UBS a vu sa rentabilité fléchir au 1er trimestre 2025. De janvier à fin mars, le numéro un bancaire helvétique a dégagé un bénéfice net de 1,690 milliard de dollars, contre 1,75 milliard douze mois auparavant. Le bénéfice avant impôts s'est en revanche contracté de 10% sur un an à 2,1 milliards de dollars, a indiqué mercredi UBS. En termes ajustés, le résultat avant impôts des activités clefs a cependant augmenté de 15%. Le rendement des capitaux propres dits durs (CET) s'est inscrite à 9,6% et à 11,3% en termes ajustés. Les revenus ont quant à eux reculé de 1% à 12,56 milliards de dollars, ceux-ci se tassant aussi en termes ajustés à 11,9 milliards. Pour les activités clefs ils ont crû en termes ajustés de 6%. Les afflux nets de fonds ont atteint 32 milliards de dollars dans les activités globales de gestion de fortune et 7 milliards dans la gestion d’actifs. Alors qu'UBS revendique des progrès dans les efforts d'intégration des activités de Credit Suisse, les économies supplémentaires brutes se sont montées à 900 millions de dollars, portant leur montant total à 8,4 milliards, soit 65% de la somme attendue de 13 milliards. La performance s'est révélée supérieure aux attentes des analystes. UBS fait preuve de prudence dans ses perspectives. L’augmentation des tarifs douaniers représente un risque important pour la croissance et l'inflation, et les marchés continueront de réagir "de manière extrêmement sensible" à toute nouvelle évolution, ce qui devrait entraîner d'autres phases de volatilité accrue.

Mardi, le SMI a encore grimpé de 0,3 pour cent à 12 067 points. Parmi les 20 valeurs du SMI, douze gagnantes et sept perdantes se sont affrontées, une action a clôturé sans changement. 19,1 millions d'actions ont été échangées (contre 19,01 auparavant). Les deux géants pharmaceutiques Novartis et Roche ont contribué de manière décisive à la hausse, gagnant respectivement 0,9 et 1,4 pour cent. Novartis avait relevé ses perspectives après un début d'année solide. Roche s'est distingué aux Etats-Unis par le statut de percée de l'autorité sanitaire américaine FDA pour un appareil de diagnostic du cancer du poumon. ABB a en revanche perdu 2 pour cent, pénalisé par les faibles chiffres du premier trimestre de son concurrent Schneider Electric en France. Clariant a grimpé de 3,4 pour cent après de bons résultats pour le premier trimestre. SIG Group a perdu 1,5 pour cent. L'embouteilleur de boissons a certes livré des chiffres d'affaires solides, cependant les incertitudes liées à des litiges juridiques n'ont pas incité à l'achat. Bucher (+3%) a réussi à obtenir de bons résultats grâce à l'augmentation des entrées de commandes. Arbonia (-44,7%) n'a connu qu'un effondrement optique, l'action se négociant hors dividende ou paiements exceptionnels. Après une forte perte, Santhera a cédé 3,1%. SoftwareOne (+1,8%) a communiqué une nouvelle prolongation de la période d'offre pour l'acquisition de Crayon jusqu'au 6 mai 2025.

Europe
Les Bourses européennes ont globalement clôturé en hausse mardi, alors que les investisseurs ont digéré une nouvelle salve de résultats trimestriels, tout en espérant que les Etats-Unis assouplissent leur politique commerciale. L'indice Stoxx Europe 600 a pris 0,4%, à 525,1 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 se sont repliés de 0,2% chacun, pénalisés par Schneider Electric. Le DAX 40 a progressé de 0,7% à Francfort et le FTSE 100 à Londres a gagné 0,6%. SCHNEIDER ELECTRIC (-6,4%): l'équipementier électrique a affiché une performance commerciale décevante au premier trimestre et revu à la baisse son objectif de marge pour 2025 en raison d'un impact négatif des changes. CAPGEMINI (+5,7%): le groupe de services numériques a confirmé mardi ses objectifs pour 2025, après avoir publié un chiffre d'affaires quasi stable au premier trimestre. PLANISWARE (+4,9%): l'éditeur de logiciels de gestion de projets a publié un chiffre d'affaires en hausse au premier trimestre et prévoit toujours une croissance comprise entre 15% et 20% à taux de change constants sur l'ensemble de l’année. BP (-2,4% à Londres): le groupe pétrolier britannique a publié un bénéfice inférieur aux attentes au premier trimestre et a revu en baisse ses prévisions de rachats d'actions pour l'année en cours, la faiblesse des prix du pétrole pesant sur ses perspectives.

États-Unis
La Bourse de New York a gagné du terrain mardi après une nouvelle salve de résultats d'entreprises, alors que les investisseurs attendaient des bonnes nouvelles sur le front des droits de douane.
L'indice Dow Jones a gagné 0,8%, à 40.527,62 points, et le S&P 500 a inscrit sa sixième progression d'affilée avec une hausse de 0,6%, à 5.560,83 points. Dans le rouge à l'ouverture, le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a également fini en hausse de 0,6%, à 17.461,32 points. Le titre du constructeur automobile GM a chuté de 0,7 pour cent suite à la présentation des résultats financiers du groupe qui a annulé ses prévisions annuelles en raison de l'incertitude liée au conflit douanier. La nouvelle de l'allègement des droits de douane dans le secteur automobile a fait grimper l'action de son concurrent Ford de 1,4 %. Les résultats de Pfizer ont été accueillis positivement, l'action a gagné 3,2 pour cent. Le logisticien United Parcel Services (UPS) a également dépassé les attentes. L'entreprise n'a toutefois pas voulu relever ses perspectives malgré un bon premier trimestre en raison des perspectives incertaines de l'économie et prévoit de supprimer 20.000 emplois. Le cours a perdu 0,5 pour cent. Sherwin-Williams avait augmenté son bénéfice malgré une demande morose. Le fabricant américain de peintures et de vernis a gagné plus que prévu - le cours a augmenté de 4,8 pour cent. Spotify a certes réussi à gagner plus d'utilisateurs Premium que prévu au premier trimestre. Le service de musique en streaming a toutefois prévenu qu'il fallait s'attendre à des « bruits parasites » à court terme. Le titre a baissé de 3,6 pour cent. La Maison Blanche a par ailleurs critiqué le prétendu projet du détaillant en ligne Amazon (-0,2%) d'indiquer sur son site web de combien les prix des produits ont augmenté en raison des droits de douane imposés par le président américain Trump. Starbucks (+1,2%) veut éliminer l'un des plus grands désagréments de ses clients grâce à une nouvelle technologie. Hims & Hers Health a fait un bond de 23,2%. L'entreprise de télémédecine distribuera à l'avenir le médicament amaigrissant Wegovy de Novo Nordisk via sa plateforme aux Etats-Unis.

Asie
En Asie, les marchés d'actions progressent prudemment mercredi. Les indices de Shanghai et de Hong Kong évoluent à nouveau étroitement autour des niveaux de clôture de la veille. A Tokyo, l'indice Nikkei est en hausse de 0,1 % à 35.878 points après la pause des jours fériés de mardi. A Séoul, le Kospi revient d'un demi pour cent. A Séoul, la baisse de 0,4 pour cent du poids lourd Samsung Electronics freine légèrement. Selon les chiffres finaux, l'entreprise a gagné et réalisé plus que prévu au premier trimestre. Dans le secteur des semi-conducteurs, le bénéfice a toutefois baissé pour le troisième trimestre consécutif.

Obligations
Sur le marché obligataire américain, le taux de l'emprunt du Trésor à 10 ans s'est détendu de 4 points de base, 4,18%. Le taux de l'emprunt du Trésor à 2 ans a également cédé 4 points de base, à 3,66%.

Analyse
Berenberg abaisse Galderma à 112,70 (117,10) CHF - Buy
Exane BNP relève Baloise à Outperform (Underperform) - 223 (162) CHF
Deutsche Bank relève Zurich Insurance à 560 (545) CHF - Hold