Le fabricant américain de puces mobiles Qualcomm (-2,9%) a approché Intel (+3,3%) ces derniers jours en vue de négocier un accord de rachat, ont indiqué des sources proches du dossier. La conclusion d'un accord est loin d'être acquise, ont toutefois prévenu les personnes interrogés, et un rapprochement pourrait nécessiter des cessions d'actifs pour être validé par les autorités de la concurrence. La proposition de Qualcomm intervient à un moment difficile pour le géant des microprocesseurs, qui traverse l'une des plus grandes crises de ses cinq décennies d'existence et peine à s'imposer sur le marché des puces pour l'intelligence artificielle, largement dominé par Nvidia. Intel affiche une capitalisation de 93 milliards de dollars vendredi soir, après avoir clôturé en hausse de 3,3%. Après avoir été un temps le fabricant de puces le mieux valorisé au monde lorsque sa capitalisation était de 290 milliards de dollars, le groupe a essuyé une baisse de 60% de son cours de Bourse depuis le début de l'année. A titre de comparaison, la troisième capitalisation américaine, Nvidia, était valorisée vendredi à hauteur de 2.845 milliards de dollars à la clôture. De son côté, l'action Qualcomm a fini en baisse de 2,9% vendredi, pour une capitalisation d'environ 185 milliards de dollars. Qualcomm est un des principaux fournisseurs de puces pour smartphones, dont celles qui traitent les communications entre les iPhone et les tours télécoms.

Vendredi, le SMI a perdu 1,0 pour cent à 11 934 points. Sur les 20 valeurs du SMI, 15 perdants et cinq gagnants se sont affrontés. 52,49 millions d'actions ont été échangées (18,04 auparavant). Le vainqueur du jour était Swisscom avec une hausse de 0,9%. En revanche, les actions de Kühne & Nagel ont perdu 4,4 pour cent. Sika (-2,6%) et Lonza (-1,8%) ont également enregistré de fortes baisses. L'action du poids lourd de l'indice, Nestlé, a elle aussi fortement baissé de 3,9%. Parmi les géants de la pharmacie, Roche a progressé de 0,6% et Novartis de 0,6% également. Richemont a clôturé le trading avec un recul de 3,0 pour cent. Certains analystes avaient abaissé leurs objectifs de cours pour l'action, notamment Jefferies et Goldman Sachs. C'est surtout le faible développement économique en Chine qui inquiète les analystes. L'action Swatch (-3,2%) a été rétrogradée à « sous-performance » par Jefferies.

Europe
Les Bourses européennes ont effacé vendredi une partie de leurs gains de la veille, tandis que l'or s'est hissé à un nouveau plus haut historique dans le sillage de la baisse de taux de la Réserve fédérale (Fed). L'indice Stoxx Europe 600 a perdu 1,4%, à 514,3 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont lâché 1,5% chacun. Le DAX 40 à Francfort a effacé 1,5% tandis que le FTSE 100 à Londres a cédé 1,2%. Les valeurs européennes liées au secteur automobile ont chuté à la suite de l'avertissement sur résultats du constructeur allemand Mercedes-Benz (-6,8% à Francfort), qui a évoqué la dégradation de la conjoncture économique, en particulier en Chine. Dans le sillage de Mercedes-Benz, BMW, Porsche et Volkswagen ont cédé respectivement 3,3%, 5,5% et 3,4%. A Paris, Forvia a dévissé de 8%, OPmobility a lâché 5,9%, et Valeo 4,5%; Stellantis a reculé de 3,4% et Renault de 2,6%. Le groupe d'ingénierie pour l'industrie de l'énergie Technip Energies (-1%) a annoncé que sa coentreprise KTJV avait remporté le contrat de construction d'une installation d'exportation de gaz naturel liquéfié (GNL) pour le site de Lake Charles en Louisiane. Technip Energies n'a pas précisé le montant total ni sa part du contrat mais l'a qualifié de "majeur", c'est-à-dire qu'il "dépasse un milliard d’euros".

États-Unis
La Bourse de New York a marqué une pause vendredi, mais la progression des actions Intel et Nike et permis à l'indice Dow Jones de battre son précédent record historique inscrit la veille. Le Dow Jones (DJIA) a clôturé sur une courte hausse de 0,1%, à 42.063,36 points, tandis que l'indice élargi S&P 500 a abandonné 0,2%, à 5.702,55 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a perdu 0,4%, à 17.948,32 points. Wall Street a profité d'un regain d'optimisme cette semaine après la baisse soutenue (0,5 point) des taux de la Réserve fédérale (Fed), qui a soutenu les valeurs technologiques. Sur l'ensemble de la semaine, le DJIA a gagné 1,6%, le S&P 500 a pris 1,4% et le Nasdaq 1,5%. Nike a bondi de 6,9% après l'annonce du départ de son PDG, John Donahoe, et de son remplacement par Elliott Hill, un ancien haut responsable reconnu de la marque qui a passé près de 32 ans dans le groupe. L'action FedEx a plongé de 15% après la publication de résultats inférieurs aux attentes et une légère révision en baisse des prévisions financière du géant de la livraison en raison d'un affaiblissement attendu de la demande en particulier aux Etats-Unis. Le producteur d'énergie Constellation Energy (+22%) a annoncé qu'il relancerait d'ici à 2028 la production d'électricité nucléaire sur le site de Three Mile Island en Pennsylvanie, théâtre du plus grave accident nucléaire de l'histoire américaine. L'éditeur du réseau social de Donald Trump, Trump Media & Technology Group (-7,8%) est tombé à son plus bas niveau depuis son introduction en Bourse. Le fabricant de meubles MillerKnoll a plongé de 14% après avoir publié des revenus inférieurs aux attentes et fait part de modestes prévisions pour le trimestre en cours.

Asie
En Asie, la plupart des indices évoluent dans le vert lundi. Les marchés boursiers chinois profitent d'une baisse des taux d'intérêt de la banque centrale chinoise : la People's Bank of China a abaissé le taux d'intérêt pour les opérations de prise en pension à 14 jours à 1,85 % contre 1,95 %, ce qui fait suite à une baisse du taux d'intérêt pour les opérations de prise en pension à 7 jours en juillet. A Tokyo, il n'y aura pas de transactions lundi en raison du jour férié du début de l'automne. A Shanghai, l'indice composite augmente de 0,7%. L'indice Hang-Seng de Hong Kong progresse de 0,6 pour cent. A Hong Kong, China Aoyuan bondit de 109 pour cent suite à l'acquisition d'une part de 16,48 pour cent par la société d'investissement du Moyen-Orient Multi Gold, qui est devenue le plus gros actionnaire du promoteur immobilier. Autrement, les valeurs technologiques sont en tête de la liste des gagnants. Xiaomi progresse de 3,9 pour cent et Lenovo de 3,2 pour cent. A Séoul, le poids lourd de l'indice Samsung Electronics (-0,5%) freine le Kospi, qui est en hausse de 0,2%.

Obligations
En hausse en début de séance, le taux de l'emprunt du Trésor américain à deux ans a finalement cédé un point de base, à 3,585%. Le taux du 10 ans, davantage lié aux perspectives de croissance, a gagné un point de base, à 3,729%.

Analyse
Goldman Sachs abaisse Richemont à 132 (150) CHF/Buy - Trader
Baader réduit Schweiter à 421 (557) CHF - Add
Jefferies abaisse Swatch à Underperform (Hold)/120 (170) CHF - Trader

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