UBS a émis son premier emprunt obligataire de type Panda Bond sur le marché interbancaire obligataire chinois, pour un montant de 2 milliards de yuans (240 millions de francs) sur cinq ans. Le taux de coupon a été fixé à 1,78%, le plus bas jamais atteint pour ce type d'instrument à cinq ans émis par un établissement financier étranger en Chine, indique le numéro un bancaire helvétique dans un communiqué paru vendredi. Il s'agit également de la première émission de ce type réalisée par un établissement financier suisse dans ce pays. La demande des investisseurs a été plus de trois fois supérieure à l’offre. "L'accès au marché obligataire onshore chinois, profond et de plus en plus mature, contribue à une diversification accrue de nos sources de financement et améliore l'efficacité et la flexibilité de l'ensemble de notre profil de financement", a déclaré Chris Chadie, responsable de la stratégie d'émission et de financement chez UBS, dans le communiqué.

Jeudi, le SMI a perdu 1,1 %, à 14 387 points. En Suisse, les investisseurs se sont débarrassés aussi bien des valeurs défensives que des valeurs cycliques. Le SMI a été pénalisé par ses trois poids lourds : Nestlé (-1,7 %), Novartis (-2 %) et Roche (-1,2 %). Givaudan a enregistré la plus forte baisse de l'indice, avec un recul de 2,9 %. Selon les traders, Morgan Stanley aurait abaissé la note de l'action de ce spécialiste des parfums et des arômes. Du côté des gagnants, on trouve Partners Group, en hausse de 2,2 %. L’entreprise publiera lundi ses résultats du deuxième trimestre. Sur le marché élargi, Ams-Osram a progressé de 2,1 % grâce aux solides résultats financiers et aux perspectives optimistes du géant américain des puces électroniques Nvidia. Ce sont surtout les prévisions de chiffre d’affaires étonnamment élevées de l’entreprise qui ont dissipé les craintes d’un éventuel ralentissement de la demande. Au sein du SMI, ABB (-0,5 %) a mieux résisté que le marché. ABB équipe des centres de données dédiés à l’IA ; ses actions ont donc été légèrement soutenues par les résultats de Nvidia.

Europe
Les Bourses européennes se sont repliées dans l'ensemble jeudi. Selon les données de MarketWatch, l'indice Stoxx Europe 600 a cédé 0,7%, à 651,9 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont perdu respectivement 1,7% et 1,6%. A Francfort, le DAX 40 a gagné 0,3%, tandis que le FTSE 100 a reflué de 0,8% à Londres. EIFFAGE (-7,4%): le groupe de BTP et de concessions a publié un résultat opérationnel courant (ROC) inférieur aux anticipations des analystes au titre du premier semestre de l'année. Entre janvier et juin derniers, Eiffage a réalisé un ROC de 1,02 milliard d'euros, en croissance de 2% par rapport à la période correspondante de 2025, mais inférieur au montant de 1,05 milliard d'euros attendu par les analystes. PERNOD RICARD (-4,6%): le fabricant de spiritueux a dévoilé des résultats 2025-2026 dégradés et des perspectives prudentes. Le groupe dirigé par Alexandre Ricard a publié des résultats inférieurs aux attentes des analystes en raison de la faiblesse persistante de ses deux marchés clés, les Etats-Unis et la Chine.

États-Unis
Les actions américaines ont gagné du terrain jeudi.. Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 105,65 points, soit 0,20%, à 53.569,44 points. Le S&P 500 a gagné 55,29 points, soit 0,72%, à 7.730,99 points et le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a ajouté 411,16 points, soit 1,57%, à 26.541,35 points. L'action Nvidia a bondi de 8,7%, enregistrant sa plus forte progression en plus d'un an, après que la directrice financière Colette Kress a projeté une croissance de 70% du chiffre d'affaires pour l'exercice financier 2028 de l'entreprise. L'action Salesforce a bondi de 23% à 252,05 dollars. La croissance robuste des bénéfices trimestriels et un accord de coentreprise avec le créateur de modèles d'IA Anthropic ont démenti les prédictions de la "SaaSpocalypse", l'idée selon laquelle des agents d'IA polyvalents rendraient obsolètes les entreprises de logiciels en tant que service telles que Salesforce. Les actions d'autres fabricants de logiciels par abonnement ont progressé par sympathie. L'action de la société de cybersécurité Palo Alto Networks a grimpé de 13% à 382,85 dollars. L'action Okta a bondi de 29% à 172,91 dollars. L'action Adobe a ajouté 5,7% à 289,15 dollars. L'action ServiceNow a gagné 10% à 138,43 dollars. Autre signe qu'une entreprise se prépare à un essor prolongé de l'IA, le fabricant de puces de mémoire flash Sandisk a conclu un accord avec son partenaire Kioxia Holdings pour investir plus de 31 milliards de dollars au Japon, dans le but d'augmenter l'échelle de la production de puces sur le territoire national de Kioxia. L'action Sandisk a reculé de 1% à 1.484,95 dollars. L'action du fabricant de puces mémoire avait plus que quintuplé depuis le début de l'année avant ce dernier accord.

Asie
En Asie, les marchés actions évoluent en ordre dispersé vendredi. A Tokyo, l'indice Nikkei 225 progresse de 0,8 %, tandis que le Topix, plus large, gagne 1,1 %. En revanche, le Kospi à Séoul recule de 1,0 %, pénalisé par les géants du secteur des puces électroniques SK Hynix et Samsung Electronics, qui cèdent respectivement 2,1 % et 2,3 %. A la Bourse de Hong Kong, l'indice Hang Seng affiche une hausse de 0,5 %, tandis que l'indice composite de Shanghai se maintient bien.

Obligations
Sur le marché obligataire américain, le taux de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a progressé de 0,008 point de pourcentage, à 4,671%. Les rendements des bons du Trésor américain à sept ans vendus aux enchères ont atteint leur plus haut niveau en près de deux ans. Le rendement du bon du Trésor à deux ans, sensible à la politique monétaire, a ajouté 0,008 point de pourcentage pour s'établir à 4,230%. Les prix du pétrole ont été un moteur majeur des récentes fluctuations sur le marché des bons du Trésor.

Analyse
Objectif de cours Stadler Rail : Citigroup relève à 30 (21,50) CHF - Neutral
Objectif de cours Orior : Research Partners abaisse à 16,20 (16,50) CHF - Hold
Objectif de cours Stadler Rail : JPMorgan relève à 24,50 (22) CHF - Underweight


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