UBS a vu sa rentabilité plonger au deuxième trimestre 2024, en raison d'une base de comparaison extrêmement élevée et malgré une marche des affaires favorable. L'écart d'acquisition (goodwill) pour Credit Suisse avait provoqué une envolée des résultats l'année dernière. Le bénéfice net s'est inscrit à 1,13 milliard de dollars (980 millions de francs au cours du jour), divisé par plus de 20 après les 27,33 milliards dégagés au deuxième partiel 2023, indique mercredi la grande banque. Le résultat avant impôts a reculé dans des proportions similaires, à 1,47 milliard, après 27,67 milliards. Indicateur de rentabilité très suivi, le rendement des fonds propres durs (RoTE) a atteint 5,9%, à comparer aux quelque 170% du deuxième trimestre 2023. Les recettes ont bondi d'un quart à 11,90 milliards de dollars. En termes de volumes, UBS a enregistré des entrées nettes d'argent de 27 milliards dans l'activité stratégique de gestion de fortune. Le bénéfice net dépasse les attentes les plus optimistes. Sur les six premiers mois de l'année, le bénéfice net du numéro un bancaire helvétique a atteint 2,89 milliards de dollars, contre 28,36 milliards auparavant.

Mardi, le marché suisse des actions a terminé la séance sur une tendance un peu plus ferme, poursuivant ainsi la tendance à la hausse de la veille. Le SMI s'est amélioré de 0,5 pour cent pour atteindre 11 928 points. Parmi les 20 valeurs du SMI, 17 gagnantes et 3 perdantes se sont affrontées. 14,17 millions d'actions (11,67 auparavant) ont été échangées. Parmi les valeurs individuelles, l'action Tecan a baissé de 17,3 pour cent. Le fabricant de techniques de laboratoire a nettement revu à la baisse ses prévisions pour l'année en cours. La raison de la faible croissance organique du chiffre d'affaires au premier semestre est la baisse des ventes avec les clients biopharmaceutiques et une faiblesse générale du marché en Chine, combinée à une base de comparaison difficile pour la Chine. En revanche, les titres de Galderma ont progressé de 0,8 pour cent. Le spécialiste des soins de la peau a reçu deux nouvelles positives : D'une part, l'action est intégrée dans l'indice MSCI-World, comme l'a indiqué le gestionnaire de l'indice. D'autre part, l'autorisation de mise sur le marché américain de Nemluvio par l'autorité de surveillance FDA a été obtenue comme espéré. Nemluvio avait déjà reçu en février le "Priority Review" de la FDA.

Europe
Les Bourses européennes ont clôturé dans le vert mardi, des données rassurantes sur le front de l'inflation aux Etats-Unis ayant éclipsé un indicateur économique décevant sur le Vieux Continent. L'indice Stoxx Europe 600 a pris 0,5%, à 501,7 points. Le CAC 40 et le SBF 120 ont gagné 0,4% chacun. Le DAX 40 à Francfort s'est apprécié de 0,5% et le FTSE 100 a monté de 0,3% à Londres. La société de biotechnologies Valneva (+7,8%) a confirmé ses prévisions pour 2024, après avoir renoué avec les profits au premier semestre. Pour les six premiers mois de l'année, Valneva a réalisé un bénéfice net de 34 millions d'euros, contre une perte nette de 35 millions d'euros accusée lors de la période correspondante de 2023. GTT a gagné 5,2%, à 133 euros. Berenberg a relevé sa recommandation sur le spécialiste des membranes cryogéniques pour le transport du gaz naturel liquéfié de "conserver" à "acheter" et rehaussé son objectif de cours de 148 à 155 euros. Le groupe européen d'aéronautique Airbus (+0,4%) a annoncé mardi que la compagnie aérienne lettonne airBaltic lui avait commandé dix avions A220-300 supplémentaires. Les éléments financiers de la commande n'ont pas été communiqués.

États-Unis
La Bourse de New York a clôturé en nette hausse mardi après la parution d'un indicateur rassurant sur le front de l'inflation, qui a profité aux valeurs technologiques. L'indice Dow Jones (DJIA) a avancé de 1%, à 39.765,64 points, et l'indice élargi S&P 500 a gagné 1,7%, à 5.434,43 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a progressé de 2,4%, à 17.013 points. La hausse des prix à la production a ralenti à 0,1% en juillet aux Etats-Unis, a annoncé mardi le département du Travail, alors que les économistes anticipaient en moyenne une augmentation de 0,2%, comme en juin. Hors énergie et alimentation, les prix sont restés stables sur un mois. Starbucks (+25%) a nommé mardi l'actuel patron de Chipotle (-7,5%) au poste de PDG. Brian Niccol prendra ses fonctions le 9 septembre et aura pour mission de redresser les résultats du groupe tout en trouvant un terrain d'entente avec les fonds activistes. Intel (+5,7%) a annoncé avoir cédé sa participation dans le concepteur de puces informatiques Arm Holdings (+5,6% sur le Nasdaq). Home Depot (+1,2%) a abaissé ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice pour 2024, en dépit de résultats globalement supérieurs aux attentes au deuxième trimestre. Trump Media & Technology (-3,6%), la maison mère du réseau social de Donald Trump, reste sous pression alors que le candidat républicain à la Maison-Blanche a repris son activité sur Twitter et accordé lundi un entretien à la plateforme contrôlée par Elon Musk. L'entreprise de médias numériques BuzzFeed (+26%) a réduit sa perte au deuxième trimestre et a présenté mardi de nouvelles fonctions d'intelligence artificielle générative.

Asie
En Asie et Sydney, les principaux indices boursiers affichent une performance contrastée mercredi, malgré les indications très positives de Wall Street. A Tokyo, l'indice Nikkei-225 défend ses gains impressionnants de la veille, il est en hausse de 0,2 pour cent à 36.289 points. Mardi, il avait grimpé de plus de 3 pour cent. Les bourses de Shanghai et de Hong Kong se maintiennent à peine. En revanche, Séoul (+0,6%) et Sydney (+0,5%) sont en hausse. Le fait que la Nouvelle-Zélande voisine ait abaissé ses taux d'intérêt directeurs devrait soutenir Sydney en particulier. Parmi les valeurs individuelles, les actions du secteur technologique sont souvent favorites, après le rallye de leurs homologues américains la veille. A Séoul, par exemple, SK Hynix prend près de 3 % et Hanmi Semiconductor plus de 4 %, tandis qu'à Tokyo, Advantest gagne 1,4 %. A Hong Kong, le sous-indice des valeurs technologiques est en baisse de 0,8 pour cent, plus que le marché général. A Séoul, Samsung Fire & Marine Insurance a peu changé après la publication de son rapport trimestriel.

Obligations
Sur le marché obligataire, le taux de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a perdu 6 points de base, à 3,851%. Le taux du titre à deux ans s'est replié de 8 points de base, à 3,946%. Les rendements obligataires se sont détendus après la parution de l'indice des prix à la consommation (CPI) pour juillet.

Analyse
Objectif de cours Stadler Rail : JPMorgan abaisse à 27 (27,50) CHF - Underweight
Rating Galderma : Royal Bank of Canada démarre avec Outperform - objectif 89,00 CHF
Baader abaisse l'objectif de Lonza à 614 (527) CHF – Reduce

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