Wie kann man passives Einkommen in der Schweiz generieren?

Passives Einkommen ist Geld, das immer wieder ankommt, wenn man nicht dafür arbeitet. In der Schweiz ist es schwieriger aufzubauen, als die meisten Online-Ratgeber vermuten, und nach dem Aufbau lohnender als in fast jedem Nachbarland, da die Schweizer Einlagenzinsen nahezu null liegen, während die steuerliche Behandlung privater Investitionsgewinne zu den grosszügigsten in Europa gehört. Dieser Artikel erläutert die realistischen Einnahmequellen für Schweizer Einwohner, das jeweils benötigte Kapital, die Steuerregeln, die darüber entscheiden, wie viel man tatsächlich behält, und die Fehler, die die Rendite unbemerkt schmälern. Am Ende sollten Sie in der Lage sein zu erkennen, welche Wege zu Ihrer Situation passen und welche lediglich Marketing sind.

Passives Einkommen sind Einkünfte, die durch Vermögenswerte und nicht durch geleistete Arbeitsstunden erzielt werden, und in der Schweiz lassen sie sich in vier praktische Kategorien einteilen: Einkünfte aus Wertpapieren, Einkünfte aus Immobilien, Einkünfte aus Kreditgeschäften und Einkünfte aus geistigem Eigentum.

Das Schweizer Steuerrecht kennt „passives Einkommen“ nicht als Kategorie. Es unterscheidet Erträge aus beweglichen Vermögenswerten, also Dividenden, Zinsen und Fondsausschüttungen, von Einkünften aus unbeweglichem Vermögen, also Mieten, und beide aus Erwerbseinkommen. Diese Unterscheidung ist nicht akademischer Natur. Sie bestimmt, welche Steuer anfällt, ob Verrechnungssteuer an der Quelle abgezogen wird und ob Sozialversicherungsbeiträge fällig werden.

Es lohnt sich auch, ehrlich mit dem Wort „passiv“ umzugehen. Fast nichts auf dieser Liste ist wirklich mühelos. Ein Immobilienportfolio muss verwaltet werden, ein Wertpapierportfolio muss regelmässig neu gewichtet werden und Lizenzeinnahmen erfordern die Arbeit, mit der der Vermögenswert überhaupt geschaffen wurde. Das realistische Ziel ist ein Einkommen, das von Ihren Arbeitszeiten entkoppelt ist, nicht ein Einkommen, das überhaupt nichts erfordert.

Bei Dividenden wird ein Anteil des Unternehmensgewinns in bar ausgezahlt, in der Schweiz üblicherweise einmal jährlich. Historisch gesehen bot der Schweizer Markt Dividendenrenditen im Bereich von 3 %, was im Vergleich zu entwickelten Märkten hoch ist.

Eine Dividende ist keine Garantie. Unternehmen können Auszahlungen reduzieren oder aussetzen, und die höchsten Renditen auf einem Bildschirm sind oft am wenigsten zuverlässig, da die Rendite automatisch steigt, wenn ein Aktienkurs fällt. Eine stetig steigende Ausschüttung aus einem finanziell gesunden Unternehmen ist im Allgemeinen über ein Jahrzehnt hinweg mehr wert als eine grosse Ausschüttung, die im ersten Abschwung gekürzt wird.

Für die meisten Menschen, die ein Einkommen aufbauen möchten, sind diversifizierte Fonds der praktischere Weg als Einzelaktien. Ein breit diversifizierter Schweizer oder globaler Aktienfonds verteilt die Ausschüttung auf Dutzende oder Hunderte von Unternehmen, wodurch das Risiko entfällt, dass eine einzelne Dividendenkürzung Ihr Einkommen wesentlich verändert.

Ein Aspekt des Schweizer Steuersystems wird häufig missverstanden. Ansparfonds, die Erträge automatisch reinvestieren, anstatt sie auszuzahlen, verschieben oder vermeiden die Schweizer Einkommensteuer nicht. Die im Fonds erzielten Einkünfte werden Ihnen weiterhin zugerechnet und sind in dem Jahr, in dem sie entstehen, steuerpflichtig, auch wenn kein Geld auf Ihrem Konto eingeht. Ansparfonds bieten echte Vorteile in Bezug auf Bequemlichkeit und Zinseszins, aber Steueraufschub gehört in der Schweiz nicht dazu.

Nicht von einem normalen Sparkonto. Die Schweizerische Nationalbank hat ihren Leitzins seit Juni 2025 bei 0 % belassen und ihn auch bei ihren Überprüfungen im März und Juni 2026 unverändert gelassen, sodass die Sparzinsen für Privatkunden weiterhin nahe null liegen.

Sparkonten dienen immer noch als Notfallreserve, bei der sofortiger Zugriff wichtiger ist als Rendite. Sie sind bei den aktuellen Zinssätzen einfach keine Einkommensquelle.

Die Alternativen bieten jeweils ein bestimmtes Risiko im Austausch für eine höhere Rendite. Mittelfristige Notes und Anleihen zahlen einen festen Kupon, binden aber Kapital und verlieren bei steigenden Zinssätzen an Wert. Fremdwährungsanleihen bieten höhere Renditen, setzen aber dem Risiko des Schweizer Frankens aus, der gegenüber den meisten Hauptwährungen stetig an Wert gewonnen hat. Crowdlending- und Peer-to-Peer-Plattformen bieten höhere Zinssätze, gerade weil der Kreditnehmer möglicherweise nicht zurückzahlt und das Geld nicht durch die Schweizer Einlagensicherung abgedeckt ist.

Ein praktisches Detail bereitet neuen Investoren Schwierigkeiten. Zinsen auf Schweizer Bankkonten unterliegen einer Verrechnungssteuer von 35 %, sobald sie im Kalenderjahr CHF 200 übersteigen. Der Abzug stellt keine endgültige Steuer dar. Der Betrag wird Ihnen in voller Höhe über Ihre Steuererklärung zurückerstattet, vorausgesetzt, Sie deklarieren das Konto korrekt.

Ja. Börsennotierte Schweizer Immobilienfonds schütten Mieteinnahmen an Anteilsinhaber aus, ohne dass diese die Einlagen, Hypotheken oder Verwaltungsverantwortung eines Gebäudeeigentümers tragen müssen.

Direktes Eigentum bleibt der Weg, den sich die meisten Menschen vorstellen. Es ist eine Anzahlung von mindestens 20 % des Kaufpreises erforderlich, von der mindestens die Hälfte aus anderen Quellen als Ihrer zweiten Säule stammen muss. Die Berechnung der Erschwinglichkeit, die Kreditgeber anwenden, basiert in der Regel auf einem fiktiven Hypothekenzins von etwa 5 % und nicht auf dem Zinssatz, den Sie tatsächlich zahlen. Mieteinnahmen werden dann als gewöhnliches Einkommen besteuert, wobei Hypothekenzinsen und Instandhaltungskosten absetzbar sind, und etwaige Gewinne beim Verkauf werden separat vom Kanton besteuert, in dem sich die Immobilie befindet.

Der indirekte Besitz über börsennotierte Immobilienfonds senkt die Einstiegshürde zum Preis einer einzelnen Einheit und birgt einen oft übersehenen Steuervorteil. Wenn ein Fonds seine Immobilien direkt besitzt, werden die Mieteinnahmen auf Fondsebene besteuert und nicht erst bei Ihnen. Die diesem Eigentum zuzurechnenden Ausschüttungen sind daher für Sie als Anleger von der Einkommensteuer befreit, und der entsprechende Wert ist von der Vermögenssteuer befreit. In einem Kanton mit hohen Steuern kann dieser Unterschied erheblich sein. Daher lohnt es sich zu prüfen, ob ein bestimmter Fonds Immobilien direkt, indirekt oder in einer Mischung aus beidem hält.

Eine bemerkenswerte Reform: Am 28. September 2025 stimmten die Schweizer Stimmberechtigten mit 57,7 % für die Abschaffung des fiktiven Mietwerts. Es betrifft selbstgenutzte Wohnhäuser und nicht vermietete Immobilien. Es wird nicht erwartet, dass es vor dem Steuerjahr 2028 in Kraft tritt, daher gelten bis auf Weiteres die aktuellen Regelungen.

Noch nicht, aber es ist der steuerlich günstigste Ort in der Schweiz, um das Kapital aufzubauen, das es letztendlich hervorbringen wird.

Für das Jahr 2026 können bis zu CHF 7'258 eingezahlt werden, wenn Mitglied einer Pensionskasse, oder bis zu 20% des Nettoerwerbseinkommens bis maximal CHF 36'288, wenn nicht. Der Beitrag ist vom zu versteuernden Einkommen abzugsfähig, und die Vermögenswerte innerhalb der Anlage sind während der Sparphase sowohl von der Einkommensteuer als auch von der Vermögensteuer befreit, was bedeutet, dass Dividenden und Zinsen steuerfrei verzinst werden. Kapital wird bei der Auszahlung einmalig zu einem reduzierten Steuersatz besteuert.

Der Kompromiss besteht im Zugang. Die Fonds sind bis fünf Jahre vor dem regulären Rentenalter gesperrt, mit begrenzten Ausnahmen für den Kauf eines Hauptwohnsitzes, selbstständig zu werden oder das dauerhafte Verlassen der Schweiz.

Eine Änderung, die es wert ist, umgesetzt zu werden, ist in diesem Jahr in Kraft getreten. Da die überarbeiteten Bestimmungen am 1. Januar 2025 in Kraft getreten sind, sind rückwirkende Käufe in Säule 3a möglich, und 2026 ist das erste Jahr, in dem sie tatsächlich getätigt werden können. Ein Fehlbetrag ab 2025 kann innerhalb von zehn Jahren ausgeglichen werden, vorausgesetzt, das laufende Jahr wurde bereits vollständig bezahlt.

Neben Wertpapieren und Immobilien bieten sich Lizenzgebühren, Lizenzvergabe, digitale Produkte und Kreditvergabe als realistische Optionen an, bei denen bereits geleistete Arbeit in eine wiederkehrende Zahlung umgewandelt wird.

Die Lizenzgebühren für Texte, Musik, Fotografie oder Software sind, sobald das Werk existiert, tatsächlich passiv. Digitale Produkte wie Kurse oder Vorlagen verhalten sich ähnlich, allerdings veralten sie ohne Aktualisierungen. Das Vermieten eines Parkplatzes, einer Garage oder eines Lagerraums ist eine kleine, aber zuverlässige Option in Schweizer Städten, wo beides knapp ist. Beim Staking digitaler Vermögenswerte werden wiederkehrende Belohnungen generiert, wobei die Belohnung bei Erhalt zum Wert als Einkommen besteuert wird und der Bestand zum Wert vom 31. Dezember in das steuerpflichtige Vermögen einbezogen wird.

Eine Warnung gilt für alle. Wenn die Steuerbehörde die Tätigkeit als selbstständige Tätigkeit und nicht als passive Vermögensverwaltung einstuft, unterliegen die Einkünfte der AHV-Beiträge und werden als Erwerbseinkommen behandelt. Die Festlegung der Einkommensgrenze ist eine Ermessensfrage, und es empfiehlt sich, diese vor Erreichen einer signifikanten Einkommenshöhe mit Ihrem kantonalen Finanzamt zu klären.

Dividenden, Zinsen und Mieteinnahmen werden als normales Einkommen mit Ihrem persönlichen Steuersatz besteuert, private Kapitalgewinne aus beweglichem Vermögen sind steuerfrei und das zugrunde liegende Kapital unterliegt der jährlichen kantonalen Vermögenssteuer.

Vier Regeln decken die meisten Situationen ab.

1. Einkommen wird besteuert, Gewinne nicht. Nach Bundesrecht sind Kapitalgewinne aus privat gehaltenen beweglichen Vermögenswerten wie Aktien, Fonds, Anleihen und digitalen Vermögenswerten von der Einkommensteuer befreit. Dividenden und Zinsen sind es nicht.
2. Die Verrechnungssteuer ist erstattungsfähig. Schweizer Dividenden und Zinsen unterliegen einer Verrechnungssteuer von 35 %. Wenn Sie die Bestände in Ihrem Wertpapierplan angeben, wird der volle Betrag zurückgezahlt. Ausländische Dividenden unterliegen der ausländischen Verrechnungssteuer, von der ein Teil über das Formular DA-1 Gemäss dem jeweiligen Doppelbesteuerungsabkommen zurückgefordert oder angerechnet werden kann.
3. Die Vermögenssteuer fällt jährlich an. Kantone erheben eine Vermögenssteuer auf Ihr Nettovermögen zum 31. Dezember. Die Sätze sind bescheiden, gelten aber jedes Jahr, unabhängig davon, ob die Vermögenswerte Einkommen erzeugt haben oder nicht.
4. Der Berufsstatus verändert alles. Anleger, die häufig handeln, erheblichen Hebel nutzen oder Positionen nur sehr kurzzeitig halten, können als professionelle Wertpapierhändler eingestuft werden, wobei Gewinne zu steuerpflichtigem Erwerbseinkommen werden und Sozialversicherungsbeiträge anfallen.

Die kantonalen Steuersätze variieren stark, sodass dasselbe Portfolio in Zug und in Genf ein deutlich unterschiedliches Nettoeinkommen erzielen kann.

Die wiederkehrenden Fehler bestehen weniger darin, das falsche Anlagegut auszuwählen, sondern vielmehr darin, die damit verbundenen Reibungen zu ignorieren.

• Auf der Jagd nach dem höchsten Ertrag. Ein ungewöhnlich hoher Ertrag deutet in der Regel auf ein ungewöhnlich hohes Risiko einer Kürzung hin.
• Versäumnis, die Verrechnungssteuer zurückzufordern. Nicht deklarierte Schweizer Dividenden führen dazu, dass der 35%ige Abzug zu einem dauerhaften und nicht zu einem vorübergehenden Verlust wird.
• Unter der Annahme, dass thesaurierende Gelder die Steuer aufschieben. In der Schweiz sind reinvestierte Einkünfte in dem Jahr steuerpflichtig, in dem sie entstehen.
• Vermögenssteuer nicht anwendbar. Bei einem effektiven Jahreszins von 0,5 % auf 800.000 CHF entspricht dies 4.000 CHF pro Jahr, zahlbar unabhängig von der Marktentwicklung.
• Währungsrisiken ausser Acht lassen. In Euro oder Dollar erwirtschaftetes Einkommen kann in Franken schrumpfen, selbst wenn die zugrunde liegende Zahlung unverändert ist.
• Konzentration des Einkommens. Eine einzelne Immobilie oder eine Handvoll Aktien machen Ihr Einkommen von Ergebnissen abhängig, die Sie nicht beeinflussen können.

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Der Inhalt dieses Artikels dient ausschliesslich Bildungs- und Marketingzwecken. Es handelt sich dabei nicht um Anlageberatung oder Finanzempfehlungen.