Le département américain du Travail a fait état vendredi de 275.000 créations nettes d'emplois hors agriculture le mois dernier, un nombre supérieur aux attentes, mais celui du mois de janvier a été révisé en baisse, à 229.000. Le taux de chômage a augmenté en février, à 3,9% contre 3,7% en janvier, tandis que la hausse des salaires s'est nettement atténuée, à 0,14% sur un mois contre 0,55% en janvier. Le président de la Fed a répété jeudi que la banque centrale attendrait d'obtenir de nouveaux signes de reflux durable de l'inflation avant de réduire ses taux directeurs. Mais lors de sa seconde audition de la semaine devant le Congrès, Jerome Powell a pour la première fois fourni une indication sur le calendrier de l'assouplissement monétaire. "Lorsque nous aurons cette confiance, et nous n'en sommes pas loin, il sera approprié de réduire les taux d'intérêt afin d'éviter que l'économie ne bascule dans une récession", a-t-il déclaré. Si l'augmentation du taux de chômage et la modération des salaires plaident en faveur d'une réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (Fed), la poursuite de créations d'emplois à un rythme soutenu représente un risque persistant en termes d'inflation aux yeux des investisseurs.

Vendredi, le SMI a gagné 0,6% à 11 647 points et a ainsi atteint son plus haut niveau de l'année. Parmi les 20 valeurs du SMI, 15 ont gagné et quatre ont perdu, seule l'action de Swiss Re a clôturé sans changement. 29,65 millions d'actions ont été échangées (24,97 auparavant). L'action la plus forte du SMI a été incontestablement UBS. L'action a gagné 4,1 pour cent grâce au relèvement du titre à "overweight" par les analystes de Morgan Stanley. Les poids lourds de l'indice Nestlé (+0,5%), Novartis (+0,4%) et Roche (+0,1%) ont également été très demandés. Dans le sillage des valeurs technologiques américaines, Logitech s'est apprécié de 1,5%. Les investisseurs ont également acheté des valeurs cycliques comme ABB (+0,4%), Geberit (+0,7%), Holcim (+1%) et Sika (+0,8%).

Europe
Les Bourses européennes ont clôturé en ordre dispersé vendredi, alors que les investisseurs se montrent de plus en plus convaincus que les banques centrales commenceront à baisser leurs taux avant l’été. L'indice Stoxx Europe 600 a terminé quasi stable, à 503,3 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 se sont appréciés de 0,2% chacun. Le CAC 40 atteint ainsi un nouveau record de clôture de 8.028 points. A Francfort le DAX 40 a cédé 0,2% tandis que le FTSE 100 a perdu 0,4% à Londres. Sur l'ensemble de la semaine, le Stoxx Europe 600 a gagné 1,1%. Euronext a annoncé jeudi une recomposition de l'indice CAC 40, avec le retour du groupe hôtelier Accor (+0,9%) et la sortie de l'équipementier ferroviaire Alstom (-0,5%). L'opérateur boursier a également annoncé le retour du cimentier Vicat (+0,6%) et du groupe pétrolier Maurel et Prom (+0,6%) au sein de l'indice élargi SBF 120, ainsi que la sortie de cet indice de Fnac Darty (-3,9%), Voltalia (-9,5%) et Clariane (+1,1%). Ces changements seront effectifs à compter de la séance du lundi 18 mars. Les sociétés foncières progressent, soutenues par la perspective d'une baisse prochaine des taux d'intéret dans la zone euro. Covivio a gagné 6,3%, Gecina a pris 4,6%, Icade 2,9% et Argan 2,8%. Le conglomérat de la communication et des médias Vivendi (-2,3%) n'a pas fourni de précisions sur son projet de scission lors de la publication de ses comptes annuels. Le groupe de distribution et de stockage de produits pétroliers Rubis (+7,2%) a publié des résultats supérieurs aux attentes pour l'exercice écoulé et a relevé son dividende.

États-Unis
La Bourse de New York s'est essoufflée en cours de séance pour terminer en baisse après la publication de chiffres de l'emploi mitigés aux Etats-Unis. Après une ouverture dans le vert, l'indice Dow Jones (DJIA) a clôturé en baisse de 0,2% vendredi, à 38.722,69 points, et l'indice élargi S&P 500 a cédé 0,7%, à 5.123,69 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a perdu 1,2%, à 16.085,11 points. Broadcom a reculé de 7% malgré la publication de résultats et de revenus supérieurs aux attentes au dernier trimestre. Le titre a gagné près de 12% au cours du mois écoulé dans le sillage d'autres fabricants de puces, tels que Nvidia, en raison de l'engouement pour l'intelligence artificielle. Le géant de la distribution de gros Costco (-7,6%) a fait part d'un bénéfice supérieur aux prévisions au dernier trimestre mais ses revenus n'ont pas atteint le consensus. Le groupe a publié un chiffre d'affaires de 58,4 milliards de dollars, contre 59,1 milliards de dollars attendus par les analystes. L'enseigne de prêt-à-porter Gap (+8,2%) a publié un bénéfice par action quasiment deux fois supérieur aux attentes au trimestre écoulé, à 49 cents, soutenu par une amélioration de sa rentabilité à la faveur de la baisse du coût des matières premières et de la réduction de ses opérations promotionnelles. Le fabricant de puces Marvell Technology (-11%) a dévoilé des prévisions financières inférieures aux attentes pour cette année. Le groupe s'attend à un bénéfice par action de 23 cents en milieu de fourchette contre un consensus de 41 cents, après avoir fait état d'un affaiblissement de la demande dans les infrastructures réseaux. Le constructeur de véhicules électriques Rivian (+2,2%) a présenté jeudi deux nouveaux modèles de SUV à des prix réduits.

Asie
En Asie, les principaux indices boursiers affichent une performance contrastée lundi à la veille de la publication de l'indice américain des prix à la consommation (IPC). L'indice Nikkei, qui comprend 225 valeurs, a perdu 2,6 pour cent à 38.672 points. L'indice Topix, plus large, a reculé de 2,5 pour cent à 2658 points. Les actions des fabricants de puces japonais ont suivi leurs homologues américains à la baisse. Le fournisseur de puces Tokyo Electron a perdu 4,61 % et le fournisseur de tests de puces Advantest a chuté de 6,62 %. La bourse de Shanghai a progressé de 0,2 pour cent. L'indice des principales entreprises de Shanghai et de Shenzhen a gagné 0,8 pour cent. Les données chinoises sur les prix publiées ce week-end ont montré une hausse bienvenue de l'inflation à 0,7 pour cent en février, bien que les prix à la production soient restés déflationnistes. A Hong Kong, les valeurs technologiques sont recherchées : Bilibili gagne 13,7%, JD.com 5,7% et Meituan près de 6%. Les actions du secteur immobilier sont en revanche sous pression.

Obligations
Le marché obligataire américain n'a pas connu de réaction majeure suite à la publication de statistiques mitigées sur l'emploi. Les données sur l'inflation de la semaine prochaine sont désormais au centre de l’attention. Le taux de l'emprunt du Trésor américain à dix ans a cédé 1 points de base, à 4,082%. Le taux du titre à deux ans perd 5 points de base, à 4,471%.

Analyse
Bank of America relève VAT Group à Buy (Neutral) - objectif 535 (454) CHF
UBS augmente Alcon à 87 (78) CHF - Buy
Morgan Stanley relève UBS à Overweight (Equalweight) - 33 (29) CHF
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