UniCredit a annoncé avoir converti une partie de sa position dans sa concurrente Commerzbank en actions, portant à 26% sa participation au capital de la banque allemande avec laquelle le groupe espère orchestrer une fusion. La banque italienne a indiqué lundi avoir converti en actions physiques des instruments financiers qu'elle détient dans la banque, consolidant ainsi cette participation dans ses comptes. UniCredit s'intéresse de près à Commerzbank depuis septembre dernier, date à laquelle le groupe a révélé pour la première fois avoir accumulé une participation initiale d'environ 9,5% dans le groupe allemand par le biais d'achats d'actions et manifesté son intérêt pour un éventuel rapprochement. Au cours des mois suivants, le groupe a accumulé des contrats financiers liés aux actions de Commerzbank sous la forme de produits dérivés. Le groupe italien convertira le reste de sa position synthétique – qu'il détient par le biais d'instruments tels que des produits dérivés – en temps voulu pour porter sa participation à environ 29%, comme annoncé précédemment, a-t-il ajouté. UniCredit a également précisé que l'impact de la participation de 29% dans Commerzbank sur son ratio de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) – une mesure de la solidité du bilan – sera plus élevé en raison de l'augmentation du cours de l'action et d'ajustements dans sa stratégie de couverture. L'impact est désormais attendu à environ 145 points de base, contre 110 points de base précédemment.

La Bourse suisse a terminé sur une note négative lundi. Les marchés digéraient encore les déclarations du président de la Réserve fédérale américaine (Fed) Jerome Powell dans le cadre de la réunion de Jackson Hole. Le SMI a fini un peu au-dessus des 12'200 points. Le SMI a terminé en repli de 0,48% à 12'206,36 points, avec un plus bas à 12'193,37 et un plus haut à 12'268,44. Le SLI a abandonné 0,37% à 2018,44 points et le SPI a cédé 0,43% à 16'966,59 points. Sur les 31 valeurs vedettes, 23 ont reculé, sept avancé et Swisscom a fini inchangé. Straumann et Kühne+Nagel (chacun -1,2%) se partagent la lanterne rouge, derrière VAT Group (-1,1%) et Adecco (-1,0%). Le spécialiste des installations sanitaires Geberit (-0,8%) a levé un emprunt de 200 millions de francs à 0,950% et échéance 2033. Dans le camp des poids lourds, Novartis (-0,7%) a pesé sur l'indice, Nestlé et Roche (chacun -0,6%) aussi. Logitech (-0,6%) n'a pas profité d'un relèvement d'objectif de cours par UBS, qui a confirmé "buy". L'analyste a pris en compte les excellents résultats récents et les perspectives solides. Selon lui, le groupe pourrait augmenter son Ebit en 2026 malgré des droits de douane importants. En outre, l'orientation croissante vers les activités B2B semble avoir un effet positif sur les revenus.

Europe
Les Bourses européennes se sont repliées lundi, les investisseurs se montrant prudents face aux incertitudes macroéconomiques et alors qu'un vote de confiance se profile en France. Le CAC 40 a abandonné 1,6%, à 7.843 points. Ailleurs en Europe, le DAX 40 a cédé 0,4% tout comme l'indice paneuropéen Stoxx Europe 600. La Bourse de Londres était fermée en raison d'un jour férié au Royaume-Uni. Les marchés avaient été soutenus vendredi par le discours à Jackson Hole du président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, qui a ouvert la voie à une réduction des taux dans les prochains mois aux Etats-Unis. VALNEVA (-22,2%): la société de biotechnologies a annoncé lundi que la Food and Drug Administration (FDA), l'autorité sanitaire américaine, avait suspendu la licence de son vaccin Ixchiq contre la maladie causée par le virus du chikungunya. Cette suspension entre en vigueur immédiatement et implique une interruption de l'expédition et de la vente de l'Ixchiq aux Etats-Unis, où le vaccin était approuvé pour une utilisation chez les adultes âgés de 18 ans et plus. Valneva a indiqué évaluer l'impact financier que pourrait avoir un retrait définitif de la licence de l'Ixchiq aux Etats-Unis. JDE PEET'S (+17,5% à Amsterdam): le propriétaire de Peet's Coffee, L'Or et Senseo a accepté d'être racheté par l'américain Keurig Dr Pepper (-7,2% à New York) pour un montant d'environ 16 milliards d'euros. Le prix de 31,85 euros par action offert par Keurig Dr Pepper représente une prime de 33% par rapport au cours moyen du titre au cours des trois derniers mois.

États-Unis
La Bourse de New York a terminé en baisse lundi, consolidant ses gains après la vague d'euphorie provoquée vendredi par la perspective d'une baisse des taux d'intérêt américains en septembre. L'indice Dow Jones s'est écarté de son premier record historique de l'année décroché vendredi en cédant 0,8%, à 45.282,47 points. Le S&P 500 a reculé de 0,4%, à 6.439,32 points, et le Nasdaq Composite a perdu 0,2%, à 21.449,29 points. Parmi les rares indicateurs du jour, les ventes de logements neufs ont légèrement reculé en juillet aux Etats-Unis, dans un marché sans entrain, a indiqué le département du Commerce. INTEL (-1%): le géant des puces a confirmé vendredi soir que les Etats-Unis allaient prendre une participation de 10% dans son capital pour 8,9 milliards de dollars. Selon l'accord conclu avec l'administration Trump, cet investissement sera financé par des subventions accordées au groupe, notamment au titre du Chips Act. L'Etat américain achètera 433,3 millions d'actions Intel au prix unitaire de 20,47 dollars, a ajouté le groupe. L'action Intel avait gagné 5,5% vendredi après l'annonce de cet investissement par le président américain, Donald Trump. KEURIG DR PEPPER (-8,1%): le producteur de boissons a annoncé lundi avoir conclu un accord afin d'acquérir JDE PEET'S (+17% à la Bourse d'Amsterdam), propriétaire de marques de café L'Or et Senseo, pour 15,7 milliards d'euros (18,4 milliards de dollars). Après la réalisation de l'opération, Keurig Dr Pepper prévoit de se séparer en deux sociétés distinctes cotées au Etats-Unis, l'une spécialisé dans le café et l'autre dans les boissons fraîches.

Asie
En Asie, l'indice Nikkei de la Bourse de Tokyo perdait 0,9% mardi en fin de séance. L'indice Shanghai Composite cédait 0,1%, de même que le Hang Seng de la Bourse de Hong Kong.

Obligations
La courbe des rendements des bons du Trésor américain s'est pentifiée après la décision de Donald Trump concernant Lisa Cook. Vers 7h40, le taux de l'obligation du Trésor américain à dix ans gagnait 3 points de base (soit 0,03 point de pourcentage), à 4,31%. Le taux du titre à deux ans cédait 1 point de base, à 3,72%.

Analyse
Vontobel relève Bossard à Buy (Hold) – 210 CHF
Vontobel abaisse Alcon à 73 (83) CHF – Hold
HAIB relève FACC à 10,60 (10,30) EUR – Buy