Eine häufig verwendete Methode, um Kurse darzustellen und die Entwicklung der Finanzmärkte zu studieren, ist die Candlestick-Analyse. Sie beruht auf Informationen aus japanischen Kerzencharts.
In Tages-Charts werden Kerzen anhand der vier wichtigsten Kurse, die jeden Tag für einen Finanzwert verzeichnet werden, erstellt. Diese Kurse sind:
- der Eröffnungskurs (Open),
- der höchste Kurs (High),
- der niedrigste Kurs (Low),
- der Schlusskurs (Close).
Jeder Kerzenchart setzt sich zusammen aus:
- dem Körper, der die Spanne zwischen dem Eröffnungs- und dem Schlusskurs darstellt. Der Kerzenkörper kann schwarz (oder dunkelfarbig) oder weiss (oder hellfarbig) sein.
Ein schwarzer Körper zeigt an, dass der Schlusskurs niedriger als der Eröffnungskurs ist, und ein weisser Körper verdeutlicht, dass der Schlusskurs für diesen Tag höher ist als der Eröffnungskurs.
- zwei Schatten (manchmal auch Docht und Lunte genannt), d.h. zwei Linien, die den höchsten und niedrigsten Kurs anzeigen, der im gewählten Zeitraum gehandelt wurde. Die vertikale Linie über dem Körper stellt den höchsten Kurs dar und wird oberer Schatten genannt, während die vertikale Linie unter dem Körper den niedrigsten Kurs veranschaulicht.
Händler:innen verwenden für den Körper auch häufig die Farben Rot und Grün.
Die erste grundlegende Unterscheidung ist die zwischen:
- weissen (bzw. grünen) Kerzen, bei denen der Schlusskurs höher als der Eröffnungskurs ist und die somit einen Aufwärtstrend verdeutlichen;
- schwarze (bzw. rote) Kerzen, bei denen der Schlusskurs niedriger ist als der Eröffnungskurs und die somit einen Abwärtstrend darstellen.
Die nächsten Merkmale, die betrachtet werden sollten, sind:
- die Länge des Körpers,
- die Länge des Körpers im Verhältnis zur Länge des Schattens,
- die Positionierung des Körpers innerhalb der Tagesspanne.
Diese Informationen liefern wertvolle Einblicke in die Verhaltensmuster der Finanzmärkte. Wir können sehen, ob die Handelssitzung ein Konsolidierungstag oder ein Trendtag war.
“Bei einem Konsolidierungstag bewegen sich die Kurse seitwärts, d.h. sie schwanken innerhalb einer Handelsspanne, ohne dass es zu nennenswerten Ausbrüchen kommt.”
An diesen Tagen sind der Aufwärts- und Abwärtsdruck gleich stark und die Volumen im Allgemeinen niedrig. Trendtage sind dagegen richtungsweisende Handelssitzungen, in denen eine Marktdynamik eindeutig stärker ist als die andere. Wenn die Käufe dominieren, schnellen die Preise hoch, unterstützt durch einen deutlichen Anstieg der Handelsvolumen. Dies führt zu einer Kerze mit einem langen weissen Körper. Wenn dagegen Verkäufe dominieren, fallen die Preise stark, wodurch eine Kerze mit einem langen schwarzen Körper entsteht.
“Durch die Analyse eines einzigen oder von zwei oder drei aufeinanderfolgenden Kerzencharts können Händler:innen die Bewegungen am Markt besser verstehen.”
So können sie Signale erkennen, die die Stärke aufkommender Trends bestätigen, oder umgekehrt Anzeichen für eine Trendwende deuten – wenn der bestehende Trend an Schwung verliert und der Kurs die Richtung ändert.
Zu den bekanntesten Mustern gehören Hammer, Sternschnuppe (Shooting Star), bullische oder bärische Umklammerung (Bullish/Bearish Engulfing), Harami und Schwarze Wolkendecke (Dark Cloud Cover).
Einige Handelsplattformen haben Systeme entwickelt, die Kerzenchart-Muster automatisch erkennen. Zum Beispiel bietet die von Swissquote entwickelte CFXD-Plattform die nützliche Funktion der «Mustererkennung».
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