Bayer a de nouveau été dans le rouge au cours du trimestre écoulé. La faiblesse de l'activité agricole a nécessité, comme l'année précédente, une dépréciation d'actifs de plusieurs milliards d'euros, ce qui s'est traduit au final par une perte opérationnelle de 4,1 milliards d'euros (contre 4,3 l'année précédente). Le groupe pharmaceutique et agricole a revu à la baisse ses attentes concernant la division Crop Science pour l'ensemble de l'année et a en outre abaissé ses prévisions pour l'EBITDA avant effets exceptionnels du groupe à 10,4-10,7 milliards d'euros, contre 10,7-11,3 milliards d'euros précédemment. Au cours du trimestre écoulé, Bayer a réalisé des bénéfices opérationnels inférieurs d'un quart à ceux de l'année précédente. L'activité pharmaceutique, où l'entreprise a ressenti des vents contraires du côté des devises, a eu un impact négatif. En outre, des redevances plus élevées ont pesé en raison de l'augmentation des revenus générés par deux nouveaux médicaments, tandis que la concurrence des fabricants de génériques se fait désormais nettement sentir pour le médicament best-seller Xarelto.

La Bourse suisse a terminé sur une note nettement positive lundi reprenant du poil de la bête après le recul de fin de semaine passée. Le SMI a terminé de peu au-dessus de la barre des 11'900 points. La séance s'est déroulée dans le calme, en l'absence de nouvelles d'entreprises ou macroéconomiques importantes. Le SMI a terminé en hausse de 0,89% à 11'902,79 points, avec un plus haut à 11'952,06 et un plus bas à 11'878,32. Le SLI a gagné 1,02% à 1962,17 points et le SPI 0,77% à 15'852,65 points. Sur les 30 valeurs vedettes, Kühne+Nagel (-1,1%), SIG Group (-0,7%) et Julius Bär (-0,1%) sont les seuls perdants du jour, Swiss Life ayant fini à l'équilibre. Swiss Re (+3,6%) a terminé sur la plus haute marche du podium, devant Sika (+2,1%) et Partners Group (+1,9%). Le géant du luxe Richemont (+0,9%) a profité, dans le sillage de ses résultats semestriels de vendredi, d'un relèvement de recommandation à "buy" de "hold" par HSBC qui a aussi augmenté l'objectif de cours. Plusieurs autres analystes ont revu leur copie après les chiffres, abaissant l'objectif de cours pour des recommandations entre "sector perform" et "buy".

Europe
Les Bourses européennes ont clôturé en nette hausse lundi alors que les investisseurs avaient jusqu'ici largement ignoré les progrès de Wall Street dans le sillage de l'élection présidentielle américaine. L'indice Stoxx Europe 600 s'est apprécié de 1,1%, à 512,4 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 se sont adjugé 1,2% et 1,1%, respectivement. Le DAX 40 à Francfort a gagné 1,2% tandis que le FTSE 100 a pris 0,7% à Londres. Les valeurs européennes exposées à une éventuelle hausse des droits de douane américains ont bénéficié d'achats à bon compte après avoir été sanctionnées la semaine dernière. C'est notamment le cas des équipementiers automobiles Forvia (+5%) et OPmobility (+3%), du fabricant de semiconducteurs STMicroelectronics (+2,5%) ou du spécialiste des équipements électriques Legrand (+2,2%). Saint-Gobain a gagné 3,5%, à 89,10 euros. Jefferies a relevé son objectif de cours pour le titre du producteur de matériaux de construction de 103,10 à 147 euros, selon les données disponibles sur FactSet. L'intermédiaire financier a maintenu sa recommandation "acheter". La Commission européenne a approuvé lundi l'acquisition par l'assureur Axa (+1%) de la société italienne spécialisée dans l'assurance dommages des particuliers Nobis, en l'absence d'inquiétudes concernant la concurrence. La banque NatWest a gagné 3,7% à Londres après avoir racheté auprès de l'Etat britannique pour 1 milliard de livres sterling de ses propres actions.

États-Unis
La Bourse de New York a poursuivi sur sa lancée et battu de nouveaux records lundi après avoir enregistré sa meilleure semaine de l'année, portée par l'optimisme lié au programme économique du président élu Donald Trump. L'indice Dow Jones (DJIA) a clôturé en hausse de 0,7%, à 44.293,13 points. Le S&P 500 a grappillé 0,1%, à 6.001,35 points, se hissant au-dessus des 6.000 points pour la première fois de son histoire. Le Nasdaq Composite a gagné moins de 0,1%, à 19.298,76 points. Pour le S&P 500, le cap des 6.000 points "marque une étape psychologiquement importante" susceptible d'attirer de nouveaux investisseurs vers les marchés d'actions, commente Clark Geranen, stratégiste de marché en chef à CalBay Investments. Les sommes importantes actuellement placées en obligations et sur le marché monétaire constituent des réserves susceptibles d'alimenter la progression de Wall Street, ajoute-t-il. Tesla (+9%) a profité du relèvement de l'objectif de cours de Wedbush à 400 dollars au lieu de 300. Le titre a bondi de 39% au cours des quatre dernières séances, ce qui lui a permis de repasser vendredi au-dessus des 1.000 milliards de dollars de capitalisation boursière. Son fondateur Elon Musk, l'un des plus fervents soutiens de Donald Trump pendant sa campagne, devrait garder l'oreille du président américain voire jouer un rôle dans sa future administration. L'action Trump Media & Technology (+4,7%), maison mère du réseau social Truth Social fondé par Donald Trump, est repartie à la hausse après s'être montrée volatile la semaine dernière. Les autorités américaines ont ordonné à Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, TSMC (-3,6% sur le Nasdaq) d'interrompre ses livraisons de microprocesseurs de nouvelle génération à la Chine, a rapporté l'agence Reuters, en citant une source proche du dossier. L'action Nvidia a cédé 1,6% et Intel a fléchi de 4,4%.

Asie
Les marchés boursiers d'Asie de l'Est et d'Australie sont en baisse ce mardi. Wall Street a certes donné des indications positives, mais le récent rallye record s'est nettement affaibli. C'est la bourse de Hong Kong qui enregistre les plus fortes baisses. L'indice Hang-Seng perd 2,1 pour cent après les fortes pertes de la veille. En Chine continentale, le Shanghai Composite recule de 0,3 pour cent.

Obligations
Sur le marché obligataire américain, les transactions ont été suspendues lundi en raison du jour férié Veterans Day. Mardi vers 7h30, le taux de l'obligation à dix ans a augmenté de 2,8 points de base à 4,338%, tandis que le taux de l'obligation à deux ans a augmenté de 4,7 points de base à 4,311%.

Analyse
UBS abaisse l'objectif d'AMS-Osram à 13,80 (16) EUR – Buy
UBS abaisse Nemetschek à Neutral (Buy) – Objectif 115 (98) EUR
Barclays abaisse l'objectif de Daimler Truck à 45 (50) EUR/Overweight – Trader

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