دليلك للاستثمار المستدام

في عام 2022، قررت المفوضية الأوروبية (EC) أن تدرج أنشطة نووية وغازية محددة في تصنيفها، على أساس أن هذه التقنيات تساهم، تحت ظروف معينة، في مكافحة تغير المناخ. ونتيجةً لذلك، فإن الاستثمارات في محطات الطاقة المنتجة للكهرباء التي تعمل بالطاقة النووية أو الغاز تُصنف على أنها "مستدامة". وقد أثار القرار حفيظة عدد من المنظمات غير الحكومية، مثل منظمة السلام الأخضر (غرينبيس)، ويوجهون الاتهام إلى المفوضية الأوروبية بأنها تعمد إلى الغسل الأخضر وسيحيلون القرار إلى محكمة العدل الأوروبية في عام 2023. ويوضح الجدل الدائر حول تصنيف الاتحاد الأوروبي مدى صعوبة الاتفاق على ما هو مستدام وما هو غير ذلك.

في مقابلة معنا، قال البروفيسور فيليب كروجر، خبير مالي مسؤول من جامعة جنيف، "ليس هناك تعريف عالمي للاستدامة". ويشعر ييلي وو، خبير استراتيجي في الاستثمار المستدام في "غلوبال إكس إي تي إفس"، أنه ينبغي ترك الخيار متاحاً للمستثمرين ليقرروا، ويقول: "أعتقد أنه من الهام لكل مستثمر أن يفكر بنفسه بشأن أهداف الاستدامة والأداء". فيما يلي بعض الاستراتيجيات لإرشادك أثناء انتقاء اختياراتك.

يتيح لك اختيار الشركات التي تستثمر بها ميزة مؤكدة، ألا وهي اليقين بأن جميع الشركات التي في محفظتك تتوافق وقيمك، أياً كانت هذه القيم. على سبيل المثال، قد يختار مشكك في القضية البيئية شديد الاهتمام بالقضايا الاجتماعية شراء الأسهم في المجموعة الفرنسية سوديكسو، والتي أطلقت في طليعة عام 2023 معيار المنافع المشتركة لموظفيها الـ 420,000 في 53 دولة. أتيح الآن لجميع العاملين تأمين على الحياة، وإجازة والدية وأجازة مقدم الرعاية. أو يمكنك اختيار الاستثمار في أكبر مؤيدي إدماج مجتمع الميم. قد يكون هذا النهج حتى مربحاً اقتصادياً، وفقاً لدراسة أجراها كريديت سويس عام 2020، "التنوع: مجتمع الميم - 350". توضح أن أسهم الشركات التي تتخذ أكثر الإجراءات لتعزيز دمج مجتمع الميم تحقق أداءً أفضل بشكل عام. توصل البنك إلى هذا الاستنتاج بالنظر في أداء محفظة الشركات التي تضم مجتميع الميم - 350. وكانت الشركات التقنية العملاقة مثل آبل، ومايكروسوفت، وأمازون وجوجل في رأس القائمة.

تتضمن بعض الصناديق وصناديق المؤشرات المتداولة التي تُصنف على أنها "خضراء" أو "مستدامة" شركات العاملة في مجال النفط أو الغاز أو الطاقة النووية. لكن بالنسبة لكثير من المستثمرين، هذا غير مقبول. ما الذي يمكنك فعله؟ يقول ييلي وو، خبير استراتيجي في الاستثمار المستدام في غلوبال إكس إي تي إفس "إلى جانب صناديق المؤشرات المتداولة الخضراء، ثمة المزيد من صناديق المؤشرات المتداولة المتخصصة التي تتيح لك الاستثمار في قطاع محدد، مثل صناديق المؤشرات المتداولة للهيدروجين أو الطاقة المتجددة". إلا أن هذه التقنية ليست بالمثالية أيضاً. على سبيل المثال، صناديق المؤشرات المتداولة للهيدروجين تتضمن شركات مثل إير ليكيد وإير برودكتس. لكن هذه المجموعات غالباً ما تنتج هيدروجين رمادي أو أزرق، الذي يُستمد من مصادر الوقود الأحفوري.

تُعرف الشبكة العالمية للاستثمار المؤثر (GIIN)الاستثمار المؤثر على أنه "استثمار مصمم لإحداث تأثير اجتماعي وبيئي إيجابي قابل للقياس إلى جانب العائد المالي". خلافاً للاستثمارات "المستدامة"، التي عادة ما تتضمن شركات حازت على تصنيفات بيئية واجتماعية وحوكمة مرتفعة، يهدف الاستثمار المؤثر إلى أحداث فائدة قابلة للقياس تعود على المجتمع. على سبيل المثال، قد تُدرج كوكا كولا في الصناديق "المستدامة"، لكن ليس في الصناديق المؤثرة. كثيراً ما يُستشهد بشركات تسلا، وزوم لاتصالات الفيديو، وموديرنا وإمبيسبول فودز كأمثلة على النجاح فيما يتعلق بالتأثير، حيث أنها حققت المكاسب المادية لمستثمريها وقدمت إسهاماً إيجابياً للقضايا الاجتماعية والبيئية. بدأ الاستثمار المؤثر كطريقة لدعم الشركات الناشئة التي تهدف إلى إحداث تأثير إيجابي على العالم. اليوم، ثمة الكثير من صناديق المؤشرات المتداولة المؤثرة والصناديق المؤثرة.

يتألف المنهج الأفضل في فئته من الاستثمار في شركات رائدة في مجالها في تنفيذ معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية. بعبارة أخرى، حازت هذه الشركات على أعلى التصنيفات من وكالات مثل مورجان ستانلي كابيتال إنترناشيونال (MSCI) وريفينيتيف (Refinitiv). على سبيل المثال، يدرج تصنيف ريفينيتيف (Refinitiv) الشركات الثلاث الأكثر مسؤولية اجتماعية في العالم وهي آي بي إم (الولايات المتحدة)، وإس ايه بي (ألمانيا) وتاتا كونسلتنسى سيرفيسز (الهند). الشركة السويسرية الأعلى تصنيفاً هي روش، حيث تأتي في المركز التاسع. يمكن تطبيق الأفضل في الفئة أيضاً على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) أو الصناديق التي تتضمن الشركات التي حققت أعلى الدرجات عبر جميع القطاعات. تبين العديد من الدراسات أن الشركات الأفضل في فئتها يتفوق أداؤها على السوق بشكل طفيف.

يسأل لوك وارد، مدير الاستثمار في فريق الاكتشاف العالمي في شركة بيلي جيفورد "هل تريد لاستثمارك أن يحدث تأثيراً فورياً أم أنك تتطلع على المدى الطويل؟" ويعتقد أنه ريثما الاستثمار في مصادر الطاقة المتجددة (طاقة الشمس والرياح) قد تحدث تأثيراً ضئيلاً على المدى القصير، إلا أن الاستثمار في تقنيات الإحلال قد تكون ثورية بحق إذا اكتسبت زخماً في نهاية الأمر. ويستطرد قائلاً "لاعتماد هذه التقنيات، يجب أن تكون أفضل وأرخص". "انظر إلى الطاقة النووية. بمرور الوقت، أصبحت هذه التقنية باهظة التكلفة بشكل متزايد. قد يكون أحد الحلول هو استخدام مفاعلات الوحدات الصغيرة (SMRs). بتوحيد المكونات وبناء العشرات أو المئات من الوحدات، يمكن للشركات التي تطور مفاعلات الوحدات الصغيرة (SMRs) أن تقلل بشكل كبير تكلفة الطاقة النووية وبالتالي تحدث تأثيراً بالغاً على إزالة الكربون". إحدى الشركات التي تعمل على تطوير مفاعلات الوحدات الصغيرة (SMRs) هي نوسكيل باور (راجع مجلة سويسكوت عدد مايو 2022). تقنيات أخرى، مثل بطاريات الحالة الصلبة، التي تخطط تويوتا لإنتاجها على قطاع واسع ما بين عامي 2027 و2028، أو الدمج النووي، بالتحديد مع شاين تكنولوجيز، قد تحدث تأثيراً حقيقياً على المدى المتوسط إلى الطويل.