Alphabet a dégagé une croissance à deux chiffres de ses résultats au quatrième trimestre mais la tendance au ralentissement de son activité de services informatiques dans le cloud a été fraîchement accueillie à Wall Street. La maison mère de Google a publié mardi soir un résultat net de 26,6 milliards de dollars au trimestre écoulé, en hausse de 28% sur un an. Le chiffre d'affaires s'inscrit pour sa part en hausse de 12%, à 96,5 milliards de dollars, soit une hausse moins soutenue que celle de 15% affichée au troisième trimestre et de 14% au deuxième. La hausse des revenus publicitaires de près de 11%, à 72,5 milliards de dollars, dépasse toutefois les consensus FactSet des analystes, qui était de 71,7 milliards de dollars. Mais cette performance ne suffit pas à rassurer les investisseurs et l'action Alphabet abandonnait plus de 8% dans les échanges post clôture en réaction à cette publication. Le résultat par action de 2,15 dollars, contre 1,64 dollar au même trimestre de 2023, est également supérieur au consensus (2,13 dollars). Le marché accorde une grande importance à la division d'informatique dématérialisée, un des principaux relais de croissance du groupe

La Bourse suisse a encore perdu du terrain mardi. Les investisseurs s'inquiètent des risques de guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine, alors que le Canada et le Mexique ont obtenu un sursis d'un mois avant de se voir infliger des droits de douane. Le SMI a terminé en recul de 0,57% à 12'475,49 points, avec un plus bas à 12'442,41 et un plus haut à 12'557,62 à l'ouverture. Le SLI a abandonné 0,74% à 2049,79 points et le SPI 0,50% à 15'555,62 points. Sur les 30 valeurs vedettes, 17 ont reculé, douze avancé et Swiss Life a fini inchangée. Sur prises de bénéfices, UBS (-7,1%) a terminé lanterne rouge, derrière Sonova (-3,4%) et Swatch (-3,2%). La banque aux trois clés a rebondi en fin d'année dernière et avance à pas assurés avec l'intégration de son ex-rivale Credit Suisse. Grâce à de solides résultats, elle a relevé son dividende et promis d'importants rachats de titres à ses actionnaires. "Nous avons été en mesure de maintenir la dynamique sur l'ensemble de l'année écoulée, avec une croissance dans la gestion de fortune mondiale et la gestion d'actifs et (...) des gains de parts de marché dans la banque d'affaires", a résumé le directeur général Sergio Ermotti. Concurrent genevois de l'horloger biennois, Richemont (+0,3%) a mieux résisté. Les valeurs du luxe souffrent actuellement des craintes en relation avec les augmentations de taxes douanières promises par le président Donald Trump à la Chine, important débouché pour la branche.

Europe
Les Bourses européennes ont clôturé en hausse mardi, alors que la riposte ciblée de la Chine aux nouveaux droits de douane américains a apaisé les craintes concernant l'éclatement d'une guerre commerciale généralisée. L'indice Stoxx Europe 600 a pris 0,2%, à 536 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont gagné 0,7% chacun. Le DAX 40 a gagné 0,4% à Francfort, tandis que le FTSE 100 a cédé 0,2% à Londres. BNP PARIBAS (+4,2%): le groupe bancaire a publié mardi des résultats légèrement plus élevés que prévu pour le quatrième trimestre 2024 et a annoncé de nouvelles réductions de coûts pour atteindre ses objectifs de rentabilité à l'horizon 2026. BNP Paribas a également annoncé mardi une hausse de 4% de son dividende annuel, à 4,79 euros par action, et a confirmé sa politique de distribution de 60% de son résultat net sous forme de dividende (au moins 50%) et de rachats d'actions. SPIRITUEUX: les groupes européens du secteur ont cédé du terrain mardi après que le britannique Diageo (-1,6% à Londres) a publié des résultats en baisse au premier semestre et suspendu ses objectifs en raison des incertitudes commerciales. Dans son sillage, Rémy Cointreau s'est replié de 2,5% et Pernod Ricard a cédé 1,7%, tandis qu'à Milan l'action Campari a reculé 2,5%.

États-Unis
La Bourse de New York a clôturé en hausse mardi, sans s'inquiéter outre mesure de la riposte de la Chine aux nouveaux droits de douane américains. Sous pression en début de séance, l'indice Dow Jones (DJIA) s'est finalement adjugé 0,3%, à 44.556,04 points. L'indice élargi S&P 500 a accentué son avance en fin de séance, pour terminer en hausse de 0,7%, à 6.037,88 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, s'est illustré en progressant de 1,4%, à 19.654,02 points. Les investisseurs restent concentrés sur la saison des résultats outre-Atlantique, notamment dans le secteur technologique. La maison mère de Google, Alphabet, publie ses résultats trimestriels mardi après la clôture de Wall Street, tout comme le fabricant de microprocesseurs Advanced Micro Devices (AMD). De leur côté, Pfizer, Merck, ou encore PepsiCo ont déjà publié leurs résultat. PALANTIR TECHNOLOGIES (+24%): le spécialiste de l'analyse de données a publié lundi des résultats trimestriels bien supérieurs aux attentes et fait état de prévisions plus optimistes que prévu pour le trimestre en cours. MERCK (-9%): Merck a renoué avec un bénéfice, de 3,7 milliards de dollars, au quatrième trimestre mais les investisseurs se montrent déçus par les prévisions de la société pharmaceutique pour 2025 et une baisse des ventes de son vaccin contre le VPH, Gardasil. Merck table sur un chiffre d'affaires annuel de 64,8 milliards de dollars en milieu de fourchette contre 67 milliards de dollars attendus par les analystes. PFIZER (-1,3%): le groupe pharmaceutique a dégagé un bénéfice supérieur aux attentes au quatrième trimestre, après une perte un an plus tôt, et a indiqué être en bonne voie pour réduire ses coûts de près de 1,5 milliard de dollars. Pour 2025, Pfizer s'attend un chiffre d'affaires de 61 à 64 milliards de dollars, ainsi qu'un bénéfice par action ajusté de 2,80 à 3 dollars. Les analystes interrogés par FactSet prévoient un chiffre d'affaires de 63,07 milliards de dollars et un bénéfice ajusté de 2,91 dollars par action.

Asie
En Asie, le Shanghai Composite cédait 0,6% en fin de séance, pour la réouverture du marché après une semaine fériée. Le Hang Seng perdait 1% à la Bourse de Hong Kong. Le Nikkei 225 a clôturé en hausse de 0,1% à la Bourse de Tokyo.

Obligations
Vers 7h40, le taux de l'obligation du Trésor américain à dix ans abandonnait environ 1 point de base, à 4,50%. Celui du titre à deux ans était quasi stable, à 4,22%.

Analyse
UBS relève l'objectif d'Adidas à 289 (280) EUR – Buy
JP Morgan relève l'objectif du LSE à 13.700 (13.500) p – Overweight
Bank of America relève l'objectif d'Infineon à 44 (40) EUR – Buy

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