Perché la volatilità del Bitcoin è importante
Ti sei mai chiesto come misurare il rischio associato alle oscillazioni di prezzo spesso estreme del Bitcoin o di altre criptovalute? Se hai passato anche solo un po' di tempo a seguire i mercati delle criptovalute, probabilmente hai notato qualcosa: i prezzi possono salire a livelli vertiginosi un giorno e crollare il giorno dopo.
Per alcuni, queste oscillazioni selvagge sono opportunità entusiasmanti. Per altri, sono una fonte di notti insonni. La verità è che la volatilità è un'arma a doppio taglio: rappresenta sia un rischio che un'opportunità. Comprenderlo è il primo passo per usarlo a favore, che si sia un trader a breve termine che insegue il momentum o un investitore a lungo termine che costruisce un portafoglio diversificato.
In questo articolo, esamineremo cos'è la volatilità, come misurarla, perché il Bitcoin si comporta in questo modo e come integrarla nella strategia di trading senza perdere di vista la gestione del rischio. Lungo il percorso, confronteremo il Bitcoin con altre importanti classi di attivi e offriremo consigli pratici validi sia per i principianti che per i trader esperti.
Che cos'è esattamente la volatilità?
In parole semplici, la volatilità è la velocità e l'entità delle variazioni del prezzo di un titolo in un certo periodo.
- Bassa volatilità: I prezzi restano relativamente stabili con piccole variazioni giornaliere.
- Volatilità elevata: i prezzi possono raggiungere rapidamente nuovi massimi e minimi, con bruschi rialzi e forti cali.
Se hai posseduto Bitcoin negli ultimi anni, saprai che appartiene fermamente alla seconda categoria. Il suo prezzo può muoversi di più in un solo giorno rispetto a quanto alcuni indici azionari si muovono in un mese intero.
La volatilità non è intrinsecamente né buona né cattiva, è semplicemente una caratteristica del mercato. Ciò che conta è come lo affronti. Per un day trader, un'elevata volatilità può significare più opportunità di trading. Per un fondo pensione, potrebbe essere un segnale per limitare l'esposizione.
Rischio e opportunità: due facce della stessa medaglia
Le oscillazioni dei prezzi che alimentano grandi guadagni possono anche causare gravi perdite. Se il Bitcoin può aumentare del 10% in una settimana, può diminuire altrettanto rapidamente. La volatilità non è né buona né cattiva, è semplicemente quanto si muovono i prezzi e può essere misurata in molti modi: dalla deviazione standard e beta alle bande di Bollinger o al VIX.
Le vere domande sono:
- Quanto rischio stai assumendo?
- Quali rendimenti potresti perdere evitando gli attivi volatili?
Prima di poter controllare il rischio, misuralo. In questo articolo, ci concentriamo su uno degli strumenti più pratici per i trader: l'Average True Range (ATR).
“La volatilità è il vento nelle vele di un trader: potente, imprevedibile e da non ignorare.”
Misurare la volatilità: l'Average True Range (ATR)
L'ATR è un indicatore tecnico ampiamente utilizzato che calcola l'intervallo medio tra i prezzi massimi e minimi di un asset su un numero specificato di periodi.
- Impostazione standard: 14 periodi
- Alternativa: un numero qualsiasi di periodi, a seconda dell'orizzonte temporale
A differenza delle semplici misurazioni del range, l'ATR tiene conto anche dei gap tra i movimenti di prezzo. Questo lo rende particolarmente utile nei mercati come quello delle criptovalute, che operano 24 ore su 24, 7 giorni su 7 e possono vedere grandi movimenti nel fine settimana.
Esempio:
Se l'ATR giornaliero del Bitcoin è di 3'000 dollari, significa che, in media, si muove di tale importo tra il suo massimo e il suo minimo in un solo giorno (o in qualsiasi altro intervallo di tempo scelto). Non è una previsione: solo un'istantanea statistica del comportamento recente dei prezzi.
Come calcolare l'ATR
Per calcolare l'ATR, prima determina il True Range. Il True Range è definito dal maggiore dei seguenti tre valori:
- La differenza tra il massimo attuale e il prezzo di chiusura precedente
- La differenza tra il minimo attuale e il prezzo di chiusura precedente
- La differenza tra l'attuale massimo e l'attuale minimo
Ripetendo questo calcolo su un periodo specifico, si ottiene una media mobile dei valori del True Range: l'Average True Range. Una media mobile a 14 periodi è lo standard per calcolare e lavorare con l'ATR. In questo articolo esamineremo anche i valori a lungo termine, come 200, per confrontare la volatilità storica a breve termine con quella a lungo termine.
Come i trader usano l'ATR
L'ATR non è uno strumento predittivo, non dirà se il Bitcoin salirà o scenderà. Ma è incredibilmente utile per il dimensionamento delle posizioni e il controllo del rischio.
Ecco gli usi più comuni:
Puoi allineare il tuo Stop Loss con il movimento tipico del prezzo dell'asset: quando l'ATR è alto, i livelli di stop sono posizionati più lontano per evitare di essere chiusi dalle normali oscillazioni del mercato.
Imposta il Take Profit in linea con le oscillazioni del mercato.
Basa la distanza del Take Profit dal prezzo di entrata sulla lettura dell'ATR per allinearla al movimento medio dell'asset.
Usa un Trailing Stop invece di un Take Profit fisso per catturare tendenze persistenti. L'operazione si chiude automaticamente al primo ritracciamento significativo. Ad esempio, il tuo stop trail potrebbe essere uguale a 1 ATR o un multiplo di esso. Finché la nave naviga, lasciala andare!
Adattarsi alle condizioni di mercato.
- Quando l'ATR aumenta, sai che il mercato sta diventando più volatile: le dimensioni delle posizioni potrebbero essere ridotte per limitare il rischio.
- Quando l'ATR diminuisce, potrebbero essere più adatti stop-loss più stretti e obiettivi di profitto più ridotti.
“In breve, l'ATR contribuisce ad allineare la strategia all'umore del mercato.”
Confrontare la volatilità del Bitcoin con altri attivi
Quando confrontiamo l'ATR del Bitcoin con quello di altri asset, emerge un quadro chiaro.
Ecco cosa mostrano i dati storici (a partire da agosto 2025):
Confronto dell'ATR tra diverse classi di attivi
| Tariffe | ATR 14 | ATR% 14 | ATR 200 | ATR% 200 |
BTC | 109582 | 3182 | 2.9% | 3016 | 2.8% |
Nasdaq | 23635 | 292 | 1.2% | 370 | 1.6% |
S&P500 | 6493 | 64 | 1.0% | 79 | 1.2% |
NVIDIA | 180 | 4.73 | 2.6% | 4.64 | 2.6% |
SMI | 12170 | 108 | 0.9% | 133 | 1.1% |
EUR/USD | 1.1682 | 0.0082 | 0.7% | 0.0082 | 0.7% |
XAU/USD | 3410 | 37 | 1.1% | 42 | 1.2% |
I prezzi di mercato sono aggiornati al 29 agosto 2025.
- Il Bitcoin rimane un asset volatile, ma la sua volatilità può essere paragonata a quella di Nvidia o di altri titoli tecnologici. Il suo ATR% a breve termine è quasi il doppio di quello del Nasdaq e più del triplo di quello dell'EUR/USD.
- Rispetto al 2021, l'ATR% del Bitcoin è diminuito significativamente (dal 5.7%), suggerendo un mercato in fase di maturazione con maggiore liquidità e un coinvolgimento istituzionale superiore.
- Il Nasdaq e l'S&P 500 mantengono una volatilità moderata (essendo indici azionari, i salti di prezzo dei singoli titoli sono attenuati dal paniere), significativamente inferiore a quella di Bitcoin e NVIDIA, ma superiore a quella delle principali valute.
- La volatilità dell'oro è leggermente superiore a quella dell'indice S&P 500, ma comunque molto inferiore a quella del Bitcoin.
ATR% — o percentuale di Average True Range — è un indicatore di volatilità che esprime il valore ATR come percentuale del prezzo corrente. Convertendo il movimento assoluto dei prezzi in una cifra relativa, diventa più facile confrontare la volatilità tra diversi titoli o in diversi periodi di tempo per lo stesso titolo.
Perché la volatilità del Bitcoin è diminuita dal 2021
Diversi fattori spiegano la moderazione della volatilità del Bitcoin:
- Aumento della partecipazione istituzionale: I grandi operatori apportano liquidità, smorzando i movimenti estremi.
- Crescita dei mercati dei derivati: i futures e le opzioni permettono di coprirsi, il che può rendere più fluida l'azione dei prezzi.
- Adozione più ampia: Con più possessori che usano il Bitcoin come riserva di valore piuttosto che solo per speculazione, il turnover è rallentato.
- Chiarezza normativa: In molte giurisdizioni, regole chiare hanno ridotto l'incertezza.
Gestione del rischio nella pratica
Anche con una volatilità ridotta, il Bitcoin richiede comunque un'attenta gestione delle posizioni e dell'allocazione del portafoglio. L'investimento frazionato permette di acquistare qualsiasi importo desiderato, da 100 USD a diversi BTC, rendendo più semplice allineare le posizioni alla propensione al rischio.
Esempio:
- Se il tuo portafoglio totale è pari a USD 50'000 e desideri un'allocazione massima del 5% al Bitcoin, investiresti USD 2'500 (circa 0.023 BTC ai prezzi attuali).
- Utilizzando i dati ATR, puoi impostare uno Stop Loss a 1× ATR sotto il punto d'ingresso e un Take Profit a 2× ATR sopra, mantenendo un rapporto rischio/rendimento favorevole.
Non è la volatilità che dovresti temere — è non sapere come gestirla. Con strumenti come ATR e confronti chiari dei dati, si possono prendere decisioni informate su come il Bitcoin si inserisce nel proprio piano di trading o investimento.
Sebbene le fluttuazioni del suo prezzo siano diventate col tempo più contenute, il Bitcoin mostra ancora una variabilità significativamente più elevata rispetto agli asset tradizionali. Se riconosci questo aspetto e adatti di conseguenza la dimensione delle posizioni, la volatilità può rappresentare un vantaggio strategico piuttosto che un rischio.
Il contenuto di questo articolo è fornito solo a scopo didattico. Non costituisce consulenza in materia di investimenti, raccomandazioni finanziarie o materiale promozionale. Investire in attivi digitali comporta un elevato grado di rischio.