Vers le futur : comment l'investissement pré-IPO ouvre des portes à l'IA et aux mégatendances

Dans un monde en constante évolution, certaines tendances se distinguent par leur remarquable persistance. Ce sont des mégatendances – des changements à long terme qui transforment des industries et des économies entières. Ce sont les grosses vagues que vous voulez affronter, et non pas nager.

À l’heure actuelle, l’intelligence artificielle est en vogue. En 2025, l'IA est omniprésente, qu'elle alimente des outils dans les domaines de la santé et de la finance ou qu'elle pilote la prochaine génération de logiciels et d'automatisation. L'IA est passée des gros titres à la réalité, devenant un moteur essentiel de l'innovation.

Naturellement, les investisseurs veulent s'impliquer. Mais il y a un hic : la plupart des véritables actions se déroulent à huis clos. Les entreprises d'IA les plus passionnantes sont encore privées et, lorsqu'elles arrivent sur le marché boursier, une grande partie de leur croissance est déjà prise en compte. C’est là que l’investissement pré-IPO entre en jeu. C’est un moyen d’y entrer plus tôt, avant les gros titres et les valorisations gonflées.

Cet article explore comment fonctionne l'accès pré-IPO, pourquoi il devient de plus en plus accessible aux investisseurs ordinaires, et comment il pourrait débloquer des opportunités dans l'IA et d'autres mégatendances que les marchés publics ne peuvent pas toujours atteindre.

Les mégatendances sont des forces de changement à long terme qui façonnent l'avenir des marchés, des industries et des sociétés. Contrairement aux tendances à court terme dictées par la mode ou les caprices des consommateurs, les mégatendances sont ancrées dans des changements structurels.

Les mégatendances sont définies par quelques caractéristiques clés :

• Impact perturbateur: Les mégatendances transforment le fonctionnement des entreprises et le comportement des consommateurs, souvent de manière profonde.
• Influence intersectorielle: Leurs effets se propagent à travers les industries, influençant l'économie mondiale de manière inattendue.
• Horizon temporel étendu: Ces tendances évoluent sur plusieurs décennies, influencent divers cycles économiques et nécessitent une perspective d'investissement à long terme.

Ces mégatendances émergent souvent de forces macroéconomiques plus profondes, telles que :

• Avancées technologiques: Des innovations telles que l'IA, la robotique et l'informatique quantique transforment les industries.
• Changements démographiques: Le vieillissement des populations, l'urbanisation et les transferts de richesse intergénérationnels influencent tous l'économie.
• Pressions environnementales: Le changement climatique, la rareté de l'eau et la transition vers les énergies renouvelables stimulent de nouvelles industries.
• Réalignement géopolitique: Les changements dans les modèles de commerce mondial et les préoccupations croissantes concernant la souveraineté numérique modifient la dynamique du marché.

Le potentiel de ces tendances est clair. Par exemple, l'IA optimise les opérations commerciales, tandis que la technologie climatique accélère la transition mondiale vers une économie à faible émission de carbone. L'économie spatiale, quant à elle, ouvre de nouvelles frontières dans les données et les télécommunications par satellite.

Pour les investisseurs, ces mégatendances sont importantes car elles créent de nouveaux marchés, perturbent les marchés existants et offrent un potentiel de croissance à ceux qui s'engagent tôt. Identifier ces tendances et les entreprises qui prennent les devants est crucial pour réussir un investissement à long terme. En se positionnant en avance sur la courbe, les investisseurs peuvent tirer parti des opportunités à venir.

Parmi les mégatendances, l'IA se démarque en 2025. Aux États-Unis, le financement des start-up au premier semestre 2025 a bondi de plus de 75 %, atteignant 162,8 milliards de dollars – dont 64 % ont été alloués à des entreprises d'IA. Des fonds de capital-risque tels que Cathay Innovation ont même lancé des véhicules axés sur l'IA de 1 milliard de dollars pour tirer parti de cette dynamique.

En Europe, l’IA connaît également un essor important. En 2024, les startups en IA en Europe ont levé un montant record de 11 milliards de dollars, marquant une augmentation substantielle par rapport aux années précédentes. Cette augmentation est en partie attribuée à l'initiative InvestAI de l'Union européenne, qui vise à mobiliser 200 milliards d'euros pour le développement de l'intelligence artificielle.

Mais ce n’est pas seulement l’argent. L’IA imprègne divers secteurs, tels que :

• Finance: Les outils d'IA sont utilisés pour tout, de la détection des fraudes au trading automatisé.
• Santé: Des startups telles que Hinge Health et Sword Health utilisent l'IA pour optimiser les thérapies et diagnostics des patients.
• Logistique & fabrication: Les modèles prédictifs et l'automatisation optimisent les chaînes d'approvisionnement et les ateliers.

Avec l'essor du financement de l'IA et son adoption dans le monde réel à travers tous les secteurs, il est évident pourquoi l'IA est à l'avant-garde de cette vague de mégatendances. Pour les investisseurs, le défi n'est pas seulement de l'identifier, mais aussi d'accéder aux entreprises qui impulsent ce changement.

Réduction du flux d'introductions en bourse

Le marché mondial des introductions en bourse a connu une volatilité significative ces dernières années, les entreprises choisissant de plus en plus de rester privées plus longtemps. En 2023, les produits des introductions en bourse mondiales ont chuté de 30 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 120,05 milliards de dollars, tandis que le nombre d'introductions en bourse dans le monde a diminué de 16 % à 1 344 introductions. Ce ralentissement reflète des tendances plus larges, y compris une dépendance accrue aux capitaux privés et la prudence des investisseurs face aux incertitudes économiques.

Cependant, il y a des signes de reprise. En 2024, l'activité mondiale des introductions en bourse a montré un regain de dynamisme, la valeur des transactions ayant grimpé d'environ 5 % pour atteindre 126,10 milliards de dollars, avec des cotations notables aux États-Unis, y compris plusieurs entreprises d'IA et de technologie, indiquant un regain de confiance des investisseurs dans les secteurs de croissance, en particulier ceux exploitant l'intelligence artificielle.

Pour les investisseurs particuliers, cela signifie moins d'opportunités d'acquérir des actions dans des entreprises à forte croissance durant leurs premières phases de développement rapide. Avec un pipeline d'introductions en bourse plus restreint, l'opportunité de participer à des entreprises axées sur les mégatendances alors qu'elles sont encore en pleine expansion est devenue plus limitée. Ceci est particulièrement vrai pour les entreprises d'IA, où les entreprises les plus innovantes telles qu'OpenAI, Anthropic, xAI et d'autres restent privées, rendant difficile toute exposition directe sur le marché public à l'IA pure.

Peu de pure players en IA sur le marché public

L’intelligence artificielle est l’une des mégatendances les plus importantes aujourd’hui, mais étonnamment peu d’entreprises qui se concentrent uniquement sur l’IA sont cotées en bourse. Bien que les actions liées à l'IA aient bien performé en 2024, de nombreuses entreprises d'IA parmi les plus innovantes restent privées. Ce manque de représentation publique dans l'IA constitue un défi pour les investisseurs qui souhaitent s'exposer au secteur.

Considérez la participation stratégique de Microsoft dans OpenAI comme un exemple. Les investisseurs peuvent penser qu'en investissant dans Microsoft, ils ont une exposition à OpenAI. Cependant, Microsoft étant évalué à 3,7 billions de dollars, son investissement dans OpenAI ne représente qu'environ 3 à 4 % de ce montant. Ainsi, les investisseurs qui investissent 100 dollars dans Microsoft n'obtiennent qu'une exposition de 3 à 4 dollars à OpenAI.

Cette rareté entraîne une forte demande pour les actions d'IA sur les marchés publics, ce qui se traduit souvent par des valorisations élevées. Pour les investisseurs, cela signifie qu'il est difficile de trouver des entreprises offrant une véritable exposition à l'IA à des prix raisonnables, ce qui limite l'efficacité avec laquelle ils peuvent saisir cette mégatendance uniquement par le biais des actions publiques.

L'accès tardif dilue les rendements.

La majeure partie de la création de valeur dans les entreprises à forte croissance se produit avant qu'elles ne soient cotées en bourse. Les investisseurs précoces, tels que les capital-risqueurs ou les sociétés de capital-investissement, prennent plus de risques en échange de la possibilité de rendements exceptionnels.

Au moment où les investisseurs particuliers peuvent acheter des actions lors d’une introduction en bourse ou après, une grande partie de la croissance rapide a déjà eu lieu. Cette entrée « en phase finale » indique des rendements potentiels plus faibles par rapport aux premiers investisseurs. Comprendre cet écart temporel aide à expliquer pourquoi des voies alternatives telles que l'investissement pré-IPO suscitent de l'intérêt comme moyen d'accéder aux mégatendances plus tôt dans leur cycle de croissance.

L'investissement pré-IPO permet aux investisseurs de s'engager tôt dans des entreprises à forte croissance avant qu'elles ne deviennent publiques. Alors que l'innovation se déroule de plus en plus en coulisses dans les entreprises privées, de nouvelles plateformes rendent ces opportunités plus accessibles, ouvrant la porte à davantage d'investisseurs pour participer à la prochaine vague de technologies révolutionnaires.

Qu'est-ce que l'investissement pré-IPO ?

L'investissement pré-IPO vous permet d'acheter des actions d'une société avant qu'elle n'entre en Bourse. Essentiellement, vous investissez tôt, avant que l’entreprise n’inscrive ses actions en bourse. Cela peut offrir un potentiel de gains importants à mesure que l’entreprise se développe, souvent à un prix inférieur à celui que vous paieriez une fois qu’elle atteindrait le marché public.

Autrefois, seuls les grands investisseurs, tels que les capital-risqueurs, pouvaient participer à ces tours de table. Mais avec l'essor des actions fractionnées, les plateformes rendent désormais ces opportunités accessibles à un plus grand nombre de personnes, même à celles disposant d'un budget plus modeste.

Où se produit réellement l'innovation

La plupart des innovations majeures en matière d’IA ont lieu au sein d’entreprises privées. De grands noms comme xAI et OpenAI restent privés, développant des technologies révolutionnaires qui remodèleront les industries. Ces entreprises ont la flexibilité de se développer et d'innover sans la pression immédiate des attentes du marché public.

En restant privées plus longtemps, ces entreprises offrent aux premiers investisseurs l'opportunité d'investir alors que l'entreprise est encore en pleine croissance, avant qu'elle n'atteigne son plein potentiel sur le marché boursier. Historiquement, l’investissement pré-IPO était réservé aux investisseurs aisés ou institutionnels. Mais cela est en train de changer. Une nouvelle vague de plateformes réglementées permet aux investisseurs ordinaires d'acheter des actions de sociétés privées par le biais d'actions fractionnées, ouvrant ainsi la voie aux investisseurs particuliers pour accéder à des opportunités de forte croissance, notamment à l'approche de 2025. Avec le lancement de plus de ces plateformes, il devient plus facile d'investir dans des entreprises innovantes comme celles qui mènent la révolution de l'IA.

L'investissement pré-IPO permet aux investisseurs de s'engager tôt dans des entreprises à forte croissance avant qu'elles ne deviennent publiques. Alors que l'innovation se déroule de plus en plus en coulisses dans les entreprises privées, de nouvelles plateformes rendent ces opportunités plus accessibles, ouvrant la porte à davantage d'investisseurs pour participer à la prochaine vague de technologies révolutionnaires.

Comme pour tout investissement, exploiter les opportunités pré-IPO s'accompagne à la fois de récompenses significatives et de risques inhérents.

Les avantages de l’accès pré-IPO

L’un des principaux attraits de l’investissement pré-IPO est l’accès aux entreprises qui ont déjà atteint une échelle significative, mais qui choisissent de rester privées pendant de longues périodes. De nombreuses entreprises parmi les plus précieuses d'aujourd'hui, telles qu'OpenAI, SpaceX et Stripe, ont atteint des valorisations massives tout en restant privées, créant ainsi des opportunités d'investissement uniques pour ceux qui peuvent y accéder avant qu'elles ne deviennent publiques.

Voici pourquoi :

• Accès à un fort potentiel de croissance : Les investisseurs peuvent participer à la croissance continue de licornes déjà établies à mesure qu'elles se dirigent vers une introduction en bourse ou une acquisition, surtout lorsque ces entreprises deviennent des leaders du marché dans leurs secteurs.
• Éviter la prime du marché public : Une fois qu'une entreprise est cotée, les investisseurs du marché public paient généralement une prime pour les actions. Les investisseurs pré-IPO, cependant, entrent avant le battage médiatique, ce qui leur permet de profiter de l'augmentation de la valorisation qui se produit souvent lors du processus d'introduction en bourse.
• Des opportunités d'investissement exclusives : Les investisseurs pré-IPO ont accès à des opportunités que les investisseurs individuels ne peuvent pas saisir une fois que l'entreprise devient publique. Des entreprises telles qu'OpenAI et SpaceX représentent le genre d'opportunités de stade avancé qui étaient auparavant inaccessibles à la majorité des investisseurs.
• Phases de croissance privée prolongées : De nombreuses entreprises restent désormais privées plus longtemps, continuant de croître de manière significative en termes de valorisation, même au statut de licorne. Cela crée des opportunités de participer à une création de valeur substantielle pendant ces phases privées prolongées.

En investissant dans des licornes bien établies avant qu'elles n'atteignent leur pic de valorisation sur le marché public, vous êtes bien placé pour profiter de la croissance substantielle qui se produit lorsque ces entreprises se préparent à faire leurs débuts sur les marchés publics et les réalisent.

Mais ce n'est pas sans risque

Bien que les avantages de l'investissement pré-IPO puissent être substantiels, il existe également des risques notables à considérer. Cependant, se concentrer sur des entreprises à un stade plus avancé, avec des modèles commerciaux bien établis, peut aider à atténuer bon nombre de ces défis :

• Illiquidité : Une fois que vous investissez dans une société pré-introduction en bourse, il peut être difficile de se retirer de l'investissement. Contrairement aux actions publiques, qui peuvent être vendues sur le marché libre, les entreprises privées ont généralement besoin de plusieurs années pour entrer en bourse ou être rachetées, ce qui signifie que vous pouvez être bloqué(e) sur le long terme. Cependant, les licornes à un stade avancé ont souvent des voies plus claires vers la liquidité grâce à des introductions en bourse ou des acquisitions dans des délais plus prévisibles.
• Évaluations incertaines : Les entreprises privées ne sont pas tenues de divulguer le même niveau d'information que les entreprises publiques, ce qui complique l'évaluation de leur véritable valeur. Sans données financières et de performance claires, évaluer ces entreprises peut être un jeu de devinettes. Les licornes plus matures ont généralement des rapports financiers et une transparence opérationnelle plus solides, réduisant ainsi cette incertitude.
• Une diligence accrue : Avec une transparence limitée, les investisseurs avant l'introduction en bourse doivent approfondir leurs recherches. Une diligence raisonnable approfondie devient cruciale pour s'assurer que vous faites un investissement éclairé et que vous ne pariez pas sur une entreprise surévaluée ou instable. La diversification d'un portefeuille de licornes établies et la collaboration avec des experts qui connaissent le domaine permettent d'appliquer efficacement la diligence requise.

Bien que le potentiel de croissance soit élevé, ces risques signifient que l’investissement pré-IPO nécessite de la patience, une analyse minutieuse et un engagement à long terme. Cependant, en ciblant les licornes à un stade avancé et en répartissant les investissements dans un portefeuille diversifié, les investisseurs peuvent réduire considérablement ces risques tout en conservant l'accès à un potentiel de croissance exceptionnel.

Est-il judicieux d’investir dans de nombreuses entreprises pré-IPO ?

Oui, la diversification est essentielle lorsque vous investissez dans des entreprises technologiques privées de premier ordre. Les investissements pré-IPO peuvent être risqués, donc répartir vos investissements sur plusieurs sociétés aide à gérer ce risque.

Toutes les entreprises ne réussiront pas, mais en diversifiant, vous augmentez vos chances de réaliser des rendements sur au moins un de vos investissements. Cette stratégie équilibre le risque et le rendement des investissements dans les entreprises privées.

Alors que les mégatendances continuent de remodeler les industries, l'investissement pré-IPO devrait devenir plus accessible, offrant aux investisseurs ordinaires des opportunités de capitaliser sur des entreprises à forte croissance avant leur introduction en bourse.

Voici ce à quoi vous pouvez vous attendre :

• Accessibilité accrue des plateformes: De plus en plus de plateformes offrant des fractions d'actions abaissent les barrières, rendant les investissements avant l'introduction en bourse accessibles à un plus large éventail d'investisseurs, et pas seulement aux plus fortunés.
• Évolution de la réglementation: À mesure que les investissements pré-IPO se développent, des réglementations plus claires et des pratiques standardisées amélioreront la transparence, offrant une meilleure protection et des évaluations plus précises aux investisseurs particuliers.
• Concurrence accrue: Un nombre croissant d'investisseurs privés entrant dans le domaine pré-IPO pourrait intensifier la concurrence entre les sociétés de capital-risque et de capital-investissement, entraînant des valorisations plus avantageuses pour les particuliers.
• Participation plus large aux secteurs transformateurs: L'investissement pré-IPO deviendra une stratégie clé pour diversifier les portefeuilles dans des secteurs à forte croissance tels que l'IA, les énergies propres et les biotechnologies, permettant ainsi aux investisseurs de profiter tôt de la prochaine vague d'innovation.

À mesure que l’accès s’élargit et que les réglementations évoluent, les investissements pré-IPO ouvriront davantage de portes à ceux qui souhaitent participer aux plus grands changements qui façonneront l’économie de demain.

Un exemple de cette nouvelle ère d'accès est le Stableton Unicorn Index AMC – une stratégie indicielle unique qui offre une exposition diversifiée aux 20 entreprises technologiques privées les plus précieuses, y compris de nombreux leaders dans le domaine de l'IA. Conçu pour les investisseurs d’aujourd’hui qui souhaitent exploiter les mégatendances plus tôt, ce produit rend l’investissement pré-IPO plus accessible, liquide et transparent que jamais auparavant. Et avec Swissquote en tant que partenaire de lancement officiel, c'est désormais disponible via l'une des banques numériques les plus fiables d'Europe, offrant des opportunités de niveau institutionnel à un public plus large.

Le contenu de cet article est fourni à des fins éducatives uniquement. Cela ne constitue pas des conseils en investissement, des recommandations financières ou du matériel promotionnel.