Le producteur américain de sodas et de snacks PepsiCo (+1,9%) a publié mardi, au titre du troisième trimestre, un chiffre d'affaires inférieur aux attentes et a revu en baisse ses projections pour l’exercice. Le groupe a dégagé un bénéfice net de 2,95 milliards de dollars, soit 2,13 dollars par action, pour le trimestre clos au 7 septembre, contre 3,88 milliards de dollars, soit 2,24 dollars par action, sur la période correspondante de l'an dernier. Le bénéfice ajusté par action, qui exclut les éléments exceptionnels, est ressorti à 2,31 dollars, ce qui est supérieur au consensus FactSet de 2,29 dollars. Le chiffre d'affaires a reculé de 0,6% pour s'établir à 23,32 milliards de dollars, en deçà du consensus FactSet de 23,86 milliards de dollars. PepsiCo table maintenant pour l'exercice sur une progression située "dans le bas de la fourchette à un chiffre" de son chiffre d'affaires organique, alors qu'il prévoyait précédemment une croissance d'"environ" 4%. Le groupe maintient en revanche sa prévision d'une croissance du bénéfice par action ajusté à taux de change constant d'au moins 8%.

Mardi, le SMI a stagné à 12.011 points. Parmi les 20 valeurs du SMI, 13 gagnantes et sept perdantes se sont affrontées. 16,31 millions d'actions ont été échangées (contre 16,59 auparavant). Richemont, avec une baisse de 2,6 % dans le segment du luxe, et Swatch, avec une baisse de 5,4 % en dehors du SMI, se sont montrés nettement plus faibles que l'ensemble du marché. Ces deux valeurs étaient pourtant encore recherchées la veille. Lors d'une conférence de presse, la Commission nationale pour la réforme et le développement en Chine n'a pas annoncé de nouvelles mesures pour soutenir la conjoncture. En outre, la Chine prévoit désormais des droits de douane sur les produits de luxe et les spiritueux en provenance de l'UE. La Chine est un marché important pour ces deux multinationales. L'ouragan Milton aux États-Unis a été rétrogradé au niveau 4 sur 5, ce qui a profité aux valeurs d'assurance européennes : Swiss Re a augmenté de 0,1 pour cent, Zurich Insurance de 0,2 pour cent. Les deux valeurs ont connu un net rebond au cours de la journée. Partners Group achète un portefeuille immobilier en Italie pour 260 millions d'euros, le cours a tout juste progressé. Holcim (+0,6%) a acquis OX Engineered Products aux Etats-Unis, un fournisseur leader de systèmes d'isolation. ABB (+0,8%) coopère avec Zumtobel dans le domaine des solutions intelligentes pour les bâtiments. Docmorris (+3,2%) a été alimenté par des spéculations d'acquisition. Chez VAT (+0,1%), les investisseurs ont facilement absorbé un avertissement sur le chiffre d'affaires en raison de problèmes techniques.

Europe
Les Bourses européennes ont reculé mardi, alors que Pékin a déçu les attentes des investisseurs en n'annonçant pas de nouvelles mesures de soutien à son économie. De surcroît, le ministère chinois du Commerce a décidé d'imposer une caution en douane sur les importations de brandy européen, ce que souhaite contester la Commission européenne devant l'Organisation mondiale du commerce (OMC). L'indice Stoxx Europe 600 a cédé 0,6%, à 516,6 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont perdu 0,7% chacun, pénalisés par les valeurs du luxe et les alcooliers. Le DAX 40 à Francfort a reculé de 0,2% et le FTSE 100 a abandonné 1,4% à Londres. Les valeurs les plus exposées à la Chine, à savoir le luxe et les spiritueux, ont été sous pression mardi. Les groupes de luxe Kering et LVMH ont perdu respectivement 4,5% et 3,6% à Paris, tandis que Burberry a cédé 4,4% à Londres. A Milan, Moncler a reculé de 1,4% et Salvatore Ferragamo de 2%. Les producteurs de spiritueux Rémy Cointreau et Pernod Ricard ont reculé de 6,4% et 4,2%, respectivement, à Paris. La foncière spécialiste des plateformes logistiques Argan (-3,1%) a annoncé mardi avoir finalisé son programme de cessions établi pour 2024 après avoir vendu un centre de données situé à Wissous, en France, au gérant d'actifs immobiliers américain Invesco Real Estate. Saint-Gobain (+0,4%) a signé un contrat avec TotalEnergies (-2%) portant sur l'achat d'électricité renouvelable afin d'alimenter les sites industriels du groupe en France. Dassault Aviation (-0,2%) a fait part mardi du lancement d'un programme visant à développer le drone de combat qui complètera la future version F5 de l'avion Rafale.

États-Unis
La Bourse de New York a regagné du terrain mardi à la faveur du reflux des cours du pétrole, en l'absence de nouvelle escalade du conflit au Moyen-Orient. L'indice Dow Jones (DJIA) a clôturé en hausse de 0,3%, à 42.080,37 points, et l'indice élargi S&P 500 a avancé de 1%, à 5.751,13 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a pris 1,5% à 18.182,92 points. General Motors a gagné 1,8% après que sa directrice générale Mary Barra a indiqué que le constructeur automobile s'attendait à des résultats similaires à ceux de 2024 l'an prochain. Super Micro Computer s'est replié de 5% après avoir signé la meilleure performance du S&P 500 la veille avec un gain de plus de 15%. Le groupe a annoncé lundi qu'il avait livré plus de 100.000 serveurs équipés de processeurs graphiques (GPU) doté d'une nouvelle solution de refroidissement pour réduire les coûts en énergie. Le fonds spécialisé dans la vente à découvert Hindenburg Research a accusé la plateforme de jeux vidéo Roblox (-2,1%) d'avoir gonflé le nombre d'utilisateurs communiqué aux investisseurs et d'avoir donné la priorité à la croissance sans prendre les mesures qui auraient mieux protégé les mineurs des contenus pornographiques et des pédophiles. Le conglomérat industriel américain Honeywell International (+0,5%) a annoncé mardi un projet de scission de son activité de matériaux avancés, qui deviendra une société indépendante cotée en Bourse. Cette activité pourrait valoir plus de 10 milliards de dollars en tant que société indépendante cotée en Bourse, ont indiqué des personnes proches du dossier.

Asie
En Asie, les marchés actions évoluent en ordre dispersé mercredi. Il n'y a pas de trading à la bourse de Corée du Sud en raison d'un jour férié. A Tokyo, l'indice Nikkei progresse de 0,8 pour cent à 39.245 points. Dans le segment technologique, Advantest prend 3,7% et Tokyo Electron 1,9%. Seven & I Holdings grimpe de 4,9%, mais avait déjà été plus élevé auparavant. Selon les médias, le canadien Couche-Tard aurait augmenté son offre pour l'exploitant de la chaîne 7-Eleven. A Hong Kong, après le récent rallye, l'indice HSI a encore baissé de 1,4 pour cent, après avoir chuté de 9,4 pour cent la veille. Ce sont surtout les valeurs immobilières qui sont sous pression. Ainsi, Longfor recule de 5,4 %, China Vanke de 7,0 % et China Resources de 2,3 %. En Chine continentale, le Shanghai Composite perd 5,3 pour cent.

Obligations
Sur le marché obligataire américain, le taux de l'emprunt du Trésor américain à dix ans s'est tassé d'un point de base, à 4,021%, après sa progression de ces derniers jours. Le taux du titre à deux ans recule quant à lui de 3 points de base, à 3,973%.

Analyse
Goldman Sachs relève l'objectif d'UBS à 38,70 (37,10) CHF – Buy
Jefferies abaisse l'objectif de Sika à 315 (317) CHF – Buy
Objectif de cours Geberit : Goldman Sachs augmente à 580 (571) CHF – Neutral

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