L'autorité britannique de la concurrence a rendu jeudi une conclusion préliminaire selon laquelle Google, filiale d'Alphabet (-4%), nuit à la concurrence en favorisant ses propres services de publicité en ligne, utilisés par les éditeurs et annonceurs pour acheter ou vendre de l'espace publicitaire. La Competition and Markets Authority (CMA) a indiqué qu'une enquête préliminaire avait permis de conclure que la plupart des éditeurs et annonceurs utilisaient les services de Google pour placer des publicités numériques sur des sites Internet, et que ses responsables soupçonnaient le géant de la recherche sur Internet de profiter de sa position dominante pour mettre en avant ses propres services et désavantager ainsi ses concurrents. "Nous avons déterminé, de façon préliminaire, que Google utilisait sa position sur le marché pour freiner la concurrence concernant les publicités diffusées sur les sites Internet", a expliqué Juliette Enser, directrice exécutive par intérim de la CMA en charge de l'application des règles de la concurrence. Dan Taylor, vice-président de Google pour la publicité mondiale, a déclaré dans un communiqué que le groupe ne partageait pas la conclusion de la CMA, parce que les arguments clés du dossier reposaient sur des interprétations erronées du secteur de la technologie publicitaire.

e marché suisse des actions a terminé le week-end sur une note faible. Le SMI a perdu 1 pour cent à 11.908 points. Sur les 20 valeurs du SMI, 18 ont enregistré des baisses de cours. Les seuls gagnants ont été Givaudan (+1%) et Lonza (+0,5%). 21,67 millions d'actions ont été échangées (18,21 auparavant). Nestlé a perdu 1,1 %, Novartis 0,3 % et Roche 0,7 %. Les cycliques ont enregistré des pertes plus marquées : ABB a baissé de 2,5 % et Kühne & Nagel de 1,6 %. Une fois de plus, l'action Richemont s'est retrouvée en tête de la liste des ventes, car le groupe de produits de luxe doutait depuis plusieurs jours d'une reprise des ventes en Chine, un marché très important et a encore perdu 2,6 %. Parmi les valeurs secondaires, Basilea Pharmaceutica a progressé de 1,6 pour cent. L'entreprise a reçu un paiement d'étape de 25 millions de dollars de la part de Pfizer.

Europe
Les Bourses européennes ont clôturé en nette baisse vendredi après la publication d'un rapport mensuel sur l'emploi contrasté aux Etats-Unis. L'indice Stoxx Europe 600 a cédé 1,1%, à 506,6 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont également perdu 1,1%. Le DAX 40 à Francfort s'est replié de 1,5% et le FTSE 100 a reculé de 0,7% à Londres. Sur l'ensemble de la semaine, les pertes du Stoxx Europe 600 se montent à 3,5%. Elis a plongé de 15,7%, alors que le groupe de blanchisserie industrielle a confirmé discuter d'un rachat du groupe américain Vestis (-4,3% à la Bourse de New York), spécialiste de la location d'uniformes et d'accessoires aux entreprises. Les investisseurs s'inquiètent de l'impact qu'aurait une telle transaction, de potentiellement 3,3 milliards de dollars en incluant la dette, sur le bilan d'Elis. Il s'agirait de la plus importante acquisition de l'histoire du groupe depuis le rachat de son concurrent britannique Berendsen en 2017. Le groupe de distribution et de stockage de produits pétroliers Rubis (-10,9%) a accusé une baisse marquée de ses résultats au premier semestre de 2024. Affecté par une augmentation des charges financières et par la hauteur des investissements réalisés dans le secteur des énergies renouvelables, le bénéfice net de Rubis est ressorti à 130 millions d'euros entre janvier et juin derniers, en baisse de 24% par rapport à la période correspondante de 2023. Airbus (-2,6%) a livré 47 avions et reçu 46 commandes brutes en août 2024. Au cours des huit premiers mois de l'année, le groupe d'aéronautique et de défense a livré 447 avions. Il prévoit toujours environ 770 livraisons sur l'ensemble de l’exercice.

États-Unis
La Bourse de New York a terminé en forte baisse vendredi, plombée par la tech et un rapport sur l'emploi d'août mitigé qui conforte la possibilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) modérée en septembre. L'indice Dow Jones (DJIA) a perdu 1% à 40.345 points. L'indice élargi S&P 500 et le Nasdaq ont reculé plus nettement, de 1,7%, à 5.408,42 points et 2,6%, à 5.408,42 points, pénalisés notamment par Broadcom après les prévisions décevantes du fabricant de processeurs. Le fabricant de processeurs Broadcom a chuté de 10,4% et signé la pire performance du S&P 500 après avoir fait part de prévisions de revenus inférieures aux attentes du marché. Ces prévisions moins optimiste qu'attendu viennent alimenter les inquiétudes sur la croissance de la demande pour l'intelligence artificielle (IA) et ont également fait baisser Nvidia (-4,1%) et le secteur des semi-conducteurs. Vestis a reculé de 5,7% Le groupe de blanchisserie industrielle Elis (-15,7% à la Bourse de Paris) a confirmé discuter d'un rachat du groupe américain spécialisé dans la la location d'uniformes et d'accessoires aux entreprises. Vestis affiche une capitalisation boursière de près de 2 milliards de dollars à la clôture. L'action Smith & Wesson Brands a chuté de près de 10% après que fabricant d'armes a fait part d'un ralentissement de ses ventes et d'une perte au dernier trimestre. Le spécialiste des puces pour smartphones Qualcomm (-3,4%) envisage d'acquérir certaines parties de l'activité conception d'Intel afin de renforcer son portefeuille de produits, rapporte Reuters, citant des sources proches du dossier. Berskhire Hathaway a poursuivi ses ventes d'actions Bank of America (-2,7%) ces derniers jours, selon des documents réglementaires. Docusign a gagné 4% après avoir publié des bénéfices supérieurs aux prévisions au dernier trimestre.

Asie
En Asie, les principaux marchés accusent de nets replis lundi. A Tokyo, l'indice Nikkei-225 poursuit sa série de pertes et chute de 1,2 pour cent à 35.950 points après la révision à la baisse du produit intérieur brut japonais pour le deuxième trimestre civil. Les valeurs technologiques sont en tête de liste des ventes. Sony recule de 2,3 pour cent et Advantest de 2,7 pour cent. Softbank Group cède 1,2 pour cent. A Shanghai, l'indice composite perd 0,9 pour cent. En août, les prix à la consommation chinois ont augmenté un peu moins que ne l'estimaient les économistes, mais les prix à la production ont enregistré leur 23e baisse consécutive. L'indice Hang-Seng de Hong Kong accuse une baisse de 2 pour cent. A la bourse de Séoul, le Kospi recule de 0,4 pour cent. Les cours des fabricants de puces Samsung Electronics et SK Hynix perdent respectivement 2,3 et 1,3 pour cent.

Obligations
Sur le marché obligataire américain, le rendement du bon du Trésor à 10 ans a fini sur un repli de 1 point de base, à 3,723% tandis que celui du 2 ans a chuté de 9 points de base, à 3,663% après avoir dégringolé de près de 30 points de base sur la semaine. Sur les marchés, la probabilité d'une baisse d'un quart de point lors de la réunion des 17 et 18 septembre bondit à 71% vendredi après-midi, contre 60% la veille, selon l'outil Fedwatch du CME.

Analyse
UBS réduit Partners Group à 1.174 (1.248) CHF - Neutral
JPM abaisse l'objectif de Lufthansa à 4,60 (5,00) EUR - Underweight
UBS réduit Baloise à Neutral (Buy)/170 (155) CHF - Trader
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