Qu’est-ce qu’Ethereum (ETH) et comment fonctionne-t-il ?

Ethereum est une plateforme blockchain décentralisée et open source qui permet la création et l'exécution de contrats intelligents et d'applications décentralisées (dApps). Contrairement aux cryptomonnaies plus simples telles que le Bitcoin, qui sont principalement conçues comme de la monnaie numérique, Ethereum a été développé comme une plateforme programmable. Cela permet aux utilisateurs de créer et de déployer une large gamme d'applications directement sur le réseau, en tirant parti de la technologie de la blockchain pour des fonctionnalités telles que la transparence, la sécurité et l'immuabilité.

Au cœur d'Ethereum se trouve une base pour un nouveau type d'application internet où les utilisateurs peuvent interagir directement entre eux sans dépendre d'une autorité centrale. Il dispose de sa propre crypto-monnaie native, appelée Ether ou ETH, qui sert de carburant pour le réseau, en payant les transactions et les services de calcul.

Ce réseau maintient collectivement l'état de la blockchain Ethereum, traite les transactions et exécute les contrats intelligents et les applications décentralisées (dApps) qui y sont déployées.

Le concept d'Ethereum a été introduit pour la première fois par Vitalik Buterin à la fin de 2013. Buterin, programmeur et cofondateur de Bitcoin Magazine, a proposé une nouvelle plateforme blockchain qui irait au-delà des transactions financières de base prises en charge par Bitcoin. Il a envisagé un système capable d'exécuter tout type d'application décentralisée.

Ethereum fonctionne sur un réseau décentralisé pair-à-pair, où des milliers d'ordinateurs à l'échelle mondiale appelés nœuds exécutent le logiciel pour maintenir la blockchain et gérer les transactions. Au cœur de son fonctionnement, la blockchain est un registre numérique en expansion qui consigne toutes les transactions et les contrats intelligents. Distribué à travers ces nœuds, il est hautement résistant à la censure ou à la falsification par une seule entité. Chaque nouveau bloc est cryptographiquement lié au précédent, garantissant un historique sécurisé et vérifiable.

Mécanisme de consensus

Le réseau utilise un mécanisme de consensus pour s'assurer que tous les ordinateurs (appelés nœuds) restent synchronisés sur l'état actuel de la blockchain et s'accordent sur la validité des nouvelles transactions. Pendant de nombreuses années, Ethereum a utilisé le Proof-of-Work (PoW), tout comme Bitcoin. Dans le PoW, les participants appelés mineurs utilisaient des ordinateurs puissants pour résoudre des casse-têtes mathématiques complexes. Cette méthode nécessitait une grande puissance de calcul et consommait d'énormes quantités d'énergie.

En septembre 2022, Ethereum a effectué une mise à jour majeure appelée The Merge. Ce changement a fait passer le réseau de la preuve de travail (PoW) à la preuve d'enjeu (PoS). Dans le PoS, les participants appelés validateurs mettent en jeu leurs ETH pour avoir une chance d’être choisis pour créer de nouveaux blocs. Les chances de sélection dépendent de la quantité d'ETH qu'ils mettent en jeu. Les validateurs gagnent des récompenses s'ils proposent des blocs valides et confirment la validité des autres, mais ils perdent une partie des ETH qu'ils ont misés s'ils se comportent de manière malhonnête ou s'ils se déconnectent.

Ce changement a considérablement réduit la consommation d'énergie d'Ethereum, rendant le réseau beaucoup plus écologique et préparant le terrain pour de futures mises à niveau visant à améliorer l'évolutivité.

L'une des fonctionnalités les plus puissantes et innovantes d'Ethereum est son support pour les smart contracts. Un contrat intelligent est essentiellement un contrat auto-exécutoire avec les termes de l'accord directement écrits dans des lignes de code. Ce code réside sur la blockchain Ethereum et s'exécute automatiquement lorsque des conditions prédéfinies sont remplies.

Imaginez un contrat intelligent comme un distributeur automatique: insérez la bonne somme (condition 1), sélectionnez un article (condition 2), et il vérifie et livre automatiquement, sans intervention humaine. Les smart contracts automatisent les tâches grâce à des règles programmées, éliminant les intermédiaires pour plus d'efficacité et de confiance.

Sur Ethereum, ils sont écrits dans des langages axés sur la blockchain. Une fois déployé, le code est immuable et fonctionne exactement comme prévu, résistant aux pannes, à la censure ou à l'ingérence extérieure tant que le réseau reste opérationnel.

Les contrats intelligents sont essentiels pour développer des applications sur Ethereum. Ils prennent en charge tout, des simples transferts de valeur basés sur des conditions à la logique complexe pour gérer les actifs numériques, faciliter les échanges ou diriger des organisations décentralisées entières.

L'Ether (ETH) agit comme "carburant du réseau" grâce aux frais de gaz pour les transactions Ethereum. Chaque action sur le réseau, telle que l'envoi d'ETH, l'interaction avec un Smart contract ou le déploiement d'une application, nécessite des ressources informatiques de la part des validateurs. 

Les frais de gaz en ETH rémunèrent les validateurs et empêchent le spam de surcharger le système. Le gaz mesure l'effort de calcul nécessaire pour les opérations, les tâches simples utilisant moins de gaz et les tâches complexes en utilisant davantage. 

Les frais totaux sont égaux à la quantité de gaz requise multipliée par le prix actuel du gaz, exprimés en gwei (1 ETH = 1 milliard de gwei). Les prix du gaz fluctuent avec la congestion du réseau: lors d'une forte demande, les utilisateurs enchérissent des prix plus élevés pour prioriser leurs transactions, similaire à la tarification dynamique dans le covoiturage.

La polyvalence de la plateforme Ethereum, rendue possible par les smart contracts et les dApps, a conduit à son adoption dans de nombreux domaines :

• Finance décentralisée (DeFi) : Les utilisateurs peuvent prêter et emprunter des actifs numériques, échanger sur des plateformes d’échange décentralisées, obtenir un rendement grâce au staking ou à la fourniture de liquidités, et accéder à d'autres services financiers sans autorisation.
• Jetons non fongibles (NFTs) : Ethereum est devenue la plateforme dominante pour la création et l'échange de NFTs, révolutionnant la propriété numérique pour l'art, la musique, les objets de collection et les articles de jeu.
• Gestion de la chaîne d'approvisionnement : Des chaînes d'approvisionnement transparentes et traçables, avec automatisation des paiements lors de la livraison vérifiée ou de modifications de l'état.
• Jeux et métaverse : Économies de jeu décentralisées où les joueurs possèdent des actifs en jeu sous forme de NFT et peuvent les échanger librement. C'est également une technologie de base pour certains projets de métavers.
• Gestion de l'identité et des données : Les cas d'utilisation incluent des solutions d'identité auto-souveraine dans lesquelles les individus contrôlent leur identité numérique et leurs données à l'aide de la technologie blockchain.
• Marchés de prédiction : Pariez sur l'issue d'événements futurs en utilisant des smart contracts pour gérer les mises et les paiements.
• Solutions d'entreprise : Suivi sécurisé de la chaîne d'approvisionnement, contrats automatisés et gestion efficace des données.

Bien qu'Ethereum et Bitcoin soient des réseaux blockchain et utilisent des cryptomonnaies, ils ont des différences fondamentales dans leur objectif, leur conception et leurs capacités.

• Objectif : Le Bitcoin est principalement utilisé comme monnaie numérique et pour stocker de la valeur, tel que l'« or numérique », avec un code de base pour des transferts simples. Ethereum est une plateforme pour développer des applications et des contrats intelligents, avec un code avancé qui exécute des programmes complexes.
• Technologie : Les deux utilisent la technologie blockchain, mais celle d'Ethereum est plus flexible pour les contrats intelligents et les applications. Le Bitcoin repose toujours sur le Proof-of-Work, tandis que l'Ethereum est passé au Proof-of-Stake pour une meilleure efficacité énergétique, une plus grande sécurité et une plus grande évolutivité.
• Modèle de transaction : Les transactions de Bitcoin déplacent principalement de la valeur entre des adresses. Les transactions Ethereum peuvent impliquer des transferts de valeur, mais aussi l'exécution de code au sein de contrats intelligents, ce qui les rend bien plus polyvalentes.
• Offre : Le Bitcoin a un plafond d'offre fixe de 21 millions de pièces. Le mécanisme d'approvisionnement d'Ethereum a été plus dynamique. Il n’y a pas de plafond strict sur l’offre totale d’ETH, bien que des mécanismes tels que la combustion visent à contrôler l’inflation ou même à rendre l’ETH potentiellement déflationniste dans certaines conditions de réseau.
• Évolution : Les modifications du protocole de Bitcoin sont rares et prudentes. Ethereum a subi des mises à niveau plus fréquentes et significatives, reflétant sa nature de plateforme d'innovation et de développement continu.

En essence, alors que Bitcoin a été le pionnier de la technologie blockchain et de la monnaie numérique décentralisée, Ethereum a étendu le concept pour créer une plateforme informatique décentralisée à usage général capable de prendre en charge un vaste écosystème d'applications allant au-delà des simples paiements.

La transition vers la preuve d'enjeu via The Merge a constitué la mise à niveau la plus significative de l'histoire d'Ethereum depuis son lancement. C'était l'aboutissement de plusieurs années de recherche et de développement, et cela a eu des répercussions profondes :

• Efficacité énergétique : Le changement a éliminé le processus de minage énergivore, réduisant ainsi la consommation d'énergie d'Ethereum de plus de 99,9 %.
• Sécurité renforcée : alors que PoW repose sur la puissance de calcul pour la sécurité, PoS repose sur la valeur mise en jeu par les validateurs.
• Fondation pour l'évolutivité : Le passage au PoS est une condition préalable nécessaire à la mise en œuvre des futures améliorations d'évolutivité, telles que le sharding.

Après The Merge, la feuille de route d'Ethereum inclut d'autres mises à jour visant à améliorer l'évolutivité, la sécurité et la durabilité du réseau. Les développements clés prévus incluent :

• Sharding : Un processus qui diviserait la blockchain Ethereum en morceaux plus petits et plus faciles à gérer, appelés "shards". Cela permettrait au réseau de traiter plusieurs transactions en parallèle à travers ces shards, augmentant ainsi de manière significative le débit des transactions.
• Rollups et solutions de couche 2 : Le sharding aidera Ethereum à évoluer sur sa couche principale, mais les solutions de couche 2, telles que les rollups, augmentent déjà la vitesse et réduisent les coûts. Ils traitent les transactions en dehors de la chaîne principale et renvoient des résumés, ce qui réduit la congestion. Les futures mises à jour, telles que Proto-Danksharding, visent à rendre ces solutions de couche 2 encore plus rapides et moins coûteuses.

Son prix est principalement déterminé par l'offre et la demande: lorsque plus de personnes achètent que vendent, le prix augmente, et l'inverse le fait baisser. L'activité réseau joue également un rôle important. Chaque transaction Ethereum nécessite des frais de gaz, et une partie de ces frais est brûlée, réduisant ainsi l'offre. Depuis le passage à la Proof-of-Stake (The Merge), ce mécanisme a rendu l’ETH partiellement déflationniste.

Plus de 120 millions de jetons ETH sont en circulation, et l’adoption augmente rapidement : environ 136 millions d’adresses détiennent désormais de l’ETH, avec jusqu’à 200 000 nouvelles adresses ajoutées par jour lors des récents pics. Ethereum soutient également environ 47 milliards de dollars de valeur totale bloquée (TVL) dans la finance décentralisée (DeFi), ce qui montre son rôle central dans la cryptofinance. La demande institutionnelle augmente également : les ETF ETH au comptant ont déjà attiré des milliards d'entrées de fonds, intégrant Ethereum aux portefeuilles d'investissement traditionnels.

Le prix de l'Ethereum suit également les tendances plus larges du marché. Il est fortement lié au Bitcoin (≈ 95 % de corrélation, évoluant souvent dans les mêmes cycles) et réagit aux conditions économiques mondiales. Par exemple, lorsque les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté de 3,9 % à 4,6 %, les prix de l'ETH ont chuté, car des rendements plus élevés ont rendu les actifs plus risqués moins attrayants.

En regardant vers l'avenir, de nombreuses prévisions pour 2025 sont haussières. Les analystes voient des scénarios optimistes projetant 8'000–10'000 dollars si la demande d'ETF reste forte. Néanmoins, des risques subsistent, qu'il s'agisse de la concurrence avec des blockchains plus rapides telles que Solana, de possibles problèmes de sécurité ou de changements de politique mondiale.

1. Ouvrez et approvisionnez votre compte
   Tout d’abord, vous aurez besoin d’un compte de trading Swissquote. Assurez-vous de disposer également de fonds dans une devise fiduciaire prise en charge (EUR ou USD), car l'ETH et la plupart des cryptomonnaies sont échangées contre ces devises.
2. Négociez de l'Ethereum réel (trading au comptant)
   Si vous souhaitez détenir des ETH directement, vous pouvez les acheter via le portefeuille crypto et le service de trading crypto de Swissquote. Il y a plus de 40 cryptomonnaies disponibles, y compris Ethereum. Vous pouvez effectuer des transactions 24h/24 et 7j/7, stocker des ETH dans le portefeuille sécurisé et activer les transferts (dépôt/retrait via le réseau Ethereum).
3. Produits thématiques / basés sur des certificats (« Themes Trading »)
   Si vous préférez quelque chose de géré ou moins directement volatil, Swissquote propose des certificats thématiques comme Ethereum Active Mini, qui mélangent de l’ETH avec des liquidités (CHF) pour réduire la volatilité. Ces certificats sont tradés sur la bourse suisse (SIX), ils sont donc plus familiers aux personnes habituées aux actions ou aux titres traditionnels.
4. ETFs/ETP et produits dérivés
   Pour ceux qui s'intéressent à des stratégies plus complexes, il existe également des ETF et ETP cryptographiques (pour une exposition diversifiée à des paniers d'actifs cryptographiques). De plus, vous pouvez accéder à des produits dérivés : par exemple des mini-futures ou d'autres produits qui vous permettent de prendre une position courte (parier que l'ETH va baisser) ou longue (parier que l'ETH va augmenter) avec effet de levier.

Soyez conscient de la volatilité : la valeur de l'ETH peut fortement fluctuer, surtout avec des produits à effet de levier tels que les futures et les options.

Le contenu de cet article est fourni à des fins éducatives uniquement. Cela ne constitue pas des conseils en investissement, des recommandations financières ou du matériel promotionnel.