Les géants pétroliers américains ExxonMobil et Chevron ont annoncé vendredi, sans surprise, des résultats en très forte hausse au deuxième trimestre, la guerre au Moyen-Orient ayant perturbé l'approvisionnement en hydrocarbures et stimulé le prix de l'or noir et marges de raffinage. Mais, pour ExxonMobil, l'essor du bénéfice net a été moins prononcé qu'attendu par les analystes dans un "marché volatil". Même s'il a doublé à 14,52 milliards de dollars (+105,08%), il est inférieur au consensus des analystes de FactSet (15,02 milliards de dollars). Son chiffre d'affaires, lui, a bondi de 42,41% à 116,08 milliards de dollars et a bien dépassé les pronostics. Pour Chevron en revanche, rien n'est venu assombrir ses résultats trimestriels qui ont surpassé ceux de l'année précédente et dépassé les attentes. Son bénéfice net a quasiment quintuplé à 12,07 milliards de dollars, contre 2,49 milliards un an plus tôt, et son chiffre d'affaires ressort à 70,05 milliards de dollars (+56,29%). Mike Wirth, PDG de Chevron, a insisté dans un communiqué sur "les incertitudes géopolitiques et la volatilité des marchés". Mais "nous restons concentrés sur la discipline en matière de coûts et la création de valeur à long terme", a-t-il ajouté. Les deux groupes ont signalé des records de production dans le bassin permien, région américain riche en pétrole et en gaz de schiste, ainsi que des marges de raffinage bien supérieures.

La Bourse suisse a terminé une séance en dents de scie sur une note négative vendredi. Après avoir encore évolué en vert jusqu'en début d'après-midi, le SMI a viré au rouge, plombé notamment par le repli de son poids lourds Nestlé. La saison des résultats s'est à nouveau cantonnée au marché élargi. Le SMI a terminé en repli de 0,32% à 14'346,14 points, avec un plus bas à 14'324,59 et un 14'541,42. Le SLI a cédé 0,54% à 2289,83 points et le SPI 0,42% à 20'161,16 points. Sur les trente valeurs vedettes, 18 ont reculé et douze avancé. Holcim (-2,8%) a fini lanterne rouge derrière Galderma (-2,7%) et Sandoz (-2,4%). Le géant zougois des matériaux de construction a contre toute attente renoué avec la croissance dès la mi-parcours en 2026. La direction a profité de la présentation des résultats pour relever ses ambitions pour l'ensemble de l'exercice. Nestlé (-1,7%) a fortement pesé sur l'indice. Novartis (-0,1%) a également cédé du terrain, alors que Roche (+0,1%) en a gagné.

Europe
Les Bourses européennes ont fini dans le désordre vendredi alors que les investisseurs ont passé au crible une nouvelle salve de publications de sociétés européennes. L'indice Stoxx Europe 600 a reculé de 0,1%, à 649,19 points, limitant ses gains à 1,2% au mois de juillet. A Paris, le CAC 40 a gagné 0,3% et le SBF 120 grappille 0,2%. A Francfort le DAX 40 a progressé de 0,1%, tandis que le FTSE 100 a cédé 0,3% à Londres. EURONEXT (+6,2%): l'opérateur boursier paneuropéen a fait état jeudi soir de résultats trimestriels records et plus élevés qu'anticipé, avec un bénéfice net part du groupe en hausse de 19,1% sur un an, à 218,8 millions d'euros. ENGIE (+4%): le fournisseur de gaz et d'électricité a relevé vendredi ses prévisions de bénéfices pour l'année en cours grâce à l'acquisition du distributeur d'électricité UK Power Networks (UKPN). Le relèvement des objectifs d'Engie est également lié à des gains d'efficacité au premier semestre ainsi qu'à des effets de change moins négatifs que prévu. IPSOS (-14,2%): le groupe d'études par enquêtes a annoncé le départ de son directeur général, Jean-Laurent Poitou. Ce dernier, qui souhaite se consacrer à ses projets personnels, est remplacé avec effet immédiat par Kelly Beaver. ORANGE (-3%): la banque publique d'investissement Bpifrance a annoncé vendredi le succès du placement d'environ 66,5 millions d'actions Orange, représentant environ 2,5% du capital de l'opérateur de télécommunications. SAINT-GOBAIN (+6,9%): le producteur de matériaux de construction a confirmé jeudi soir son objectif d'une marge d'excédent brut d'exploitation supérieure à 15% en 2026, après un repli de ses résultats au premier semestre, pénalisés par des conditions climatiques défavorables dans l'hémisphère nord.

États-Unis
La Bourse de New York a poursuivi son rebond vendredi grâce aux résultats rassurants du géant technologique Amazon et malgré de nsur le marché pétrolier. A l'issue d'une séance indécise, l'indice Dow Jones a finalement progressé de 0,5%, à 52.485,03 points, et le S&P 500 a avancé de 0,7, à 7.489,72 points. Le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, s'est adjugé 1%, à 25.373,85 points. Vendredi, le Nasdaq a profité de l'envolée des bénéfices trimestriels d'Amazon (+15%), à la faveur de la forte croissance de son activité d'informatique dématérialisée ("cloud"), comparable à celle annoncée par Microsoft mercredi. Apple (-7,4%), qui a enchaîné les records depuis la semaine dernière, s'inscrit en revanche à contre-courant, alors que le groupe a dévoilé des perspectives trimestrielles en deçà des attentes malgré des robustes bénéfices et ventes d'iPhone et de Mac au cours du trimestre écoulé. Le repli de l'action Apple vendredi a permis à Nvidia (+2,9%) de repasser en tête des valorisations américaines, avec une capitalisation boursière de 4.862 milliards de dollars à la clôture. ABBVIE (-2,5%) : le groupe pharmaceutique a légèrement abaissé ses prévisions de bénéfice pour cette année en raison des coûts d'intégration de la société d'immunologie Apogee Therapeutics, acquise le mois dernier pour 10,9 milliards de dollars. Abbvie, dont les résultats ont dépassé les prévisions des analystes au dernier trimestre, vise un bénéfice ajusté par action de 13,97 dollars en milieu de fourchette sur l'exercice, contre 14,01 dollars auparavant. ROBLOX (-27%): l'éditeur de jeux vidéo a plongé après avoir annoncé qu'il s'attendait à un recul inattendu de ses réservations ("bookings") au troisième trimestre alors que ses plus jeunes utilisateurs aux Etats-Unis et au Canada privilégient des jeux moins rémunérateurs, ce qui pèse sur la monétisation horaire.

Asie
Les marchés boursiers asiatiques ont ouvert en baisse en ce début de semaine. Alors que les pertes restent globalement modérées, la Bourse sud-coréenne enregistre une chute plus marquée. Après la hausse de vendredi, qui avait propulsé le Kospi à la hausse de 18 %, on assiste ici à une légère correction. L'indice recule de 5,0 %. En fin de semaine, il avait enregistré sa plus forte hausse journalière depuis octobre 2008. Les actions des deux poids lourds de l'indice, Samsung Electronics et SK Hynix, reculent respectivement de 8,3 % et 7,1 %, après avoir bondi vendredi de 26,8 % et 30 %.

Obligations
Sur le marché obligataire, les bons du Trésor ont enregistré une forte baisse, prolongeant ainsi la tendance baissière observée au cours des deux séances précédentes. En conséquence, le rendement de l'obligation de référence à dix ans, qui évolue à l'inverse de son cours, a bondi de 8,2 points de base pour s'établir à 4,745 %.

Analyse
UBS relève son objectif de cours pour Redcare Pharmacy à 74 (60) EUR — Neutral
UBS relève son objectif de cours pour Bachem à 88 (80) CHF — Buy
UBS relève son objectif de cours pour ING à 33,20 (31,50) EUR — Buy

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