ابدأ خطواتك الأولى في تداول الخيارات
ما الخيارات؟ وما مزاياها مقارنة بالأدوات المالية الأخرى، مثل الأسهم أو أي مشتقات أخرى؟
هل تعلم أنه باستخدام الخيارات يمكنك الاستثمار في آفاق زمنية مختلفة والاستفادة من تأثير الوقت والتقلبات، فضلاً عن اتجاه السوق؟
يشبه الأمر التداول بثلاثة أبعاد.
“الخيار يشبه الحليب: له تاريخ انتهاء صلاحية.”
هذا التشبيه بسيط وفعال. إذ يوضح بسرعة كيف يُعد متغير الوقت مفهومًا أساسيًا في فهم الاختلاف الكبير في طريقة تسعير هذا المشتق مقارنة بالآخرين.
في الأساس، يمكن أن يكون الخيار وسيلة للتحوّط جزئيًا أو كليًا ضد مخاطر محفظة الأسهم، أو يمكن أن يكون وسيلة مباشرة للمضاربة في الأسواق المالية.
يمكن أن يكون الأصل الأساسي للخيار أي شيء: الأسهم أو السندات أو مؤشرات الأسهم أو العملات أو أسعار الفائدة أو السلع.
المفهوم الأول لتعلم ماهية الخيار هو فهم تصنيفه. الخيار هو عقد مشتق، أي أن قيمته مشتقة من أصل أساسي.
لتبسيط الأمور، نتحدث هنا عن الخيارات التي تكون الأسهم هي الأصل فيها. إذا ارتفع أو انخفض سعر السهم، فإن سعر الخيار سيتغير وفقًا لذلك.
إن الفارقين الجوهريين بين هاتين الأداتين هما مفهوم الوقت ومفهوم الرافعة المالية.
لنبدأ، من أجل التبسيط، بالمفهوم الثاني: الرافعة المالية.
مثال على تداول الخيارات في الحياة الواقعية
لنفترض أنك اشتريت تذكرة لمسرحية ستُعرض بعد أشهر. وسعر التذكرة 300 دولارًا أمريكيًا.
في حجزنا هذا، يمكننا تأمين مقعدنا لتلك الأمسية، مقابل سعر غير قابل للاسترداد قدره 30 دولارًا أمريكيًا فقط. سأتمكن بعد ذلك من دفع الفارق عند شباك تذاكر المسرح في ذلك اليوم نفسه. لذا أتابع الشراء ودفع الحجز.
ماذا يحدث في يوم عرض المسرحية؟
سأتمكن من الذهاب، ودفع الفارق البالغ 270 دولارًأ أمريكيًا مباشرةً قبل الدخول، والاستمتاع بالعرض
أو، لسوء الحظ، قد يطرأ في هذه الأثناء التزام لا مفر منه في جدولي ولا يمكنني التخلي عنه لذا لن أتمكن من الذهاب إلى المسرح، وسأفقد 30 دولارًا أمريكيًا خاصة بالحجز بالكامل (ولكنني لن أفقد ثمن التذكرة الإجمالي البالغ 300 دولارًا أمريكيًا).
يمتلك مشتري الخيار الحق في ممارسة
| حدث | حقيقة | مصطلحات خيارات الأسهم |
| أستطيع الذهاب | أمارس حقي في مشاهدة العرض، وأدفع 270 دولارًا أمريكيًا ثم أنضم. | تنتهي صلاحية الخيار وهو في نطاق الربح، محتفظًا بقيمة حقيقية. أمارس حقي في شراء الورقة المالية الأساسية بسعر محدد مسبقًا (سعر التنفيذ). |
| لا أستطيع الذهاب | لا أستطيع الذهاب وسأفقد 30 دولارًا أمريكيًا. | تنتهي صلاحية الخيار وهو خارج نطاق الربح من دون أي قيمة حقيقية. أخسر 100% من قيمة العلاوة المدفوعة. ولا يمكنني ممارسة حقي في شراء الورقة المالية الأساسية. |
مثال صغير، فقط للبدء في فهم كيفية عمل خيار الشراء (والذي يمثل الحق في الشراء).
وبهذا التشبيه البسيط، شرحنا تأثير الرافعة المالية.
بمبلغ 30 دولارًا أمريكيًا، يمكننا التحكم في شيء تساوي قيمته أكثر من ذلك بكثير (مثل تذكرة دخول المسرح أو شراء سهم بعد ثلاثة أشهر).
إذا أردت الذهاب إلى المسرح، أو إذا أردت شراء سهم (أي بممارسة حقي)، فيجب أن أدفع الفرق.
وهذا يعني ببساطة أنه باستخدام 30 دولارًا أمريكيًا، يمكنني التحكم في قيمة تعادل 300 دولارًا أمريكيًا (تأثير الرافعة المالية بنسبة 1:10).
إذا لم أحضر، أو إذا لم أرغب في شراء الأسهم بحلول تاريخ الاستحقاق، فإن أقصى خسارة سأتحملها ستكون قيمة العلاوة المدفوعة (ثمن التذكرة)، وليس المبلغ الكامل (300 دولارًا امريكيًا).
تعريف الخيارات ومزاياها
من المثال أعلاه، فهمنا أن الخيار يمنحني الحق في حجز شيء ما. والآن، فلنترك الخيال جانبًا وننتقل إلى الجانب العملي.
الخيارات هي عقود مشتقة تمنح المشتري الحق (وليس الالتزام) في شراء (خيار الشراء) أو بيع (خيار البيع) أداة مالية بسعر ثابت (سعر التنفيذ)، بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد.
دعونا نسرد بعض المزايا المحتملة مقارنةً بالاستثمار التقليدي في الأسهم:
في تداول الأسهم، غالبًا ما يعتمد المستثمرون على أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة، ولكن يمكن تفعيل هذه الأوامر نتيجةً للتقلبات قصيرة الأجل في السوق. مع خيارات الأسهم، تكون المخاطرة مدمجة: فعندما تشتري خيارًا، فإن أقصى ما يمكنك خسارته هو قيمة العلاوة التي دفعتها. وهذا يجعل الحد الأقصى لخسارتك المحتملة واضحًا تمامًا منذ البداية من دون الحاجة إلى وضع مستويات وقف الخسارة ومراقبتها بشكل مستمر.
عندما تشتري خيارًا، فإن حد خسارتك الأقصى يقتصر على قيمة العلاوة التي دفعتها، بغض النظر عن مدى تحرك سعر الأصل الأساسي في عكس اتجاه مركزك. ومع ذلك، تظل احتمالية تحقيقك للأرباح غير محدودة، حيث يمكن للأصل الأساسي نظريًا أن يتحرك بشكل لا نهائي في صالحك، ما يخلق ملفًا غير متماثل للمخاطر والعوائد يُعد جذابًا للغاية للمتداولين.
تمنح الخيارات المتداولين المرونة اللازمة لتحقيق الربح من الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء. فمن خلال خيارات الشراء، يمكنك الاستفادة من تحركات الأسعار الصعودية، في حين تتيح لك خيارات البيع الربح من تحركات الأسعار الهبوطية، ما يمنحك فرصًأ للتداول الاتجاهي بغض النظر عن ظروف السوق.
سلسلة الخيارات
سلسلة الخيارات (Options Chain) هي قائمة بجميع عقود الخيارات المتاحة، لكل من خيارات الشراء والبيع لورقة مالية معينة.
وهذا يوضح:
- أسعار البيع والشراء (BID/ASK) وأحجام خيارات الشراء (CALLS) تقع على الجانب الأيسر.
- سعر التنفيذ ( STRIKE PRICE)في المنتصف
- أسعار البيع والشراء (BID/ASK) لخيارات البيع (PUTS) تقع على الجانب الأيمن
في هذا المثال، يبلغ سعر سهم إنفيديا في السوق 168.74 دولارًا أمريكيًا. في سلسلة الخيارات (Options Chain)، يمكننا أن نرى لأي سعر تنفيذ أسعار السوق للبيع (BID) والشراء (ASK) لخيارات الشراء والبيع.
مثال هنا مع مستثمرين اثنين:
- يشتري جاك 100 سهم، مستثمرًا 168.74 × 100 = 16,874 دولارًا أمريكيًا.
- يشتري سايمون خيار شراء واحدًا، بسعر تنفيذ 170 مقابل علاوة تبلغ 5.70 دولارًا أمريكيًا؛ وبتاريخ انتهاء صلاحية بعد 24 يومًا.
يُرجى ملاحظة أن عقد الخيار يتحكم في 100 سهمًا (قد يختلف هذا حسب السوق).
دعونا نلقي نظرة على 3 سيناريوهات عند تاريخ انتهاء الصلاحية:
ما الفرق بين تداول الأسهم وتداول الخيارات؟
سيناريو | الأسهم | خيارات الشراء |
| ارتفع سعر سهم إنفيديا بنسبة 10% | يبيع جاك أسهمه بسعر 185.61 دولارًا أمريكيًا الربح 1,687 دولارًا أمريكيًا | يبيع سايمون خيار الشراء الخاص به بسعر 15.61 $ الربح 991 دولارًأ أمريكيًا |
| "يتحرك سعر سهم إنفيديا بشكل عرضي (جانبي) ويستقر عند مستوى السعر نفسه | الربح/الخسارة = 0 دولارًأ أمريكيًا | الخسارة: - 570 دولارًا أمريكيًا (العلاوة المدفوعة في البداية) |
| انخفض سعر سهم شركة إنفيديا بنسبة -10% | يبيع جاك أسهمه بسعر 151.87 دولارًا أمريكيًا الخسارة - 1687 دولارًا أمريكيًا | الخسارة: - 570 دولارًا أمريكيًا (العلاوة المدفوعة في البداية) |
مقارنة بين السيناريوهات نفسها: نتائج المستثمرين في الأسهم والمستثمرين في الخيارات.
...ولنتحقق من النتائج نفسها من حيث العائد على رأس المال المستثمر:
يمكنك أن ترى على الفور ما يلي:
- يحتاج سايمون إلى رأس مال أقل من جاك.
- يحتاج سايمون، بعد شرائه خيار الشراء، إلى ارتفاع سعر السهم قبل تاريخ انتهاء الصلاحية (لاحظ أهمية تأثير الوقت).
- في حالة حدوث هبوط في السوق أو تحرك جانبي، يغلق سايمون الصفقة على خسارة. ومع ذلك، فإن أقصى خسارة له تقتصر على تكلفة الخيار (العلاوة)، ولن يخسر الكثير من رأس ماله في حال حدوث انهيار أكبر في السوق => إن مشتري الخيار لديه عوائد محتملة غير محدودة، في حين تقتصر مخاطرته على قيمة العلاوة المدفوعة فقط.
هام! بما أن مشتري الخيارات لديه سيناريوهان غير مواتيين من أصل ثلاثة، فإن بعض المتداولين يفضلون بيع الخيارات بدلاً من شرائها. ولكن في الوقت الحالي، لا يزال من المبكر جداً التحدث عن ذلك، وما زلنا بحاجة إلى التعمق في مفاهيم أخرى.
مصطلحات تداول الخيارات
الشراء
الحق، وليس الالتزام، في شراء عدد محدد من أسهم ورقة مالية أساسية بسعر محدد (سعر التنفيذ)، حتى تاريخ انتهاء الصلاحية.
البيع
الحق، وليس الالتزام، في بيع عدد محدد من أسهم ورقة مالية أساسية بسعر محدد (سعر التنفيذ)، حتى تاريخ انتهاء الصلاحية.
سعر التنفيذ
سعر التنفيذ الذي يمكن لحاملي الخيارات بموجبه ممارسة حقهم.
الممارسة
العملية التي يقوم فيها مشتري الخيار باستلام العقد الأساسي أو تسليمه.
التخصيص
العملية التي يتم من خلالها إخطار بائع الخيار بأن العقد قد تم تنفيذه.
تاريخ انتهاء الصلاحية
الوقت الذي لا يمكن فيه ممارسة الخيار بعد الآن وتنتهي صلاحية الحق فيه.
مخططات العوائد
دعونا الآن نتعمق في 4 سيناريوهات يمكن الحصول عليها من خلال شراء خيارات الشراء والبيع وبيعها.
يُعد إتقان قراءة مخططات العوائد أمرًا أساسيًا قبل استكشاف الإستراتيجيات المختلفة التي يمكنك بناؤها باستخدام الخيارات.
السيناريو 1: شراء خيار الشراء
يُعد هذا الرسم البياني بالغ الأهمية لفهم العلاقة بين العائد والمخاطرة في الخيار:
- شراء خيار الشراء
- سعر السهم: 30
- سعر التنفيذ: 30 (عند سعر السوق)
- عدد الأيام المتبقية حتى تاريخ انتهاء الصلاحية: 40
- العلاوة: 1.20
في الرسم البياني أعلاه، لدينا، على المحور السيني، أسعار السوق للأوراق المالية الأساسية، وعلى المحور الصادي تمثيل الربح والخسارة، مع تسليط الضوء بشكل جيد على خط الصفر.
ولكل سعر من أسعار الأصل الأساسي، سيكون لدينا دليل واضح على كيفية تفاعل إستراتيجيتنا، من حيث الربح والخسارة.
دعونا نركز انتباهنا على الخط البرتقالي في الرسم البياني، والذي يوضح نتيجة إستراتيجيتنا عند تاريخ الاستحقاق. لكل قيمة تقع على يسار الـ 30 دولارًا أميركيًا (جميع الأسعار الأقل من سعر التنفيذ المختار)، سنكبد خسارة قدرها 1.20 دولارًا أمريكيًا (سعر الخيار يمثل الحد الأقصى للمخاطرة).
إذا تجاوز سعر الشراء لدينا 30 دولارًا أمريكيًا، فسيكون له قيمة حقيقية.
“القيمة الحقيقية هي مقياس لقيمة الأصل. في تسعير الخيارات، يشير ذلك إلى الفرق بين سعر التنفيذ للخيار المختار والسعر الحالي للأصل الأساسي.”
إذا ارتفعت قيمة السهم إلى 40 دولارًا أمريكيًا، فإن القيمة الحقيقية للخيارات تكون (40-30) = 10 دولارات أمريكية.
إذا كان للخيار قيمة حقيقية، فيُقال إنه في نطاق الربح (ITM).
عند تاريخ انتهاء الصلاحية، سيكون سعره 10 دولارات أمريكية، وسيكون الربح الإجمالي للإستراتيجية هو (10 – 1.20) = 8.80 دولارات أمريكية
نقطة التعادل
نقطة التعادل لخيار الشراء عند تاريخ الاستحقاق = سعر التنفيذ + علاوة الخيار
30 + 1.20 = 31.20 دولارًا أمريكيًا
هو السعر الذي تكون عنده نسبة الربح/الخسارة للإستراتيجية مساوية للصفر.
السيناريو 2: بيع خيار شراء
انظر إلى الرسم البياني أعلاه، ثم انظر إليه في المرآة وستحصل على هذا...
- بيع خيار الشراء (بيع خيار شراء مكشوف)
- سعر السهم: 30
- سعر التنفيذ: 30 (عند سعر السوق)
- عدد الأيام حتى تاريخ انتهاء الصلاحية: 40
- العلاوة: 1.20
نقطة التعادل عند الاستحقاق = سعر التنفيذ+ العلاوة
30 + 1.20 = 31.20 دولارًا أمريكيًا
بالنسبة إلى أي سعر تحت سعر التنفيذ، فيكون ربح البائع هو العلاوة.
فوق سعر التنفيذ (30 دولارًا أمريكيًا)، يتعين على البائع أن يدفع ما يربحه المشتري. لذا، نظرًا إلى أن المشتري لديه ربح غير محدود نظريًا (كلما ارتفع سعر السهم، زادت قيمة الخيار)، فإن الخطر بالنسبة للبائع يعادل تمامًا خطر الاحتفاظ بمركز بيع مكشوف على السهم. وهذا يعني أن المخاطر غير محدودة، ولهذا السبب يشترط الوسطاء هامش احتفاظ لمثل هذا المركز.
نصيحة: لحساب الربح/الخسارة لمركز بيع، ضع في اعتبارك أنه عندما تبيع خيارًأ، فإنك تحصل فورًا على قيمة العلاوة، ثم تطرح منها القيمة الحقيقية. لا تتداول ببيع الخيارات إلا إذا كنت خبيرًا وتفهم المخاطر المرتبطة بها، نظرًا إلى أن الخسارة المحتملة أعلى بكثير من قيمة العلاوة التي يمكن تحصيلها.
ماذا يمثل الخط الأزرق؟يمثل الخط الأزرق العائد الحالي، في حال حدوث حركة السعر بشكل فوري من دون مرور الوقت.
في هذا المثال، نفهم أنه إذا انخفض السعر، فإن مركزنا سيتحول بسرعة إلى ربح. أما في الحالة المعاكسة، فسيكون ذلك بمثابة خسارة.
ومن ثم، فإن المسافة بين الخط الأزرق والخط البرتقالي (والذي قمنا بتعريفه سابقًا على أنه العائد عند انتهاء الصلاحية) تجعلنا نفهم تأثير الوقت على الخيار. لنفترض أن سعر السهم الأساسي سيتحرك بشكل جانبي وسيكون عند 30 دولارًا أمريكيًا في يوم انتهاء الصلاحية. في هذه الحالة، صرفنا قيمة العلاوة بمرور الوقت. وكما سبق ذكره، فإن مشتري الخيار لديه حالتان من أصل ثلاث حالات غير مواتية. ومن ثم، يمتلك بائع الخيار سيناريوهين من أصل ثلاثة سيناريوهات مواتية تحت تصرفه.
"ممارسة الخيار" تعني استخدام حقك في شراء (في حالة خيار الشراء) أو بيع (في حالة خيار البيع) أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا (سعر التنفيذ) قبل أو في تاريخ انتهاء صلاحية عقد الخيارات.
- عادةً ما يكون لممارسة الخيار جدوى مالية عندما يكون الخيار "في نطاق الربح"، ما يعني أن سعر التنفيذ يكون لصالِحك مقارنةً بسعر السوق الحالي.
- في الواقع، يبيع معظم مستثمري التجزئة عقود خياراتهم بدلاً من ممارستها، حيث أن هذا الخيار غالبًا ما يكون أكثر ملاءمة ويُمكّنهم من تحصيل قيمة زمنية إضافية.
السيناريو 3: شراء خيار بيع
لقد وصلت إلى هذا الحد. اقرأ المقال كاملاً ثم اقرأه مرة أخرى. شاركه مع أصدقائك. يكمن سر فهم كل ذلك في تعلم مفهوم الخيار والمخطط لشراء خيار الشراء بشكل كامل. وبعد ذلك، اقلب المخططات للحالات الثلاث الأخرى.
لفهم بيع خيار الشراء، عليك قلب مخطط شراء خيار الشراء من الأعلى إلى الأسفل.
لفهم شراء خيار البيع، عليك قلب مخطط شراء خيار الشراء من اليمين إلى اليسار.
اقلب المرآة إلى الجانب الأيمن!
- شراء خيار البيع
- سعر السهم: 30
- سعر التنفيذ: 30 (عند سعر السوق)
- عدد الأيام المتبقية حتى تاريخ انتهاء الصلاحية: 40
- العلاوة: 1.20
نقطة التعادل عند الاستحقاق = سعر التنفيذ - علاوة السعر
30 - 1.20 = 28.80 دولارًا أمريكيًا
عند الاستحقاق، تُفقد العلاوة عن كل قيمة تتجاوز سعر التنفيذ.
إذا كان السعر أقل من سعر التنفيذ، فسيكون الخيار في نطاق الربح وسيكون له قيمة حقيقية.
لحساب الربح عند انتهاء الصلاحية، عليك أن تطرح تكلفة الخيار (العلاوة) من القيمة الحقيقية.
عند سعر 20 دولارًا أمريكيًا سنربح: (30 سعر التنفيذ - 20 سعر السوق الحالي - 1.20 قيمة العلاوة) = 8.80 دولارات أمريكية.
نصيحة: تذكر أن عقد الخيار يتحكم (في سويسرا والولايات المتحدة الأمريكية) في 100 سهمًا، لذا اضرب هذه القيمة دائمًا في 100.
هذا يعني أن 8.80 دولارات أمريكية تعني 880 دولارًا أمريكيًا.
“تُستخدم خيارات البيع بشكل شائع لحماية المراكز الصعودية في السوق. وعند دفع علاوة، يمكن للمستثمرين الحفاظ جزئيًا أو كليًا على محفظة الأسهم أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم.”
السيناريو 4: بيع خيار بيع
من خلال عكس مخطط شراء خيار البيع ، نحصل على ملف العائد لمركز بيع خيار بيع (بيع خيار بيع مكشوف). في هذه الحالة، يقتصر الحد الأقصى للربح على العلاوة المستلمة، بينما تزداد الخسائر المحتملة بشكل متناسب إذا انخفض سعر السهم عن سعر التنفيذ.
بصفتك بائع الخيار، فإن تآكل القيمة مع مرور الوقت يعمل لصالحك، ما يعني أن الخيار يفقد قيمته مع اقتراب تاريخ انتهاء صلاحيته. وبمجرد فتح الصفقة، تتلقى العلاوة على الفور؛ ومع ذلك، يلزم وجود هامش في حساب التداول الخاص بك لتغطية الخسائر المحتملة.
تُعد هذه إستراتيجية عالية المخاطر، حيث يمكن أن تكون الخسائر المحتملة كبيرة إذا شهد الأصل الأساسي انخفاضًا حادًا.
هل تعلم أن متداولي الخيارات يعتمدون على عدة مؤشرات رئيسية، تُعرف باسم المؤشرات اليونانية لقياس مدى استجابة الخيار لعوامل السوق المختلفة؟
- يوضح دلتا مدى تغير سعر الخيار عند تغير الأصل الأساسي.
- يشير جاما إلى مدى سرعة تغير دلتا نفسه.
- يقيس فيغا مدى حساسية السوق للتقلبات.
- يوضح ثيتا لك مقدار القيمة التي يفقدها الخيار كل يوم بسبب التآكل الزمني.
- يعكس رو مدى تأثير تغيرات أسعار الفائدة في سعر الخيار.
يمكنك إضافة هذه المتغيرات، بما في ذلك ثيتا، مباشرة إلى سلسلة الخيارات في منصة Swissquote. يصبح تأثير ثيتا أقوى كلما اقترب الخيار من تاريخ انتهاء الصلاحية، ما يجعل التآكل الزمني عاملاً حاسمًا يجب على المتداولين مراقبته.
“الحظ هو ما يحدث عندما يلتقي الإعداد بالفرصة.”
دعونا نراجع الرسوم البيانية الأربعة للمخاطر والعوائد ونشاهدها معًا:
ما هي الحالة المالية للخيارات؟
حالة الخيار المالية (Moneyness) هو مصطلح يصف العلاقة بين سعر التنفيذ للخيار وسعر التداول الحالي للأصل الأساسي.
خيار شراء (بيع) يكون سعر تنفيذه أقل (أعلى) من سعر السهم.
خيار يكون سعر تنفيذه مساويًا تقريبًا لسعر السهم.
خيار شراء (بيع) يكون سعر تنفيذه أعلى (أقل) من سعر السهم.
يُعتبر الخيار مربحاً عندما يكون له قيمة جوهرية. هي OTM بينما لم تكن كذلك.
يُطلق عليه اسم سعر السوق (ATM) عندما يكون سعر التنفيذ أقرب ما يكون إلى سعر السوق الحالي.
“القيمة الحقيقية: مقدار الربح الذي يحققه الخيار. ”
لنفترض أن سعر سهم XYZ الحالي في السوق هو 30 دولارًا أمريكيًا. في الجدول أدناه، نرى القيمة الحقيقية لمستويات التنفيذ المختلفة:
يجب أن تكون قيمة الخيار مساوية لقيمته الحقيقية على الأقل. ويُسمى هذا الفرق بالقيمة الزمنية:
قيمة الخيار = القيمة الحقيقية + القيمة الزمنية
عند انتهاء الصلاحية، تكون القيمة الزمنية للخيار مساوية للصفر.
أنواع الخيارات: الخيارات الأمريكية مقابل الخيارات الأوروبية"
- يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. غالبًا ما تجعل هذه الميزة التي تسمح بممارسة الخيار المبكر هذه الخيارات أغلى قليلاً من الخيارات الأوروبية المماثلة.
لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا عند تاريخ انتهاء الصلاحية.
⚠️ التسمية مضللة: المصطلحان «الأمريكي» و«الأوروبي» لا علاقة لهما بالجغرافيا، بل فقط بقواعد الممارسة.
كقاعدة عامة:
خيارات الأسهم الفردية الأمريكية عادة ما تكون على النمط الأمريكي.
معظم خيارات الأسهم الفردية الأوروبية (بما في ذلك أسهم مؤشر SMI) وخيارات المؤشرات هي خيارات من النمط الأوروبي ويتم تسويتها نقديًأ.
ممارسة الخيارات وتخصيصها
تذكر التعريف:
تمنح الخيارات المشتري الحق في شراء (خيار الشراء) أو بيع (خيار البيع) أداة مالية.
يمتلك المشتري الخيار الفرصة لـ:
- الاحتفاظ بخياره، وبيعه بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية؛ بهدف المضاربة على فرق السعر بين نقطتي الدخول والخروج؛
- ممارسة حقه في شراء أو بيع الأسهم، بناءً على ما إذا كانت تحتوي على خيار شراء أو خيار بيع. ويمكن ممارسة هذا الحق في أي وقت فيما يتعلق بالخيارات ذات النمط الأمريكي أو فقط عند الاستحقاق فيما يتعلق بالخيارات ذات النمط الأوروبي.
“يمكن لمشتري الخيارات ممارسة حقهم. ”
“يتم تخصيص بائعي الخيارات عند ممارسة الخيار، وبالتالي ليس لديهم أي سيطرة على إجراء الممارسة.”
التخصيص
في تداول الخيارات، يعني التخصيص أن البائع (كاتب) عقد الخيار ملزم بتنفيذ شروط العقد لأن المشتري قد مارس خياره.
- بالنسبة إلى بائع خيار الشراء: يجب عليك بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ.
- بالنسبة إلى بائع خيار البيع: يجب عليك شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ.
تعتمد قواعد التخصيص على نمط الخيار:
- خيارات على النمط الأمريكي: يمكن للمشتري ممارسة الخيار وتخصيصه لك في أي وقت قبل أو في تاريخ انتهاء الصلاحية.
- خيارات على النمط الأوروبي: لا يتم التخصيص إلا إذا مارس المشتري الخيار في تاريخ انتهاء الصلاحية، وليس قبل ذلك.
هل أدركت إمكانيات هذه الأداة القوية؟
يمكن أن تخدم الخيارات المتداولين بطرق عديدة، بما في ذلك:
- احمِ استثماراتك من تقلبات السوق غير المتوقعة
اغتنم الفرص بالمضاربة على تحركات الأسعار
لقد قدمنا لكم الأسس الرئيسية، والآن حان دوركم لاتخاذ الخطوة التالية. استمروا في التعلم والممارسة، وزوروا صفحتنا المخصصة لمزيد من المعرفة والأدوات لتطوير مهاراتكم في التداول.
المحتوى الوارد في هذا المقال لأغراض تعليمية وتسويقية فقط. ولا يُقصَد به أي نصائح استثمارية أو توصيات مالية.
تُقدَّم جميع المنتجات والخدمات من قِبَل سويسكوت بنك إس ايه، وهو بنك سويسري خاضع لتنظيم الهيئة الاتحادية السويسرية للرقابة على الأسواق المالية. يتم الترويج لحسابات الفوركس وعقود الفروقات من قِبَل المكتب التمثيلي لشركة سويسكوت بنك إس ايه المرخصة من مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي. شركة سويسكوت الشرق الأوسط وأفريقيا المحدودة خاضعة لتنظيم سلطة دبي للخدمات المالية ومُسجَّلة في مركز دبي المالي العالمي.
