L'escalade au Proche-Orient a fortement fait grimper le prix de l'or en début de semaine. Actuellement, l'once d'or s'échange à environ 5 350 dollars américains, soit nettement au-dessus du niveau de vendredi. Le métal précieux poursuit sur la lancée d'une semaine déjà forte et se rapproche à nouveau du record de 5 595 dollars atteint fin janvier. JP Morgan et Bank of America ont réaffirmé leurs objectifs à 6 000 dollars, JP Morgan prévoyant même 6 300 dollars d'ici la fin de l'année, soutenu par les achats continus des banques centrales. Les flux physiques d'or via la plaque tournante commerciale de Dubaï sont fortement perturbés, les compagnies aériennes ayant annulé leurs vols dans toute la région du Golfe. Selon les experts, la perturbation de la logistique à Dubaï pourrait entraîner une pénurie à court terme de l'approvisionnement physique des raffineries européennes.

La Bourse suisse est parvenue à se hisser au dessus de la barre des 14'000 points vendredi, clôturant confortablement au dessus de ce niveau. Alors que les autres places européennes ont terminé sur une note mitigée, le SMI a été soutenu par ses poids lourds. A la Bourse suisse, le SMI a clôturé la séance en hausse de 0,72% à 14'014,30 points, après un plus haut à 14'056,85 points et un plus bas à 13'933,23 points. Sur la semaine, l'indice vedette a pris 1,12%. Parmi les autres indices, le SLI a progressé de 0,42% à 2215,0 points et le SPI a pris 0,54% à 19'255,70 points. La majorité des valeurs vedettes a terminé dans le vert, les plus fortes hausses étant enregistrées par Swiss Re (+3,7%), Kühne+Nagel (+2,2%) et Swisscom (+1,9%). Le géant de la réassurance a bénéficié l'année dernière d'une sinistralité moindre pour soigner sa rentabilité et compenser un tassement des recettes. Le conseil d'administration propose le versement d'un dividende de 8 dollars par action, davantage que les 7,35 dollars de l'exercice précédent. Le logisticien présentera mardi ses résultats annuels et les analystes interrogés par AWP s'attendent à des ventes et une rentabilité en léger repli. Le géant bleu faisait quant à lui fi d'un abaissement de recommandation à "neutral", de "buy" précédemment, par UBS.

Europe
Les Bourses européennes ont fini en ordre dispersé vendredi, mais elles affichent un bilan positif au terme d'un mois de février marqué par de nombreux records, portés par des résultats d'entreprises solides et d'importants rachats d'actions. L'indice Stoxx Europe 600 a terminé en hausse de 0,1%, à 633,85 points, après avoir enregistré un nouveau plus haut absolu à 636,16 points. Il a progressé de 3,7% en février. A Paris, le CAC 40 a perdu 0,5%, mais a atteint un nouveau sommet en séance, à 8.638,93 points. Le principal indice parisien a gagné 5,6% sur un mois. Le SBF 120 a cédé 0,4% vendredi. A Francfort, le DAX 40 a clôturé pratiquement inchangé, tandis que le FTSE 100 gagné 0,6% à Londres après avoir affiché un nouveau zénith à 10.934.94 points. LISI (-10,5%): le fabricant de composants pour les industries aéronautique et automobile a dévoilé jeudi soir des résultats 2025 inférieurs aux attentes des analystes. CLARIANE (+7,6%): l'exploitant de maisons de retraite et de cliniques a annoncé jeudi soir avoir renoué avec les bénéfices en 2025 et a confirmé ses objectifs à moyen terme. BIOMERIEUX (+3,7%): le spécialiste du diagnostic in vitro a annoncé vendredi tabler sur une nouvelle progression de ses résultats cette année, après un exercice 2025 conforme à son plan stratégique GO 28 et aux attentes des analystes. TP (-3,6%): l'ex-Teleperformance, gestionnaire de centres d'appels, a annoncé jeudi soir la nomination de Jorge Amar en tant que directeur général.

États-Unis
La Bourse de New York a clôturé en net repli vendredi après l'annonce d'une accélération inattendue des prix à la production aux Etats-Unis, qui ravive les craintes au sujet de l'inflation. Les investisseurs se montrent également prudents dans un climat d'incertitudes liées à l'intelligence artificielle (IA), la géopolitique et le commerce. L'indice Dow Jones a perdu 1,1%, à 48.977,92 points, et le S&P 500 s'est replié de 0,4%, à 6.878,88 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, a terminé en baisse de 0,9%, à 22.668,21 points. Sur l'ensemble de la semaine, le Dow Jones a abandonné 1,3%, le S&P 500 a perdu 0,4% et le Nasdaq a reflué de 1%. L'indice des prix à la production aux Etats-Unis a augmenté davantage que prévu en janvier, selon les chiffres publiés vendredi par le département américain du Travail. L'indice a augmenté de 0,5%, après une hausse de 0,4% le mois précédent, alors que les économistes interrogés par le Wall Street Journal tablaient sur une augmentation de 0,3%. L'accélération des prix des producteurs a été encore plus nette, en excluant les prix plus volatils de l'alimentaire et de l'énergie. L'IA continue aussi d'agiter les marchés. Dell (+22%) a brillé après ses résultats alors que le constructeur informatique continue de bénéficier d'une forte demande pour ses produits, en particulier ses serveurs d'IA. OpenAI, l'éditeur de ChatGPT, a rassuré également sur son financement après avoir annoncé une levée de fonds record de 110 milliards de dollars auprès notamment d'Amazon et de Nvidia. La décision de la société de paiement en ligne Block (+17%) de réduire de 40% ses effectifs, qui totalisent 10.000 personnes, en raison d'un recours accru à l'IA suscite cependant des inquiétudes pour l'économie.

Asie
En Asie, l'indice Nikkei de la Bourse de Tokyo cédait 1,4% lundi en fin de séance. L'indice Shanghai Composite gagnait 0,5%, tandis que le Hang Seng de la Bourse de Hong Kong perdait 1,9%.

Obligations
Vers 7h40, le taux de l'obligation du Trésor américain à dix ans gagnait 1,3 point de base, à 3,97%. Le taux du titre à deux ans montait de 1 point de base, à 3,40%.

Analyse
UBS relève l'objectif de Santander à 12,20 (11,70) EUR – Buy
Bank of America relève l'objectif d'Axa à 47 (45) EUR – Buy
Berenberg relève l'objectif de Solvay à 25 (23,50) EUR – Sell

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