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La Réserve fédérale a annoncé qu'elle maintiendrait son taux d'intérêt de référence au niveau actuel pour la septième fois consécutive, le Dot plot indiquant moins de baisses de taux que prévu.

Selon les dernières projections économiques, les autorités ne prévoient qu'une seule baisse de taux cette année, alors qu'elles en prévoyaient trois en mars. Ils prévoient également que l'inflation sera plus persistante cette année qu'ils ne le pensaient au printemps.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a noté que l'IPC de mai montrait une inflation meilleure que prévu. Toutefois, les autorités souhaitent encore voir un ralentissement de l'inflation avant d'envisager une baisse des coûts d'emprunt.

La Fed a maintenu les taux d'intérêt à leur niveau le plus élevé depuis 23 ans pendant près d'un an, après avoir lancé une campagne agressive de relèvement des taux en mars 2022. Les banquiers centraux attendent davantage de preuves que l'inflation se rapproche des 2 % et que la résilience de l'économie leur permette de maintenir les taux à leur niveau actuel. La Fed commencera à réduire les taux d'intérêt lorsqu'il sera clair que l'inflation s'est suffisamment ralentie et qu'elle ne remontera pas, ou si le marché de l'emploi se détériore plus que prévu.

L'inflation s'est améliorée depuis le premier trimestre, les prix à la consommation ayant baissé en mai, selon le département du travail. En mai, l'inflation a augmenté de 3,3 % par rapport à l'année précédente, ce qui est inférieur à la hausse de 3,4 % enregistrée en avril et aux attentes des économistes.

La dernière déclaration de politique monétaire de la Fed fait état de "nouveaux progrès modestes" vers l'objectif d'une inflation de 2 % au cours des derniers mois, ce qui constitue un changement par rapport à la déclaration de mai.

Parmi les éléments clés de la dernière décision de la Fed sur les taux d'intérêt, M. Powell a qualifié les données sur l'inflation de mai d'"encourageantes" et a déclaré que les taux d'intérêt étaient suffisamment "restrictifs" pour freiner les hausses de prix. Il a souligné que la disparition des distorsions de l'offre et de la demande liées à la pandémie était un facteur de ralentissement de l'inflation.

Les économistes pensent que la baisse des loyers se reflétera bientôt dans les indicateurs officiels de l'inflation. Toutefois, les coûts élevés du logement continuent de compenser la baisse de l'essence, l'inflation liée au logement ayant augmenté de 0,4 % pour le quatrième mois consécutif.

M. Powell souligne fréquemment l'importance d'un marché de l'emploi équilibré pour garantir que l'inflation reste sur la voie des 2 %. La Fed se concentre également sur le marché de l'emploi en raison de ses implications pour l'inflation et du mandat que lui a confié le Congrès, à savoir s'efforcer d'atteindre un niveau d'emploi maximal. M. Powell ne semble pas s'inquiéter de l'affaiblissement du marché de l'emploi à l'heure actuelle.

D’après les Futures de la Fed, la meilleure estimation actuelle pour la première baisse des taux est septembre. La probabilité que cela se produise s'est améliorée après le rapport sur l'IPC de mai. La Fed continuera à dépendre des données et surveillera les tendances économiques sur plusieurs mois avant de tirer des conclusions sur l'économie.

Bien que l'économie américaine soit actuellement forte et que le marché de l'emploi affiche une croissance continue, certains consommateurs ressentent la pression d'une inflation élevée. Malgré la résistance du marché de l'emploi, l'inflation élevée a un impact sur le budget des ménages, l'épargne pandémique s'amenuise et les taux d'intérêt élevés posent des problèmes aux Américains. Il est temps pour la Fed de s'adapter et de commencer à réduire les taux de sa politique monétaire. Une mesure qui donnera un solide coup de fouet aux actions.