethereum è stato più dinamico. Non c'è un limite rigido e rigoroso all'offerta totale di ETH, anche se meccanismi come il burning mirano a controllare l'inflazione o addirittura a rendere ETH potenzialmente deflazionistico in determinate condizioni di rete.
• Evoluzione: Le modifiche al protocollo di Bitcoin sono poco frequenti e prudenti. Ethereum ha subito aggiornamenti più frequenti e significativi, riflettendo la sua natura di piattaforma per l'innovazione e lo sviluppo continuo.

In sostanza, mentre Bitcoin ha aperto la strada alla tecnologia blockchain e alla valuta digitale decentralizzata, Ethereum ha ampliato il concetto per creare una piattaforma di calcolo decentralizzata di uso generale, capace di supportare un vasto ecosistema di applicazioni che vanno oltre i semplici pagamenti.

Il passaggio a Proof-of-Stake tramite The Merge è stato l'aggiornamento più significativo nella storia di Ethereum dal suo lancio. È stato il culmine di anni di ricerca e sviluppo e ha avuto impatti profondi:

• **Efficienza energetica:** Il cambiamento ha eliminato il processo di mining ad alta intensità energetica, riducendo il consumo energetico di Ethereum di oltre il 99,9%.
• **Maggiore sicurezza:** Mentre PoW si basa sulla potenza di calcolo per la sicurezza, PoS si basa sul valore messo in gioco dai validatori.
• Fondamento per la Scalabilità: il passaggio al PoS è un prerequisito necessario per implementare futuri aggiornamenti di scalabilità, come lo sharding.

Dopo il Merge, la roadmap di Ethereum prevede ulteriori aggiornamenti per migliorare la scalabilità, la sicurezza e la sostenibilità della rete. I principali sviluppi pianificati includono:

• Sharding: un processo che dividerebbe la blockchain di Ethereum in parti più piccole e gestibili chiamate "shard". Questo permetterebbe alla rete di elaborare più transazioni in parallelo su questi shard, aumentando notevolmente il throughput delle transazioni.
• Rollup e soluzioni di secondo livello: lo sharding aiuterà Ethereum a scalare sul suo livello principale, ma le soluzioni di secondo livello come i rollup stanno già aumentando la velocità e riducendo i costi. Elaborano le transazioni fuori dalla catena principale e inviano i riepiloghi, riducendo la congestione. Gli aggiornamenti futuri, come Proto-Danksharding, mirano a rendere queste soluzioni Layer 2 ancora più veloci ed economiche.

Il suo prezzo è principalmente influenzato dalla domanda e offerta: quando più persone comprano rispetto a quelle che vendono, il prezzo sale, e viceversa scende. Anche l'attività di rete gioca un ruolo importante. Ogni transazione Ethereum richiede una commissione sul gas e parte di tale commissione viene bruciata, riducendo l'offerta. Dal passaggio al Proof-of-Stake (The Merge), questo meccanismo ha reso l'ETH parzialmente deflazionario.

Più di 120 milioni di token ETH sono in circolazione e l'adozione sta crescendo rapidamente: circa 136 milioni di indirizzi ora possiedono ETH, con fino a 200.000 nuovi indirizzi aggiunti al giorno durante i recenti picchi. Ethereum sostiene anche circa $47 miliardi di valore totale bloccato (TVL) in DeFi, dimostrando il suo ruolo centrale nella finanza crittografica. Anche la domanda istituzionale è in crescita: gli ETF spot ETH hanno già attirato miliardi di afflussi, portando Ethereum nei portafogli di investimento tradizionali.

Il prezzo di Ethereum segue anche i modelli di mercato più ampi. È strettamente legato a Bitcoin (≈ 95% di correlazione, spesso si muove negli stessi cicli) e reagisce alle condizioni economiche globali. Ad esempio, quando i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono aumentati dal 3,9% al 4,6%, i prezzi di ETH sono diminuiti, poiché rendimenti più alti hanno reso meno attraenti gli asset più rischiosi.

Guardando al futuro, molte previsioni per il 2025 sono ottimistiche. Gli analisti vedono scenari ottimistici che proiettano $8'000–$10'000 se la domanda di ETF rimane forte. Tuttavia, i rischi rimangono, dalla concorrenza con blockchain più veloci come Solana a possibili problemi di sicurezza o cambiamenti nelle politiche globali.

1. Apri e finanzia il tuo conto
   Per prima cosa, ti servirà un conto di trading Swissquote. Assicurati di avere anche fondi in una valuta fiat supportata (EUR o USD), perché ETH e la maggior parte delle criptovalute vengono scambiate rispetto a queste valute.
2. Fai trading su Ethereum reale (trading spot)
   Se vuoi possedere direttamente ETH, puoi acquistarlo tramite il wallet crittografico e il servizio di trading di criptovalute di Swissquote. Ci sono più di 40 criptovalute disponibili, tra cui Ethereum. Puoi fare trading 24/7, conservare ETH nel portafoglio sicuro e abilitare i trasferimenti (deposito/prelievo tramite la rete Ethereum).
3. Prodotti a tema/basati su certificati («Themes Trading»)
   Se preferisci qualcosa di gestito o meno direttamente volatile, Swissquote offre certificati tematici come Ethereum Active Mini, che combinano ETH e contanti (CHF) per ridurre la volatilità. Questi certificati sono negoziati sulla SIX Swiss Exchange, quindi sono più familiari a chi è abituato alle azioni o ai titoli tradizionali.
4. **ETF / ETP e derivati** Per
   chi è interessato a strategie più complesse, sono disponibili anche ETF ed ETP crypto (per un'esposizione diversificata ai panieri di cripto-asset). Inoltre puoi accedere ai derivati: ad es. mini-futures o altri prodotti che ti permettono di andare short (scommettere che ETH scenderà) o long (scommettere che ETH salirà) con leva.

Fai attenzione alla volatilità: il valore di ETH può salire o scendere notevolmente, soprattutto con prodotti a leva come i futures e le opzioni.

Il contenuto di questo articolo è fornito solo a scopo didattico. Non costituisce consulenza in materia di investimenti, raccomandazioni finanziarie o materiale promozionale.