Bei den US-Zwischenwahlen zeichnet sich ein klarer erdrutschartiger Sieg der Demokraten ab, womit sie sowohl im Repräsentantenhaus wie auch im Senat die Mehrheit erringen könnten. Die Überraschungserfolge hatten sich im Laufe der Nacht abgezeichnet. Die Siege in Ohio und Kansas waren nach den Erfolgen in North Carolina, South Carolina und Texas bereits die Senatssitze vier und fünf, die die Demokraten den Republikanern bei den Zwischenwahlen abnehmen. Für die Mehrheit in der Parlamentskammer benötigen die Demokraten unter dem Strich ein Plus von vier Sitzen. Die Ergebnisse einiger Senatsrennen sind aktuell aber noch offen. Die Senatsmehrheit war ein zentraler Punkt der Zwischenwahlen 2026, doch nur wenige hatten den Sieg der Demokraten vorhergesagt, da eine Vielzahl knapper Rennen den Ausgang selbst in den Tagen vor dem Wahltag unklar machte. Der Verlust der Kongress-Mehrheiten ist eine herbe Niederlage für Trump und wird ihm das Regieren deutlich erschweren. Politische Beobachter wiesen aber schon vor der Wahl darauf hin, dass Trump vielfach einfach mit Dekreten agiert und so den Kongress praktisch umgeht.

Zurückhaltung hat am Dienstag den Handel am schweizerischen Aktienmarkt geprägt. Der SMI verlor 0,4 Prozent auf 14.743 Punkte. Die schon am Montag kräftig abverkauften Pharmaschwergewichte Novartis (kaum verändert) und Roche (-1,6%) konnten anfängliche Gewinne nicht halten. Das ebenfalls als defensiv geltende Schwergewicht Nestlé schloss 0,3 Prozent niedriger. Aktien des Bausektors, die zu Wochenbeginn den Markt angeführt hatten, wurden nun verkauft. Amrize, Geberit und Sika verloren 0,7 bis 2,2 Prozent. Geberit hatte Geschäftszahlen vorgelegt, die im Handel als solide bezeichnet wurden. Marktteilnehmer führten das Kursminus auf Gewinnmitnahmen zurück. Holcim hielten sich mit plus 0,1 Prozent besser als der Markt. Nach dem überraschenden Rücktritt des Finanzchefs verloren Galderma 1,3 Prozent. CFO Luigi La Corte hatte sein Amt erst vor wenigen Monaten angetreten. Auf der Gewinnerseite fanden sich ABB, die nachrichtenlos um 1,6 Prozent stiegen. In der zweiten Reihe fielen Sonova um 1,3 Prozent. Die UBS hatte die Titel auf "Neutral" abgestuft. Clariant gewannen 1,4 Prozent. Die Geschäftszahlen zum dritten Quartal hatten die Erwartungen verfehlt, wie die Analysten von JP Morgen anmerkten. Die Aussagen zu den Aufträgen im vierten Quartal seien jedoch ermutigend.

Europa
Etwas leichter und erholt von anfangs höheren Kursverlusten haben Europas Börsen den Handel am Dienstag beendet. Der DAX fiel um 0,5 Prozent auf 25.865 Punkte, der Euro-Stoxx-50 verlor 0,5 Prozent auf 6.145 Punkte. Die Börse London wurde von fallenden Bergbau-Aktien ausgebremst. Während Infineon um 0,8 Prozent stiegen, sanken ASML und STMicro um 1,6 und 0,3 Prozent. Bei Philips ging es um 4,8 Prozent nach oben. Die Niederländer hatten mit der Gewinnstärke in ihren Quartalszahlen sehr positiv überrascht. Alstom verloren es nach der Gewinnwarnung vom Vortag trotz des folgenden Kurseinbruchs weitere 4,8 Prozent. Die Aktien des Autozulieferers Schaeffler rutschten um 5,2 Prozent ab wegen der Ankündigung weiterer Entlassungen und Werksschliessungen. Gute Nachrichten kamen von der Berichtssaison: Bayer hat starke Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt und besonders mit dem Pharma-Geschäft überrascht. Die Aktie war mit einem Plus von 3,6 Prozent grösster DAX-Gewinner. Ebenso hat Lufthansa bessere Quartalsdaten vorgelegt. Dank der guten Absicherung der Kerosinpreise wurde der Ölpreis-Anstieg im Jahresverlauf gut weggesteckt. Die Aktien legten um 3,9 Prozent zu. Die Titel des britischen Stromversorgers Drax verbesserten sich um 6,6 Prozent. Drax wird die Versorgung eines Datencenters im Gigawatt-Bereich zusammen mit Brookfield betreiben.

USA
US-Aktien zeigten sich am Dienstag uneinheitlich. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 197,26 Punkte oder 0,38 Prozent auf 51786,72. Der S&P 500 gewann 27,52 Punkte oder 0,36 Prozent auf 7568,92 und der technologielastige Nasdaq Composite stieg um 207,65 Punkte oder 0,83 Prozent auf 25372,01. APPLE (-1,9 %): Der iPhone-Hersteller hat für das vierte Quartal seines versetzten Geschäftsjahres Ergebnisse veröffentlicht, die über den Erwartungen lagen, warnte jedoch davor, dass der Preisanstieg bei bestimmten Komponenten die Bruttomarge im laufenden Quartal belasten dürfte. Mit diesem Kursrückgang zum Börsenschluss verliert Apple den Platz als Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung in den USA an den Chiphersteller NVIDIA (+2,3 %). Letzterer weist eine Marktkapitalisierung von 4.980 Milliarden Dollar auf, gegenüber 4.840 Milliarden Dollar bei Apple. ORACLE (+5,8 % auf 126,2 Dollar): Die Aktie erholte sich am Tag nach einem Kursrückgang, der auf die Emission von Anleihen und Aktien im Wert von 20 Milliarden Dollar zur Finanzierung seiner Projekte im Bereich der künstlichen Intelligenz zurückzuführen war. INTEL (+0,9 %), MICRON TECHNOLOGY (+2,6 %), NVIDIA (+2,3 %): Die Chiphersteller verzeichneten Kursanstiege, nachdem sie am Montag zum zweiten Handelstag in Folge stark nachgegeben hatten. In diesem Sektor profitierte ON SEMICONDUCTOR (+3,8 %) von seinen über den Erwartungen liegenden Quartalsergebnissen. SANDISK (+4,8 %), SEAGATE TECHNOLOGY (+2,1 %), WESTERN DIGITAL (+2,6 %): Auch die Spezialisten für Speicherlösungen legten wieder zu. Das Unternehmen für optische Netzwerke COHERENT (+3,3 %) und der Serverhersteller SUPER MICRO COMPUTER (+3,1 %) erholten sich ebenfalls. DUPONT (+8,6 %): Der Chemiekonzern hat seine Prognosen für das Geschäftsjahr angehoben, nachdem er im letzten Quartal dank der industriellen Nachfrage und einer verbesserten Rentabilität wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt ist.

Asien
An den ostasiatischen Aktienmärkten geht es auch am Mittwoch uneinheitlich zu. An der stark technologielastigen Börse in Seoul geht es um 0,3 Prozent nach unten, wobei sich das Minus im Handelsverlauf deutlich verringert hat. Samsung Electronics geben um 2,7 Prozent nach, SK Hynix um 3,7 Prozent. In Tokio sackt der Topix-500 nach der Feiertagspause am Dienstag um 1,5 Prozent ab. Die Aktie von Japans wertvollstem Chip-Hersteller Kioxia verliert über 11 Prozent. Advantest verlieren 7,0 Prozent, für das Papier des Technologieinvestors Softbank geht es um 6,8 Prozent abwärts. An den chinesischen Börsen in Shanghai und in Hongkong zeigen sich die Leitindizes gut behauptet.

Obligationen
Am US-Rentenmarkt stieg die Rendite der geldpolitisch reagiblen zweijährigen US-Staatsanleihe am Dienstag um 0,031 Prozentpunkte auf 4,612%. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe legte um 0,058 Prozentpunkte auf 4,951% zu, was den grössten Anstieg seit dem 28. September darstellt. Die Rendite der 30-jährigen Anleihe kletterte um 0,055 Prozentpunkte auf 5,323%.

Analyse
Stifel erhöht Medartis-Ziel auf 129 (104) CHF - Buy
Citi erhöht Straumann-Ziel auf 94 (88) CHF - Sell
Kursziel Richemont: Oddo BHF senkt auf 197 (216) CHF - Outperform

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