Les contrats à terme sur actions européennes étaient en hausse à la suite des négociations commerciales entre les Etats-Unis et la Chine au cours du week-end, le secrétaire au Trésor Scott Bessent, qui dirigeait la délégation commerciale américaine, ayant déclaré qu'ils avaient réalisé "des progrès substantiels" dans les discussions. Les accords pourraient être plus importants que les données, y compris les chiffres de l'inflation, pour les investisseurs boursiers qui recherchent de la clarté concernant les projets de tarifs douaniers du président Donald Trump dans la semaine à venir.

Vendredi, le SMI a gagné 0,2 pour cent à 12 087 points. Parmi les 20 valeurs du SMI, 16 gagnantes et 4 perdantes se sont affrontées. 17,82 millions d'actions (contre 19,79 auparavant) ont été échangées. Les actions des trois poids lourds défensifs de l'indice ont affiché des résultats mitigés. Alors que les actions de Nestlé ont progressé de 0,5 pour cent, les titres de Novartis (-0,5%) et de Roche (-1,2%) ont enregistré des baisses. Les actions de Lonza ont grimpé de 2,2%. Le rapport du premier trimestre a été jugé positif par les analystes de Vontobel - les affaires se développent bien. Les secteurs d'activité « Capsules » et « Bioscience » ont en outre montré les premiers signes de reprise. Les perspectives ont été confirmées. A long terme, les analystes considèrent que Lonza profite clairement des tendances d'externalisation dans la production pharmaceutique. Les titres de Sonova ont augmenté de 3,0 pour cent après les résultats de l'exercice 2024/25.

Europe
Les Bourses européennes ont clôturé en hausse vendredi, portées par l'espoir de voir se réduire les tensions commerciales après l'accord signé par les Etats-Unis et le Royaume-Uni. L'indice Stoxx Europe 600 a gagné 0,4%, à 538,0 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont progressé de 0,6%, tout comme le DAX 40 à Francfort. L'indice allemand en a profité pour inscrire un nouveau record en séance, à 23.543 points, alors que le précédent sommet datait du mois de mars. A Londres le FTSE 100 a pris 0,3%. COMMERZBANK (+4,4% à Francfort): la banque allemande a dévoilé vendredi une progression supérieure aux attentes des analystes de ses bénéfices et de son chiffre d'affaires au premier trimestre 2025, la hausse des commissions ayant compensé la baisse des revenus d’intérêts. STMICROELECTRONICS (+3,3%), INFINEON (+1,5%), ASM INTERNATIONAL (+0,3%) : Les valeurs du secteur européen des semi-conducteurs se sont appréciées vendredi dans le sillage de TSMC (+3,3% à Taiwan). Le premier fabricant mondial de puces a annoncé un bond de 48% de ses ventes au mois d'avril sur un an et de 22% par rapport au mois précédent. RENAULT (+2,2%): le constructeur automobile a annoncé vendredi avoir signé une convention d'achat de titres avec un prestataire de service d'investissement, dans le cadre de la mise en oeuvre de son programme de rachat d'actions.

États-Unis
La Bourse de New York n'est pas parvenue à conserver ses gains du début de séance, malgré le regain d'optimisme entourant les négociations commerciales au lendemain de la conclusion d'un premier accord entre les Etats-Unis et le Royaume-Uni. L'indice Dow Jones a clôturé en baisse de 0,3%, à 41.249,38 points au terme d'une séance indécise, et le S&P 500 a cédé 0,1%, à 5.659,91 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, est resté proche de l'équilibre, à 17.928,92 points. Voici un tour d'horizon des valeurs les plus suivies à Wall Street vendredi. Les variations indiquées correspondent aux cours de clôture. BOEING (+1,6%): Le transporteur aérien britannique IAG (British Airways, Iberia) a annoncé en marge de la publication de ses résultats trimestriels une commande de 32 gros porteurs B787. LYFT (+28%): Le service de VTC a publié un bénéfice supérieur aux attentes au premier trimestre et a indiqué s'attendre à une hausse des réservations brutes de plus de 10% au deuxième trimestre sur un an. AFFIRM HOLDINGS (-14%): La société de services financiers a publié des résultats supérieurs aux attentes pour le troisième trimestre de son exercice décalé mais ses prévisions pour le quatrième trimestre ont déçu. EXPEDIA (-7,3%): Le spécialiste des réservations de voyages a publié des revenus en ligne avec les attentes au premier trimestre mais a fait état d'un affaiblissement de la demande aux Etats-Unis, son principal marché. Cette situation perdure au deuxième trimestre, selon le groupe. CLOUDFLARE (+6,5%): Le spécialiste de la cybersécurité a publié des revenus en hausse au premier trimestre et ses prévisions pour le deuxième trimestre sont conformes aux attentes. COINBASE (-3,5%): La plateforme d'échange de cryptomonnaies a fait état d'un bénéfice net ajusté inférieur aux attentes au premier trimestre et table sur des revenus d'abonnement inférieurs aux attentes pour le trimestre en cours. Le groupe a par ailleurs annoncé jeudi le rachat de Deribit, un spécialiste des options sur le bitcoin et l'ether, pour près de 2,9 milliards de dollars.

Asie
En Asie, la plupart des indices évoluent dans le vert lundi. Les informations selon lesquelles des progrès auraient été réalisés lors des entretiens exploratoires entre les Etats-Unis et la Chine qui se sont déroulés ce week-end en Suisse sont encourageantes. Des détails à ce sujet devraient être communiqués dans le courant de la journée, selon les autorités américaines. A Hong Kong, le HSI progresse de 0,9 pour cent et le composite de Shanghai de 0,4 pour cent. A Séoul, en Corée du Sud, le Kospi augmente de 0,5 pour cent, l'indice Nikkei-225 à Tokyo reste en retrait après sa forte hausse de vendredi, il cède 0,1 pour cent à 27.452 points. Parmi les gagnants à Tokyo, sur fond d'avancées sino-américaines, on trouve des titres de puces électroniques comme Renesas Electronics (+3,0%) ou Advantest (+6,7%). En revanche, les valeurs pharmaceutiques ont tendance à s'affaiblir après l'annonce du président Trump de signer un décret d'application visant à réduire le coût des médicaments sur ordonnance. Chugai Pharmaceutical a baissé de 9,9% et Daiichi Sankyo de 7,5%.

Obligations
Sur le marché obligataire américain, le taux de l'emprunt du Trésor à 10 ans a très légèrement progressé, à 4,39%, après sa forte remontée de la veille. Le taux de l'emprunt du Trésor à deux ans a gagné 1 point de base (0,01 point de pourcentage), à 3,9%.

Analyse
Bank of America abaisse l'objectif de Richemont à 175 (180) CHF - Buy
Berenberg abaisse l'objectif de Logitech à 88 (102) CHF - Hold
Vontobel relève l'objectif de Zurich Insurance à 616 (611) CHF - Hold