Walmart hat das geringste Umsatzwachstum seit mehr als sechs Jahren gemeldet, da viele Amerikaner weiterhin vorsichtig mit ihren Ausgaben sind - insbesondere beim Einkauf in den physischen Geschäften des Einzelhändlers. Am Donnerstag teilte Walmart mit, dass die vergleichbaren Umsätze in den USA, also die aus den stationären und digitalen Kanälen, die in den letzten 12 Monaten in Betrieb waren, um 2,6 Prozent gestiegen sind. Das ist der geringste vierteljährliche Anstieg, den der Einzelhändler seit 2020 gemeldet hat. Die Zahl sei durch neue Preisvorschriften für Apotheken beeinträchtigt worden, ohne die Walmart einen Anstieg von 3,4 Prozent verzeichnet hätte. Laut Factset liegt dies unter den Schätzungen der Analysten von 3,8 Prozent. Die Walmart-Aktie fiel am Donnerstag um über 9 Prozent, der grösste Einbruch seit mehr als vier Jahren. Die Aktie liegt 23 Prozent unter ihrem Rekordschlusskurs, der erst vor drei Monaten erreicht wurde.

Mit leichten Abgaben hat der schweizerische Aktienmarkt am Donnerstag den Handel beendet. Der SMI reduzierte sich um 0,1 Prozent auf 14.368 Punkte. Bei den 20 SMI-Werten standen sich 12 Kursverlierer und 7 -gewinner gegenüber. Unverändert schloss eine Aktie. Umgesetzt wurden 15,13 (zuvor: 19,31) Millionen Aktien. Bei den Einzelwerten ging es für die Aktie von Centiel um 6,4 Prozent aufwärts. Das Technologie-Unternehmen hat für das erste Halbjahr einen Anstieg des Nettoumsatzes gemeldet und einen höheren Wert für das Gesamtjahr prognostiziert. Centiel teilte mit, der Nettoumsatz aus Lieferungen und Leistungen habe für den Berichtszeitraum 25,20 Millionen Franken betragen, nach 18,4 Millionen Franken im Vorjahreszeitraum. Laut UBS wurde damit die Konsensschätzung von 24 Millionen Franken leicht übertroffen. Für das Gesamtjahr rechnet Centiel mit einem Nettoumsatz von rund 65 Millionen Franken, der bis 2027 auf über 100 Millionen Franken steigen soll. Für die Aryzta-Aktie ging es dagegen um 5 Prozent auf 42,45 Franken nach unten. Die UBS hat die Einstufung auf "Sell" von zuvor "Buy" gesenkt und das Kursziel auf 40 von 70 Franken nach unten genommen.

Europa
An den europäischen Aktienmärkten ist es Donnerstag leicht nach unten gegangen. Der DAX verlor 0,4 Prozent auf 25.983 Punkte, für den Euro-Stoxx-50 ging es ebenfalls um 0,4 Prozent auf 6.422 Punkte nach unten. JD Sports veröffentlichte ein schwächeres Trading-Update für das zweite Quartal. Grund dafür war laut RBC eine geringere Nachfrage nach Sportschuhen in den USA. Die flächenbereinigten Umsätze seien im ersten Halbjahr um 2,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr gefallen. Der Konsens sei von einem Minus von 2 Prozent ausgegangen. Die Prognose für den Gewinn vor Steuern im Geschäftsjahr 2027 sei im Mittelwert um 6 Prozent auf 700 bis 800 Millionen Pfund gesenkt worden. Der Konsens liege hier bei 781 Millionen Pfund, so RBC. JD Sports brachen um 14,3 Prozent ein. Adidas verloren im Gefolge 3,1 Prozent, Puma reduzierten sich um 1,8 Prozent. Laut Metzler legte Tonies robuste Geschäftszahlen vor. Der Umsatz im zweiten Quartal und das bereinigte EBITDA im ersten Halbjahr hätten beide jeweils Konsenserwartungen übertroffen. Die Margenkompression spiegele hauptsächlich einen ungünstigen Produktmix wider. Dies kam bei den Anlegern offenbar nicht gut an – Tonies fielen um 5,4 Prozent.

USA
Die US-Aktienmärkte sind am Donnerstag gefallen, da die kurze Ruhe am Anleihemarkt verflogen ist, die Renditen von Staatsanleihen wieder in Richtung der jüngsten Höchststände kletterten und schwache Ergebnisse von Walmart neue Sorgen über die Gesundheit der amerikanischen Verbraucher aufwarfen. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 700,84 Punkte oder 1,32 Prozent auf 52.759,21. Der S&P 500 gab um 66,82 Punkte oder 0,87 Prozent auf 7.641,16 nach, während der Nasdaq Composite 263,92 Punkte oder 1 Prozent auf 26.067,17 verlor. Nach vorläufigen Daten gab es an der NYSE 918 Kursgewinner und 1.809 Kursverlierer. Die Aktie von Home Depot fiel um 2,8 Prozent, da der Baumarktkonzern mitteilte, dass sich die Kunden bei grossen Renovierungen zurückhielten. Die Aktie von Moderna fiel um 24 Prozent, da die Anleger nach der historischen Rallye vom Mittwoch abkühlten, wobei Analysten einen Short Squeeze als Haupttreiber des ursprünglichen Anstiegs nannten. Die Aktie von Deere stieg um 6,9 Prozent, nachdem der Quartalsgewinn die Erwartungen übertroffen hatte, unterstützt durch 110 Millionen Dollar an Zollrückerstattungen und starke Verkäufe von Baumaschinen. Die Aktie von SpaceX fiel um 4 Prozent, nachdem CEO Elon Musk sagte, der nächste "Fangversuch" des Starship-Raumschiffs des Unternehmens sei noch Monate entfernt, was die Anleger enttäuschte, die ihn früher erwartet hatten.

Asien
Die ostasiatischen Börsen schütteln am Freitag die negative Vorgabe der Wall Street ab und tendieren zumeist freundlich. Der Topix in Tokio gewinnt nach neuen Inflationsdaten 0,1 Prozent. Im Juli sind die Verbraucherpreise zum Vormonat um 0,4 Prozent gestiegen. Laut Marktteilnehmern spricht das für eine Zinserhöhung der Bank of Japan im September. Den Yen stützen derlei Spekulationen aber zunächst kaum.

Obligationen
Die Renditen langfristiger Staatsanleihen machten den grössten Teil des Rückgangs vom Mittwoch wieder wett, nachdem Finanzminister Scott Bessent Pläne zum Rückkauf von Anleihen veröffentlicht hatte. Bessent betonte am Donnerstag auf CNBC, dass die Rückkäufe 4 Milliarden US-Dollar pro Operation übersteigen könnten, und sagte, die Regierung habe "ein grosses Instrumentarium", um die Renditen zu senken. Die Rendite der 10-jährigen Anleihe stieg am Donnerstag um 0,046 Prozentpunkte auf 4,697 Prozent.

Analyse
UBS erhöht Sonova-Ziel auf 273 (242) CHF – Buy
UBS senkt Aryzta auf Sell (Buy) – Ziel 40 (70) CHF
JPMorgan erhöht Straumann-Ziel auf 136 (123) CHF – Overweight


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