Se tu fossi Warren Buffett, probabilmente sarebbe una buona idea aumentare le tue partecipazioni in concomitanza di un netto calo dei prezzi dovuto a un'improvvisa flessione dei mercati finanziari.
Se non lo sei, dovrai riflettere ancora.
L'idea di acquistare quando i prezzi scendono è il tradizionale approccio “dip-chasing”. Ha perfettamente senso se ti capita di acquistare al ribasso e i prezzi rimbalzano.
Spesso, però, è difficile assicurarsi che non ci siano ulteriori ribassi durante una flessione del mercato. I prezzi non scenderanno all'infinito, ma potrebbero crollare più di quanto gli investitori possano permettersi.
Rischio di farsi coinvolgere in una falsa bull-run.
Il rischio che puoi correre quando acquisti in concomitanza di un potenziale ribasso dipende da due fattori importanti: la tua tolleranza al rischio e la tua disponibilità.
Devi tenere presente che il rischio principale che corri entrando in una posizione di trading è la richiesta di margine, che potrebbe costringerti a liquidare le tue posizioni troppo presto — anche se la tua decisione è quella giusta nel medio-lungo termine.
Ciò significa che, anche se hai ragione, potrebbe volerci del tempo prima che il mercato torni alla normalità e potresti non disporre di un margine sufficiente per sostenere un ulteriore calo, rischiando così di finire fuori dai giochi troppo presto.
Pertanto, possiamo dire che è “meno rischioso” correre dei rischi se si dispone di un margine finanziario sufficiente a sostenere perdite temporanee relativamente elevate nel breve periodo.
In caso contrario, attendere che il mercato definisca una direzione più chiara potrebbe essere una strategia migliore, anche se dovrai rinunciare all'ambizione di acquistare al ribasso e massimizzare i tuoi profitti.
Tieni d'occhio la volatilità.
Anche se nessuno sa cosa ci riservi il futuro, esistono alcuni indicatori di mercato che fanno luce sul sentiment di fondo del mercato.
L'indicatore di sentiment più ovvio e facile da monitorare è la volatilità — definita anche come “rischio”.
E qui è necessario un rapido approfondimento sulla volatilità. La volatilità del mercato è la dispersione dei prezzi (o dei rendimenti) di un attivo rispetto a un livello storico medio. Da un punto di vista statistico, rappresenta la deviazione standard di una serie temporale di prezzi (o rendimenti) di mercato di un attivo.
Maggiore è la dispersione del prezzo, più elevata risulta la volatilità. Maggiore è la volatilità, minore è la prevedibilità del prezzo futuro di un attivo. Minore è la prevedibilità, maggiore è il rischio.
Perciò, quando la volatilità del mercato è elevata, il rischio è alto.
In linea di principio, non è necessario calcolare la volatilità. Se lo si desidera, è possibile farlo, ma ci sono indicatori sempre disponibili che danno agli investitori un'idea dei livelli di volatilità del mercato.
L'indicatore di volatilità di mercato più noto è l'indice VIX, che rappresenta “un calcolo pensato per produrre una misura della volatilità attesa costante a 30 giorni del mercato azionario statunitense, derivata dai prezzi in tempo reale delle opzioni call e put dell'indice S&P 500® (SPXSM)”.
"Su base globale, è una delle misure della volatilità più riconosciute — ampiamente riportata dai media finanziari e seguita con attenzione da diversi operatori di mercato come indicatore giornaliero".
È possibile monitorare l'indice VIX sui più noti siti web finanziari pubblici, come CBOE e Bloomberg.
Un aspetto importante dell'indice VIX è che non fornisce informazioni dirette sulla direzione del mercato, ma solo sulla dimensione delle fasce di prezzo giornaliere.
Sappiamo tuttavia che la volatilità del mercato tende ad aumentare nei periodi di correzione. Pertanto, una maggiore volatilità è spesso associata a un mercato ribassista.
A questo punto, è molto importante capire che la volatilità è negativa, indipendentemente dal fatto che il mercato salga o scenda. Una volatilità al rialzo del 10% è quasi altrettanto negativa di una volatilità al ribasso del 10%.
La cosa ti sorprende? Non dovrebbe. Un mercato ribassista è caratterizzato da un'elevata volatilità, mentre un mercato rialzista comporta spesso guadagni minori ma sostenibili — quindi una volatilità relativamente più bassa.
Pertanto, la regola d'oro è che maggiore è la volatilità, più alto è il rischio di una correzione o di un'ulteriore correzione.
Se si desidera acquistare al ribasso in un periodo di crisi, è importante assicurarsi che la volatilità del mercato si sia attenuata fino a raggiungere livelli consoni a una ripresa positiva e duratura.
Altrimenti, si rischia di farsi coinvolgere in una falsa bull-run.
Il tempismo rappresenta la sfida principale.
La buona notizia è che i mercati azionari hanno avuto finora una sola e unica direzione di lungo periodo.
Un rapido sguardo ai dati storici degli indici principali fornisce una visione immediata.
L'indice FTSE 100 è stato moltiplicato per 6 dal 1984, l'indice DAX per 10 dal 1988 e l'S&P500 per 30 dal 1980.
Tutti gli indici hanno subito perdite importanti durante le crisi finanziarie, ma alla fine i prezzi hanno continuato ad aumentare verso livelli più alti grazie alla crescita delle economie.
La cattiva notizia è che, se avessi investito negli anni '80, avresti probabilmente subito un'estromissione dal mercato durante almeno uno dei crolli.
Tuttavia, ora sai che c'è sempre una luce alla fine del tunnel. La vera sfida è cogliere il momento giusto per sfruttare un mercato rialzista.