Le logisticien Kühne+Nagel a enregistré un bénéfice net de 303 millions de francs sur les trois premiers mois de l'année, en hausse de 9% sur un an. La confiance est de mise pour la suite de l’exercice. Le résultat opérationnel (Ebit) a enflé de 7% à 402 millions tandis que l'excédent d'exploitation (Ebitda) s'est hissé à 627 millions, en hausse de 9%. Le chiffre d'affaires a inscrit une hausse de 15% à 6,33 milliards de francs. Les activités de fret maritime ont soutenu la performance, avec une hausse des recettes et des volumes transportés, et le soutien apporté par la consolidation d'IMC Logistics depuis janvier. Le fret aérien a également enregistré une forte croissance. L’entreprise a confirmé ses prévisions d'Ebit pour l'année en cours, entre 1,5 milliard et 1,75 milliard, bien que les incertitudes soient importantes.

Les cours à la Bourse suisse ont certes nettement progressé mercredi, mais avec une hausse de 1,4 pour cent à 11 809 points, l'indice directeur SMI à Zurich était nettement à la traîne par rapport à la plupart des bourses européennes voisines. Novartis n'a progressé que de 0,2 pour cent, Nestlé de 0,9 et Roche de 1,3 pour cent. Avec Swisscom (-0,2%), une autre valeur défensive s'est également classée loin derrière dans le tableau du jour. Le SMI comptait 18 gagnants et 2 perdants. 27,99 millions d'actions ont été échangées (mardi : 20,80). Logitech a été le grand gagnant de la journée avec une hausse de 5,6%. Sur les marchés boursiers américains, les titres technologiques ont également mené le rallye. UBS (+4,4%&) et Kühne + Nagel (+3,7%), des valeurs cycliques typiques, ont suivi. Les actions des assureurs Baloise et Helvetia, qui avaient été renforcées la veille par des projets de fusion, ont subi des prises de bénéfices. La Bâloise a reculé de 1,7% et Helvetia de 0,7%. La fusion créerait un assureur avec une part de marché de 20 pour cent en Suisse, ce qui ne devrait pas inquiéter les autorités de la compétition, ont commenté les analystes de Berenberg. Swiss Life détiendrait une part de marché d'environ 50 pour cent.

Europe
Les Bourses européennes ont nettement progressé mercredi, dans le sillage du rebond des marchés américains, portées par l'espoir d'une désescalade tarifaire après les déclarations d'intention de Washington en faveur d'un accord commercial avec la Chine. L'indice Stoxx Europe 600 a gagné 1,8%, à 516,8 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 se sont appréciés de 2,1% chacun. Le DAX 40 a bondi de 3,1% à Francfort et le FTSE 100 a pris 0,9% à Londres. EUROFINS (+12%): le laboratoire d'analyse médicale a confirmé mercredi ses objectifs pour l'exercice 2025 et à l'horizon 2027, après la publication d'un chiffre d'affaires légèrement supérieur aux attentes des analystes au premier trimestre. Sur la période de janvier à mars, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires en hausse de 6,9%, à 1,77 milliard d’euros. OPMOBILITY (+8,5%): l'équipementier automobile a confirmé mercredi l'ensemble de ses objectifs pour l'exercice 2025, après avoir vu son chiffre d'affaires économique progresser plus vite que la production automobile mondiale au premier trimestre, une période marquée par la mise en place de nouvelles taxes douanières aux Etats-Unis. DANONE (+0,8%): le groupe agroalimentaire a confirmé mercredi ses objectifs financiers pour 2025, après avoir enregistré un premier trimestre qu'il qualifie de "très solide" avec une croissance organique de ses ventes de 4,3%.

États-Unis
La Bourse de New York a clôturé en hausse mercredi alors que les investisseurs veulent croire à une désescalade de la guerre commerciale après les déclarations de Donald Trump au sujet d'un possible accord avec la Chine. L'indice Dow Jones s'est écarté de ses points hauts du début de séance pour finir en hausse de 1,1%, à 39.606,57 points, et le S&P 500 a pris 1,7%, à 5.375,861 points. Le Nasdaq, riche en valeurs technologiques, a grimpé de 2,5%, à 16.708,05 points. Parmi les valeurs individuelles, Tesla était au centre de l'attention. Malgré des résultats financiers faibles, le cours a grimpé de 5,6 pour cent. Intel a gagné 5,4 pour cent. Selon un rapport de presse, le fabricant de puces a l'intention de supprimer plus de 20 % de ses emplois. Dans le secteur des puces, Nvidia a progressé de 3,8 pour cent, AMD de 4,7 pour cent et Broadcom de 4,3 pour cent. AT&T a enregistré un bénéfice et un chiffre d'affaires plus élevés au premier trimestre 2025 grâce à une augmentation du nombre de clients. L'entreprise a en même temps confirmé ses prévisions de bénéfices, dont la fourchette se situe juste en dessous du consensus actuel des analystes. Le cours a grimpé de 0,7 pour cent. GE Vernova a réalisé un retour aux bénéfices au premier trimestre. Le cours du fabricant d'installations énergétiques a bondi de 3,1 pour cent. L'action Boeing a décollé de 6,1 pour cent suite à l'annonce par le constructeur d'avions d'une perte pour le premier trimestre qui s'est avérée nettement moins sévère que prévu. Le fait que l'UE ait infligé des amendes d'un montant total de 700 millions d'euros à Apple et Meta Platforms et ait demandé aux deux groupes de se conformer à l'avenir aux règles européennes applicables à leur secteur n'a guère freiné leurs cours. Apple a progressé de 2,4 pour cent et Meta de 4,0 pour cent.

Asie
En Asie, les principaux indices boursiers affichent une performance contrastée jeudi. A Hong Kong, le HSI recule de 1,2 pour cent. Le Composite de Shanghai perd 0,1 pour cent. Au Japon en revanche, le Nikkei-225 progresse de 0,6 pour cent pour atteindre 35.071 points - également soutenu par un net recul du yen par rapport au dollar américain. Le Kospi en Corée du Sud cède toutefois 0,4 pour cent. Les rapports annuels d'entreprises clés sont au centre de l'attention. Les actions du fabricant de puces mémoire SK Hynix reculent de 1,3 pour cent et annulent ainsi leurs gains précédents après les excellents résultats du premier trimestre. Les actions du constructeur automobile Hyundai Motor et du producteur d'acier Posco Holdings chutent respectivement de 0,4 pour cent et de 1,5 pour cent avant la publication de leurs résultats du premier trimestre au cours de la journée.

Obligations
Malgré des signes d'apaisement, le marché obligataire américain reste volatile, alors que le durcissement de la guerre commerciale et les attaques de Donald Trump contre la Réserve fédérale (Fed) ont fait grimper les taux d'emprunt américains depuis le début du mois. Après une nette détente en début de séance, le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans a finalement cédé seulement 2 points de base (0,02 point de pourcentage), à 4,38%. Le taux de l'emprunt du Trésor à deux ans, davantage lié à la politique de la Fed, a gagné 8 points de base, a progressé de 8 points de base, à 3,87%.

Analyse
Citi abaisse l'objectif d'UBS à 25,40 (30) CHF - Neutral
Objectif de cours Temenos : UBS abaisse à 46 (54) CHF - Sell
Rating Zurich Insurance : Julius Baer relève à Buy (Hold) - objectif 630 (610) CHF

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