Le numéro un mondial du luxe LVMH a fait état mardi d'une légère croissance organique de ses ventes au troisième trimestre et a confirmé l'amélioration des tendances en Chine pour sa principale division de mode et maroquinerie. Les ventes du groupe (propriétaire de L'Agefi) se sont établies à 18,28 milliards d'euros au cours du trimestre clos fin septembre, contre 19,08 milliards d'euros à la même période de 2024, soit un repli de 4,2% en données publiées. A taux de change et périmètre constants, elles ont augmenté de 1%, après un repli de 4% au deuxième trimestre sur un an. Le marché anticipait en moyenne un chiffre d'affaires de 18,24 milliards d'euros au troisième trimestre, selon un consensus de 13 analystes compilé par Visible Alpha. Les ventes en Europe ont reculé de 2% au troisième trimestre sur un an, mais elles sont stables sur neuf mois, a précisé LVMH. Aux Etats-Unis, elles ont augmenté de 3% au troisième trimestre et compensent un premier semestre faible. Sur l'ensemble des neuf premiers mois de l'exercice, le chiffre d'affaires de LVMH ressort à 58,08 milliards d'euros, en baisse de 2% à taux de change et périmètre constants par rapport à la même période de 2024. Le titre LVMH a clôturé en recul de 1,4% mardi avant ces annonces et s'est replié de 16% depuis le début de l'année.

Mardi, le SMI a perdu 0,4 %, à 12 435 points. Parmi les 20 valeurs du SMI, onze ont enregistré des pertes et neuf des gains. 19,86 millions d'actions (contre 14,67 millions précédemment) ont été échangées. Malgré l'incertitude, les investisseurs se sont à nouveau séparés des poids lourds considérés comme défensifs, Nestlé (-0,4 %), Novartis (-0,4 %) et Roche (-1,3 %). Cependant, l'action UBS, qui a chuté de 2,1 %, était en tête de la liste des perdants. Le Tribunal administratif fédéral suisse (TAF) a décidé que la dépréciation de 16,5 milliards de francs suisses d'instruments de capital AT1 ordonnée par l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) lors de la prise de contrôle d'urgence du Credit Suisse était illégale. Le tribunal n'a toutefois pas encore statué sur une éventuelle annulation de la dépréciation. Givaudan a en revanche progressé de 0,4 %. Les chiffres du fabricant de parfums et d'arômes pour les neuf premiers mois de l'exercice ont été convaincants. Les assureurs, boudés la veille, ont enregistré une hausse. Swiss Life, Swiss Re et Zurich ont affiché des gains allant jusqu'à 1,8 %. Une recommandation d'achat de l'UBS a permis à l'action Holcim de grimper de 2 %. Les actions d'Amrize, scindée de Holcim, ont augmenté de 0,4 %. Les analystes d'UBS ont confirmé leur recommandation d'achat pour Sika (-0,4 %), mais ont abaissé leur objectif de cours.

Europe
Les Bourses européennes se sont repliées mardi, alors que les investisseurs s'inquiètent des tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, qui a annoncé des sanctions contre les filiales américaines d'un chantier naval sud-coréen. L'indice Stoxx Europe 600 a cédé 0,4%, à 564,54 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont perdu 0,2% chacun. A Francfort, le DAX 40 a reculé de 0,6%, tandis que le FTSE 100 a gagné 0,1% à Londres. MICHELIN (-8,9%): le fabricant de pneumatiques a émis un sévère avertissement sur ses résultats de l'exercice 2025, après avoir été pénalisé au troisième trimestre par le recul du marché américain. KLEPIERRE (+2,1%, à 32,80 euros): JPMorgan a relevé mardi sa recommandation sur le titre de l'exploitant de centres commerciaux de "sous-pondérer" à "surpondérer", tout en portant son objectif de cours de 31 à 38 euros. PUBLICIS (-1,8%): le groupe publicitaire a relevé mardi sa prévision de croissance organique du revenu net en 2025 pour la deuxième fois de l'année, alors que cet indicateur équivalant au chiffre d'affaires est ressorti en forte progression au troisième trimestre.

États-Unis
La Bourse de New York a clôturé de manière contrastée mardi, alors que les investisseurs peinent à se positionner face aux incertitudes qui pèsent sur les relations commerciales entre la Chine et les Etats-Unis. L'indice Dow Jones a gagné 0,4%, à 46.270,46 points, mais le S&P 500 a cédé 0,2%, à 6.644,31 points, et le Nasdaq Composite a abandonné 0,8%, à 22.521,70 points. JPMORGAN (-1,9%) : la banque a fait part d'une hausse de 12% de son bénéfice, supérieure aux attentes, au troisième trimestre à la faveur notamment de revenus records dans le courtage de titres et d'obligations et d'une bonne résistance de ses crédits aux particuliers et aux entreprises. GOLDMAN SACHS (-2%): le groupe bancaire a lui aussi dépassé les prévisions des analystes au troisième trimestre, alors que ses résultats sont ressortis en forte hausse au troisième trimestre, portés par les activités de banque d’investissement. WELLS FARGO (+7,2%): la banque a publié un bénéfice en nette hausse et supérieur aux prévisions pour le troisième trimestre, alors que son produit net bancaire a crû de 5%. CITIGROUP (+4%) a publié un bénéfice et un produit net bancaire en forte progression et plus élevés que prévu au titre du trimestre écoulé, soutenus par ses activités de banque d'investissement et de courtage. BLACKROCK (+3,4%) : le premier gestionnaire de fonds au monde a vu ses actifs sous gestion bondir de 17% et terminer le trimestre à un nouveau record de 13.460 milliards de dollars, à la faveur de la forte demande de placements sur les marchés financiers. Hors éléments exceptionnels, le groupe a dégagé un bénéfice ajusté de 11,55 dollars par action, supérieur aux attentes des analystes, porté par la hausse de ses commissions. MP MATERIALS (+3,8%), USA RARE EARTH (+2,9%), RAMACO RESOURCES (+4,1%): les producteurs de terres rares poursuivent leur progression mardi, après deux séances de forte hausse en réaction à la passe d'armes entre la Chine et les Etats-Unis sur le commerce.

Asie
En Asie, les marchés d'actions progressent prudemment mercredi. Après sa chute de la veille, le Nikkei 225 a bondi de 1,3 % pour atteindre 47 465 points. En Chine également, les cours ont augmenté : le Shanghai Composite n'a gagné que 0,1 %, mais le HSI de Hong Kong a grimpé de 1,2 % après les pertes substantielles de la veille. Le Kospi en Corée du Sud a quant à lui avancé de 2 %.

Obligations
Sur le marché obligataire américain, le taux de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a reflué de 4 points de base, à 4,02%. Compte tenu des inquiétudes montantes liées au conflit commercial et anticipant de nouvelles baisses des taux d'intérêt, les investisseurs se sont tournés vers les obligations, supposées constituer une valeur refuge.

Analyse
Objectif de cours ABB : Royal Bank of Canada relève à 55 (51) CHF - Sector Perform
Objectif de cours Sonova : Goldman Sachs abaisse à 250 (310) CHF - Neutral
Objectif de cours Sika : UBS abaisse à 225 (285) CHF - Buy

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