L'assureur italien a publié ce jeudi des résultats de bonne tenue au premier trimestre 2025. Le chiffre d'affaires est certes inférieur aux attentes en raison d'une baisse des primes brutes émises en assurance vie, mais la rentabilité est, elle, meilleure que prévu, notamment en assurance dommages (P&C). Ainsi, le total des primes brutes émises depuis le début de l'année est stable par rapport à l'année dernière et atteint 26,5 milliards d'euros. Les primes d'assurance dommages augmentent de 8,6% à 10,4 milliards d'euros quand les primes d'assurance vie diminuent de 4,5% à 16,2 milliards d'euros. Sur le trimestre, le résultat net ajusté augmente de 7,6% à 1,20 milliard d'euros, quant au bénéfice par action ajusté, il passe de 0,73 euro à 0,79 euro. Les capitaux propres du groupe s'accroissent de plus de 700 millions d'euros à 31,1 milliards d'euros. Le ratio de solvabilité reste, lui, stable à 210%. La bonne santé des activités dommages compense donc la performance moins brillante du segment vie. Une situation qui tranche par rapport à la concurrence et place les activités dommages aux particuliers de l'assureur italien dans une meilleure position que les autres activités dommages en Europe.

La Bourse suisse a sensiblement reculé jeudi, à l'image des autres principales places financières, à l'exception notable de Wall Street. A son plus bas du jour, le SMI a frôlé la barre des 12'200 points. Le SMI a terminé en recul de 0,89% à 12'269,95 points, avec un plus bas à 12'201,88 et un plus haut à 12'336,26. Le SLI a abandonné 0,95% à 2001,58 points et le SPI s'est défait de 0,84% à 16'855,80 points. Sur les trente valeurs vedettes, Swiss Re et Swisscom (chacun +0,2%) sont les seuls gagnants et le bon Lindt a fini stable. Sonova (-3,4%) a fini lanterne rouge, derrière Alcon (-2,1%) et le bon Schindler (-2,0%). Octavian a abaissé la recommandation du fabricant d'ascenseurs et d'escaliers mécaniques à "hold" de "buy". L'objectif de cours a été ramené à 290 de 300 francs. Les poids lourds Nestlé (-0,4%), Novartis (-0,8%) et Roche (-1,3%) n'ont pas échappé à la tendance. Sur le marché élargi, le mastodonte bernois de la distribution de médicaments Galenica (-0,3%) a étoffé ses recettes de 4,7% à 1,31 milliard de francs sur les quatre premiers mois de 2025. La direction a confirmé ses objectifs pour l'ensemble de l'exercice. L'ex-Hochdorf HT5 (-3,5%), détenteur de la coquille vide du transformateur de lait lucernois a invité ses créanciers à une réunion le 13 juin pour leur proposer de voter sur une adaptation des conditions d'un emprunt hybride de 125 millions de francs.

Europe
Les Bourses européennes ont cédé du terrain jeudi après l'annonce d'une contraction de l'activité du secteur privé en mai dans la zone euro. L'indice Stoxx Europe 600 a lâché 0,6%, à 550,3 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 se sont également repliés de 0,6%. Le DAX 40 à Francfort et le FTSE à Londres ont perdu 0,5%. ELIOR (+3,8%): Le groupe de restauration collective et de services a abaissé mercredi ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice qui s'achèvera fin septembre, mais le marché retient plutôt l'amélioration de sa rentabilité au premier semestre, synonyme de désendettement. CREDIT AGRICOLE (-0,1%): La banque verte a annoncé mercredi soir un partenariat stratégique avec le groupe coopératif belge Crelan. L'opération se traduira par l'entrée du Crédit Agricole au capital de son voisin à hauteur de 9,9% du capital, et des accords de distribution en Belgique pour ses produits d'épargne, de gestion d'actifs et de financement. L'impact sera "non significatif" sur le ratio de solvabilité CET1 du groupe français. SANOFI (-0,4%): Le laboratoire pharmaceutique Sanofi a annoncé jeudi avoir conclu un accord en vue de l'acquisition pour environ 415 millions d'euros de Vigil Neuroscience, une société de biotechnologie américaine cotée au Nasdaq et spécialisée dans le développement de médicaments innovants pour le traitement de maladies neurodégénératives, dont les activités sont actuellement au stade clinique. VINCI (stable): Le groupe de BTP et de concessions a annoncé mercredi soir la cession de sa participation de 50% dans la société brésilienne de transmission électrique Mantiqueira Transmissora au fonds d'infrastructures canadien Brookfield pour environ 130 millions d'euros.

États-Unis
La Bourse de New York a terminé en ordre dispersé jeudi, tiraillée entre de bons indicateurs économiques et des inquiétudes sur le budget américain qui continuent de maintenir les taux obligataires sous pression. L'indice Dow Jones a terminé quasiment inchangé à 41.859,09 points tandis que le S&P 500 a cédé 0,04%, à 5.842,01 points. Le Nasdaq, riche en valeurs technologiques, a de son côté rebondi de 0,3%, à 18.925,74 points, profitant du léger tassement des taux obligataires après leur envolée de la veille. La Chambre des représentants, dirigée par les républicains, a adopté tôt jeudi à un infime majorité d'un siège le vaste projet de loi budgétaire du président Trump après de nombreux ajustements de dernière minute. Pour être promulguée par Donald Trump, la loi doit désormais passer devant le Sénat, l'autre chambre du Congrès, où un nouveau bras de fer intense devrait s'engager entre républicains et démocrates. ALPHABET (+1,1%): l'action a poursuivi son rebond après la conférence Google I/O dédiée aux développeurs mardi et mercredi. L'entreprise a dévoilé une nouvelle série de fonctionnalités d'intelligence artificielle (IA) pour ses services, notamment concernant son moteur de recherche, afin de répondre à la concurrence des outils tels que ChatGpt, Perplexity et Grok. AT&T (-0,9%): le géant américain des télécoms a annoncé mercredi qu'il allait acquérir la quasi-totalité du réseau résidentiel de fibre optique de Lumen Technologies pour un montant d'environ 5,75 milliards de dollars payés en numéraire. Les activités reprises comprennent environ 1 million de clients. L'action de LUMEN est en hausse de 10% après ces annonces.

Asie
En Asie, l'indice Nikkei 225 de la Bourse de Tokyo progressait de 0,5% vendredi en fin de séance. L'indice Shanghai Composite était en recul de 0,1%, tandis que le Hang Seng de la Bourse de Hong Kong gagnait 0,6%.

Obligations
Les rendements des bons du Trésor américains ont légèrement baissé jeudi après-midi, offrant un répit après une vague de ventes qui a pris de l'ampleur lundi, après que Moody's a retiré aux Etats-Unis sa note de crédit triple A la semaine dernière. Vers 7h40, le taux de l'obligation du Trésor américain à dix ans était stable à 4,54%, de même que le taux du titre à deux ans, à 4,00%.

Analyse
BoA abaisse l'objectif de Marks & Spencer à 415 (445) p – Buy
DZ augmente l'objectif de Fraport à 68 (65) EUR – Buy
BoA augmente l'objectif de BT à 210 (208) p – Buy