Perspectives du marché des cryptomonnaies pour 2026 : à quoi s'attendre ?

Dans le monde des cryptomonnaies, une année peut paraître une éternité.

À cette époque l'année dernière, le Bitcoin venait de dépasser la barre tant attendue des $100K. Il y avait de l’euphorie, des tours de victoire et le sentiment que la prochaine décennie de la finance numérique avait enfin commencé.

Aujourd'hui, le Bitcoin est retombé sous la barre des 100K. L'humeur a basculé. La joie a cédé la place à l'anxiété, à la réticence et à une question lancinante qui persiste sur les bureaux de négociation et les discussions sur Telegram : qu'est-ce qui s'est passé sur terre ?

Pour répondre à cela, nous devons analyser les forces qui ont façonné 2025 et la configuration à l'approche de 2026. L'histoire ne concerne pas seulement les prix — elle porte sur la structure du marché, les chocs macroéconomiques, la confiance rompue, les promesses technologiques qui n'ont pas abouti et les types de cas d'utilisation qui gagnent enfin du terrain.

Prenons cela trimestre par trimestre.

Q1 – Un début terrible

L'année a commencé de manière exactement opposée à la précédente.

Alors que le premier trimestre de l'année dernière avait apporté de l'optimisme, des afflux de capitaux et une prise de risque agressive, le premier trimestre de cette année s'est effondré sous son propre poids.

Trois forces ont dominé :

• La folie des memecoins a eu des conséquences négatives.
  La vague de nouvelles cryptomonnaies "mèmes" - les pièces Trump et Melania - a érodé la confiance des investisseurs particuliers traditionnels. L'effet casino a fait fuir les « normies ».
• Les chocs macroéconomiques se sont accumulés.
  Les tarifs américains et l’intensification des tensions géopolitiques — notamment le conflit israélien — ont introduit une incertitude macroéconomique dans tous les actifs à risque.
• La liquidité s'est raréfiée.
  Avec l'appétit mondial pour le risque en déclin, les cryptomonnaies ont de nouveau paru fragiles.

T2 – Les entreprises interviennent

Le deuxième trimestre a apporté un soulagement, non pas grâce aux ETF cette fois-ci, mais grâce à l'intervention de sociétés expertes en trésorerie avec des réserves de liquidités.

Les grandes entreprises ont commencé à explorer :

• stablecoins pour le règlement,
• les pilotes de tokenisation, et
• outils de gestion de trésorerie construits sur la chaîne.

Ce n'était pas le récit tape-à-l'œil des ETF de 2024, mais c'était pratique, évolutif et durable - exactement le type de capital qui a souvent manqué aux cryptomonnaies.

Q3 – Rendements par effet de levier

D'ici le troisième trimestre, les contrats à terme perpétuels et l'effet de levier ont pris le devant de la scène.
Les volumes ont grimpé en flèche, l'intérêt ouvert a explosé et les traders se sont rués sur l'exposition à bêta élevé.

Cet effet de levier a créé la configuration pour ce qui a suivi : le Bitcoin a atteint un nouvel ATH de 126 000 $.

T4 – Le chaos frappe

Puis vint le 10 octobre — le jour où tout s'est effondré.

Un choc spécifique aux cryptomonnaies a frappé l'ensemble du secteur :
Binance a rencontré un problème de mauvaise tarification qui a déclenché une cascade de liquidations. Des milliards ont disparu. La confiance s'est effondrée. Et avec cela, la fragile reprise du marché.

Ce qui est remarquable, c'est ce qui a suivi :

Après le 10 octobre, le Bitcoin a commencé à chuter fortement, atteignant 80 000 $ le 21 novembre, soit environ deux semaines avant que le Nasdaq ne bascule.

Les liquidations forcées — estimées à environ 1 milliard de dollars de positions BTC à effet de levier d'ici fin novembre — n'ont pas seulement écrasé les cryptomonnaies. Ils ont peut-être également influencé le sentiment technologique.

1. Stablecoins : Adoption massive, rendements minimes

Selon Carlos Doncel de Swissquote, les stablecoins demeurent le cas d'utilisation le plus solide des cryptomonnaies dans le monde réel. Ils continuent de croître à une vitesse vertigineuse, avec des milliers d'entreprises et des millions de personnes qui leur font confiance chaque jour.

Mais voici le problème :

• Les utilisateurs déplacent des milliards à travers des stablecoins, mais ils ne gagnent rien
• Pendant ce temps, les émetteurs profitent de rendements des bons du Trésor supérieurs à 5 %

Les capitaux nets nouveaux ne sont pas récompensés.
L'utilisation des stablecoins est en plein essor, mais la capture de la valeur est asymétrique.

2. Marchés de prédiction : pas de jeton, pas de gain

Les marchés de prédiction, malgré une adoption croissante, n'ont toujours pas de jetons natifs qui capturent réellement la valeur créée sur les plateformes. Leur utilisation se développe — des millions de prédictions effectuées, des modèles de précision améliorés et une forte adhésion parmi les connaisseurs de cryptomonnaies — mais les retombées économiques ne profitent pas aux détenteurs de tokens car, dans de nombreux cas, il n'y a pas de token à détenir.

C'est un étrange paradoxe : les marchés de prédiction constituent l'un des cas d'utilisation des cryptomonnaies les plus clairs et les plus fonctionnels, mais la valeur qu'ils génèrent est presque entièrement non financière.
Les utilisateurs bénéficient de meilleures cotes, d'un règlement plus rapide, d'une résistance à la censure et d'un accès mondial. Mais pour les investisseurs espérant s'exposer au secteur, rien ne ressemble à la capture de valeur traditionnelle :

• aucun jeton de partage de revenus,
• aucun jeton de gouvernance associé aux frais de la plateforme,
• aucun staking ni composant de rendement,
• et aucun instrument de type actions qui représente la croissance.

Ainsi, alors que les indicateurs d'utilisation continuent de grimper, les investisseurs restent sur la touche.
L'activité est là, la liquidité est là, la demande est là — mais l'actif investissable n'est pas présent. Cela crée un écart sur le marché : les marchés de prédiction peuvent enfin fonctionner à grande échelle, mais tant qu'il n'existe pas de modèle de jeton viable, ils restent excellents pour les utilisateurs et désastreux pour les investisseurs cherchant une exposition ou un potentiel de gain.

3. Agents IA sur la crypto – un lent retour à la réalité

Feyyaz Alingan, animateur de l'émission Crypto Market Talk de Swissquote, ajoute que l'année dernière, l'idée que des agents d'intelligence artificielle effectueraient des transactions, les automatiseraient et opéreraient entièrement sur la blockchaina suscité beaucoup d'enthousiasme.

Mais ce mois de décembre, il constate l'évidence :
La mise en œuvre a été lente.
L'IA est en plein essor, mais la convergence entre la crypto et l'IA reste théorique et non opérationnelle.

Incroyable ? Oui.
Mais pas encore.

Doncel souligne que Bitcoin reste corrélé aux actifs risqués — bien éloigné du rêve de « l’or numérique ».

Cependant, le contre-argument est fort :

En réalité, le bitcoin a été plus stable que l'or à plusieurs moments cette année.

L'ironie ?
L'or a connu une surprenante vague de volatilité en raison d'une ruée mondiale sur l'or plus tôt cette année.

Le BTC n'est pas encore de l'or numérique, mais l'or ne se comporte pas exactement comme de l'or non plus.

Revenons aux cas d'utilisation, l'IA peut attendre, mais les stablecoins n'attendent personne.

Cette année, JPMorgan a lancé sa propre cryptomonnaie, offrant :

• Règlement 7/7 et 24/24
• des transactions transfrontalières plus rapides
• réduction des coûts opérationnels

Ceci est plus qu'une preuve de concept : c'est le début de la fusion entre la finance traditionnelle et les infrastructures cryptographiques.

L'échelle et l'adoption s'accompagnent de la réglementation. Heureusement, Donald Trump simplifie la question de la réglementation pour le monde de la cryptomonnaie. Par conséquent, nous nous orientons vers une position réglementaire pro-crypto, avec des concepts tels que :

• réserves stratégiques de Bitcoin,
• un traitement favorable pour les mineurs de Bitcoin,
• et les émetteurs de stablecoins intégrant les marchés du Trésor.

Cette dynamique institutionnelle soutient indirectement le Bitcoin, même si le cas d'utilisation n'est pas entièrement défini.

Voici un nombre qui a surpris même les analystes chevronnés cette année :

• Tether détient plus de 100 milliards de dollars en bons du Trésor américains
• Circle détient des dizaines de milliards

Et avec des rendements des bons du Trésor supérieurs à 5 %, le calcul est simple :

• Les émetteurs réalisent des milliards de rendement sans risque
• Les utilisateurs ne gagnent rien.

Ce déséquilibre devient un sujet brûlant.
Existe-t-il un moyen de permettre aux utilisateurs de bénéficier ?

(Continuez à lire !)

L’AVE propose une structure dans laquelle le rendement sous-jacent des bons du Trésor ou des instruments à court terme n’est plus exclusivement capté par l’émetteur. Au lieu de cela, une partie du rendement est reversée aux utilisateurs, dans un modèle qui ressemble à un compte d'épargne crypto-natif - mais sans les intermédiaires centralisés ou les bilans opaques qui ont causé des problèmes dans les expériences précédentes de "CeFi yield".

En cas de succès, AVE pourrait devenir le fonds monétaire du marché des cryptomonnaies, une sorte d'équivalent en chaîne à grande vitesse des produits ultra-ennuyeux mais ultra-importants qui alimentent des milliers de milliards dans la finance traditionnelle. L'idée est simple :

• Les stablecoins se comportent déjà comme des dollars numériques.
• Ces dollars numériques sont déjà placés dans des instruments portant des intérêts.
• Alors pourquoi ne pas laisser les détenteurs en bénéficier ?

La demande pour cela est évidente et croissante. Dans un monde où les utilisateurs sont de plus en plus conscients du rendement et où les régulateurs poussent à la transparence, une structure de type AVE semble être l'étape suivante naturelle. Il offre quelque chose avec lequel DeFi a eu du mal depuis sa création : un rendement durable, soutenu non pas par des boucles de levier ou des incitations, mais par des rendements réels.

Il reste à voir si AVE deviendra la norme. Beaucoup dépend de l'alignement réglementaire, de la coopération des émetteurs et de l'appétit du marché pour un modèle de rendement plus démocratisé. Mais une chose est indubitable : l'ère où les émetteurs de stablecoins conservaient tout le rendement touche à sa fin, et AVE est le premier plan crédible pour ce qui le remplacera.

Carlos l'explique très clairement :

Le Bitcoin est un actif à part entière. Ensuite, il y a d'autres crypto-monnaies.

Feyyaz, cependant, décrit le paysage :

• Ethereum reste essentiel pour les stablecoins, la DeFi et les primitives financières.
• Solana devient de plus en plus dominante dans les marchés de prédiction et les cas d'utilisation à haut débit.

Mais l'un ou l'autre remplace-t-il Bitcoin ?
Pas encore.

Le récit du Bitcoin — actif de réserve numérique, réserve de valeur résistante à la censure — reste sans égal.

Voici les thèmes à surveiller de près.

1. Modèles AVE et modèles de partage des rendements

Les émetteurs de stablecoins partageront-ils enfin le rendement avec les utilisateurs ?
Si AVE ou des modèles similaires gagnent en popularité, cela pourrait changer la manière dont les stablecoins sont utilisés — et qui en bénéficie.

2. Retour à l'essentiel

Un retour vers :

• Bitcoin en tant qu'infrastructure de réserve
• Ethereum en tant que couche financière
• Solana en tant que couche d'exécution

L'excès spéculatif des memecoins pourrait céder la place à l'utilité.

3. Zcash ?

Avec les débats sur la confidentialité qui s'intensifient et les CBDC qui progressent, des actifs comme Zcash pourraient attirer à nouveau l'attention.
La protection de la vie privée est de retour à l'ordre du jour, et les régulateurs se demandent comment la gérer.

4. Stablecoins d'entreprises et bancaires

D'autres banques suivront JPMorgan.
Les monnaies d'entreprise pourraient devenir les infrastructures de règlement de la finance mondiale.

D'autres grandes entreprises gérant d'importants flux de capitaux (Amazon) sont tentées de trouver des alternatives moins coûteuses et plus efficaces aux transactions Mastercard et Visa.

5. Convergence IA/crypto — finalement

Les agents d'IA ne sont pas encore présents.
Mais dès qu'un agent réel et fonctionnel commencera à exécuter des tâches sur la chaîne, le changement sera sismique.

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AVERTISSEMENT : Le contenu de cet article est fourni à des fins éducatives uniquement. Il ne constitue pas des conseils d’investissement, des recommandations financières ou de la documentation promotionnelle.