Il mercato azionario è la rete di borse, sedi di negoziazione e istituzioni finanziarie attraverso cui gli investitori acquistano e vendono azioni di società quotate in borsa. Mette in contatto le società in cerca di capitale con gli investitori disposti a fornirlo, consentendo al contempo agli azionisti esistenti di negoziare i propri investimenti con altri partecipanti al mercato.
Per molte persone, il mercato azionario può sembrare astratto. I prezzi si muovono ogni secondo, le notizie finanziarie sono piene di indici e ticker e milioni di transazioni avvengono senza che acquirenti e venditori si incontrino mai.
Ma l'idea di base è relativamente semplice.
Un'azienda può suddividere la propria proprietà in azioni. Gli investitori possono acquistare queste azioni. Una volta quotate in borsa, le azioni possono solitamente essere acquistate e vendute tra investitori a prezzi determinati dalla domanda e dall'offerta.
Capire come funziona questo processo è uno dei fondamenti degli investimenti.
Una società può vendere azioni agli investitori per raccogliere fondi per l'espansione, le acquisizioni, la ricerca o altri scopi aziendali.
Dopo che una società viene quotata, gli investitori possono comprare e vendere le sue azioni tramite borse e altre sedi di negoziazione.
I prezzi delle azioni cambiano quando acquirenti e venditori reagiscono ai risultati aziendali, ai dati economici, ai tassi di interesse, alle aspettative e al sentiment del mercato.
Che cos'è un'azione?
Un'azione, detta anche share o equity, rappresenta una quota di proprietà in una società.
Se un'azienda ha 100 milioni di azioni in circolazione e ne possiedi 1'000, possiedi una piccolissima frazione di quell'azienda.
Questa proprietà può comportare determinati diritti, a seconda del tipo di azione. Questi possono includere il diritto di voto alle assemblee degli azionisti e il diritto di ricevere dividendi se la società decide di distribuire una parte dei suoi utili.
Possedere un'azione non significa possedere direttamente una specifica fabbrica, un ufficio o un conto bancario appartenente alla società. Possiedi una partecipazione azionaria nella società nel suo complesso.
Il valore di tale interesse può aumentare o diminuire.
Se gli investitori diventano più ottimisti riguardo agli utili futuri di una società, la domanda delle sue azioni può aumentare e il prezzo può salire. Se le aspettative peggiorano, può verificarsi il contrario.
Cos'è il mercato azionario?
Il mercato azionario non è un unico luogo fisico.
È un ampio sistema composto da:
- borse
- sedi di negoziazione elettroniche
- broker e banche
- market maker e fornitori di liquidità
- infrastruttura di compensazione e regolamento
- società quotate
- investitori istituzionali e privati
- autorità di regolamentazione e di vigilanza sui mercati
Tra le principali borse figurano SIX Swiss Exchange in Svizzera, il New York Stock Exchange e il Nasdaq negli Stati Uniti, e molte altre in tutto il mondo.
Ogni borsa ha i propri requisiti di quotazione, regole di negoziazione e struttura di mercato.
Dal punto di vista di un investitore, tuttavia, il processo è solitamente molto più semplice: inserisci un ordine tramite un broker o una piattaforma di trading e l'ordine viene inoltrato a un mercato appropriato.
Perché le società emettono azioni?
Le aziende hanno bisogno di capitale per crescere.
Un'azienda potrebbe voler:
- espandersi in nuovi paesi
- costruire fabbriche
- Investi nella tecnologia
- assumere dipendenti
- acquisire un'altra società
- rimborsare il debito
- finanziare ricerca e sviluppo
Un modo per raccogliere quel capitale è prendere in prestito del denaro. Un altro è vendere una parte dell'azienda agli investitori emettendo azioni.
Quando una società privata offre per la prima volta azioni al pubblico, ciò è comunemente noto come offerta pubblica iniziale, o IPO.
Le azioni vengono vendute in quello che viene chiamato mercato primario perché la società stessa raccoglie capitale dagli investitori.
Una volta che queste azioni iniziano a essere negoziate tra gli investitori, entrano nel mercato secondario.
Questa distinzione è importante.
Nel mercato primario, il capitale raccolto da azioni di nuova emissione può andare alla società o agli azionisti venditori esistenti a seconda dell'operazione. Nel mercato secondario, un investitore acquista generalmente azioni da un altro investitore. La società non riceve il prezzo di acquisto da ogni operazione successiva.
Come funziona esattamente l'acquisto di un'azione?
Supponi di decidere di acquistare 10 azioni di una società quotata.
Accedi al tuo conto di trading, cerca la società e inserisci un ordine.
Il tuo broker invia quindi quell'ordine a una sede di negoziazione.
Se un venditore è disposto a vendere a un prezzo che corrisponde alle condizioni del tuo ordine, la transazione può essere eseguita.
Il processo potrebbe richiedere solo una frazione di secondo, ma dietro le quinte sono coinvolti diversi sistemi.
Una versione semplificata si presenta così:
Investitore → Broker → Borsa o sede di negoziazione → Motore di abbinamento → Esecuzione della transazione → Compensazione e regolamento
Per saperne di più sull'accesso e sul trading di azioni sui mercati internazionali, scopri le azioni su Swissquote.
L'investitore vede una transazione di acquisto o vendita. L'infrastruttura alla base garantisce che l'acquirente riceva le azioni e il venditore riceva il corrispondente importo in contanti, nel rispetto delle regole di mercato applicabili e del processo di regolamento.
Cosa determina il prezzo di un'azione?
Al livello più elementare, il prezzo di un'azione è determinato dalla domanda e dall'offerta.
Se gli investitori che desiderano acquistare un'azione ai prezzi attuali sono più numerosi di quelli che intendono venderla, gli acquirenti potrebbero dover offrire un prezzo più alto per attirare i venditori.
Se ci sono più investitori che desiderano vendere rispetto a quanti vogliono acquistare, i venditori potrebbero dover accettare un prezzo inferiore.
Ma cosa cambia la domanda e l'offerta?
Molti fattori possono incidere, tra cui:
- utili della società
- crescita dei proventi
- margini di profitto
- nuovi prodotti
- decisioni di gestione
- acquisizioni
- concorrenza
- tassi d'interesse
- inflazione
- crescita economica
- regolamentazione
- sviluppi politici
- aspettative degli investitori
- sentiment di mercato
Il prezzo di un'azione riflette quindi non solo quanto gli investitori ritengono che una società valga oggi, ma anche quanto si aspettano che possa valere in futuro.
Ecco perché un'azienda può registrare utili in aumento e vedere comunque scendere il prezzo delle sue azioni. Se gli investitori si aspettavano risultati ancora migliori, l'annuncio effettivo potrebbe deludere il mercato.
Allo stesso modo, un'azienda può registrare risultati attuali deboli mentre il prezzo delle sue azioni sale se gli investitori ritengono che le condizioni miglioreranno.
Cosa sono i prezzi denaro e lettera?
Quando guardi la quotazione di un titolo, potresti vedere due prezzi invece di uno.
Il prezzo denaro è il prezzo più alto che un acquirente è attualmente disposto a pagare.
Il prezzo Lettera, o prezzo di offerta, è il prezzo più basso che un venditore è attualmente disposto ad accettare.
La differenza tra i due è chiamata spread denaro-lettera.
Ad esempio:
| Quotazione | Tariffe |
|---|---|
| Bid | CHF 99.90 |
| Ask | CHF 100.00 |
| Spread | CHF 0.10 |
Se acquisti immediatamente, potresti negoziare al prezzo lettera o a un livello vicino a esso. Se vendi immediatamente, potresti negoziare al prezzo denaro o a un livello vicino a esso, a seconda della liquidità disponibile e delle condizioni dell'ordine.
Le azioni altamente liquide hanno spesso spread relativamente ridotti perché sono attivi molti acquirenti e venditori. Le azioni meno liquide possono avere spread più ampi.
Lo spread è uno dei costi pratici che gli investitori dovrebbero comprendere quando fanno trading.
Che cos'è un registro ordini?
Un order book è un elenco di ordini di acquisto e di vendita in attesa di essere eseguiti.
Dal lato degli acquisti, gli investitori indicano quante azioni desiderano e il prezzo massimo che sono disposti a pagare.
Sul lato delle vendite, gli investitori indicano quante azioni desiderano vendere e il prezzo minimo che sono disposti ad accettare.
Un registro ordini semplificato potrebbe avere questo aspetto:
| Acquirenti | Tariffe | Venditori |
|---|---|---|
| 300 azioni | CHF 99.90 | |
| 500 azioni | CHF 99.80 | |
| CHF 100.00 | 200 azioni | |
| CHF 100.10 | 450 azioni |
Il sistema di abbinamento degli ordini della borsa confronta continuamente questi ordini.
Quando ordini compatibili si incontrano, può avvenire un'operazione.
Questo meccanismo è uno dei motivi per cui i prezzi delle azioni possono muoversi rapidamente. Le nuove informazioni possono spingere gli investitori a modificare i prezzi a cui sono disposti ad acquistare o vendere.
Qual è la differenza tra un ordine di mercato e un ordine limite?
Due dei tipi di ordine più comuni sono gli ordini a mercato e gli ordini limite .
Cos'è un ordine di mercato?
Un ordine a mercato indica al broker di acquistare o vendere ai migliori prezzi attualmente disponibili.
Il suo vantaggio principale è la velocità di esecuzione.
Lo svantaggio è che il prezzo finale non è garantito. In un mercato illiquido o in rapida evoluzione, il prezzo di esecuzione può differire dal prezzo che hai visto quando hai inviato l'ordine.
Che cos'è un ordine limite?
Un ordine limite specifica il prezzo massimo che sei disposto a pagare quando acquisti o il prezzo minimo che sei disposto ad accettare quando vendi.
Ad esempio, se un'azione quota a circa CHF 100, potresti inserire un ordine limite di acquisto a CHF 98.
L'ordine può essere eseguito solo a CHF 98 o a un prezzo inferiore.
Il compromesso è che l'ordine potrebbe non essere mai eseguito se il mercato non raggiunge il prezzo che hai scelto.
| Tipo | Principale vantaggio | Limitazione principale |
|---|---|---|
| Ordine di mercato | Predilige l'esecuzione | Il prezzo finale può variare |
| Limit order | Offre un maggiore controllo sul prezzo | L'esecuzione non è garantita |
Esistono altri tipi di ordine e la disponibilità dipende dal mercato e dal broker.
A cosa servono le Borse?
Una borsa valori offre un mercato organizzato per la negoziazione di titoli.
Il suo ruolo comprende solitamente:
- definizione dei requisiti di quotazione
- organizzare il trading
- pubblicazione di informazioni sui mercati
- applicare regole di trading
- a supporto di una formazione trasparente dei prezzi
- coordinandosi con le infrastrutture di clearing e settlement
Per gli investitori, le borse creano un ambiente standardizzato in cui acquirenti e venditori possono interagire.
Contribuiscono inoltre alla formazione dei prezzi.
La price discovery è il processo attraverso cui il mercato determina continuamente quanto gli investitori sono disposti a pagare per un titolo.
Ogni nuovo ordine di acquisto, ordine di vendita e transazione completata contribuisce a fornire informazioni sul prezzo di mercato attuale.
Cosa significa capitalizzazione di mercato?
La capitalizzazione di mercato, o market cap, è il valore di mercato totale delle azioni in circolazione di una società.
Il calcolo di base è:
Prezzo dell'azione × azioni in circolazione = capitalizzazione di mercato
Supponi che una società abbia 100 milioni di azioni in circolazione e che ogni azione sia scambiata a CHF 50.
La sua capitalizzazione di mercato sarebbe:
CHF 50 × 100 milioni = CHF 5 miliardi
La capitalizzazione di mercato viene comunemente utilizzata per confrontare le dimensioni delle società quotate.
Le società vengono spesso descritte come large-cap, mid-cap o small-cap, sebbene le soglie esatte varino a seconda dei mercati e dei fornitori di indici.
La capitalizzazione di mercato non deve essere confusa con la quantità di liquidità posseduta da un'azienda o con il suo fatturato.
È il valore di mercato che gli investitori attribuiscono attualmente al capitale proprio della società.
Cosa sono gli indici di Borsa?
Un indice azionario traccia la performance di un gruppo di titoli in base a una metodologia definita.
Ad esempio, indici che rappresentano:
- un determinato paese
- una regione
- grandi imprese
- aziende più piccole
- un settore
- uno specifico tema d'investimento
Un indice consente agli investitori di rispondere a domande come:
Come sta andando il mercato azionario svizzero?
oppure:
Come stanno andando complessivamente le grandi imprese statunitensi?
Gli indici possono essere ponderati in modi diversi. Alcuni attribuiscono un peso maggiore alle società più grandi, mentre altri utilizzano metodologie differenti.
Un indice di per sé è una misura piuttosto che un'azione che puoi acquistare direttamente. Gli investitori possono ottenere un'esposizione a un indice tramite prodotti quali ETF o fondi indicizzati.
La nostra guida agli indici di mercato spiega come sono costruiti e come gli investitori li utilizzano.
Come guadagnano gli investitori con le azioni?
Ci sono due principali fonti potenziali di rendimento.
1. Plusvalenze
Se acquisti un'azione a CHF 80 e in seguito la vendi a CHF 100, realizzi una plusvalenza di CHF 20 per azione prima di considerare spese e tasse.
Se il prezzo scende a CHF 60 e vendi, realizzi una perdita di CHF 20 per azione.
2. Dividendi
Alcune società distribuiscono parte dei loro utili agli azionisti sotto forma di dividendi.
Se una società paga un dividendo di CHF 2 per azione e possiedi 100 azioni, il dividendo lordo sarebbe di CHF 200 prima delle imposte applicabili.
I dividendi non sono garantiti.
Una società può ridurre, sospendere o annullare un dividendo.
Il rendimento totale derivante dal possesso di un'azione dipende quindi sia dalle variazioni del prezzo dell'azione sia dalle eventuali distribuzioni ricevute.
Perché i prezzi delle azioni oscillano così tanto?
Le azioni rappresentano diritti su aziende i cui profitti futuri sono incerti.
Gli investitori rivalutano continuamente tali profitti futuri man mano che arrivano nuove informazioni.
Un piccolo cambiamento nelle aspettative può avere un grande effetto sul valore stimato di un'azione, in particolare quando gli investitori sono concentrati sulla crescita a molti anni di distanza.
I prezzi possono anche variare a causa di cambiamenti nel mercato generale piuttosto che di notizie specifiche sull'azienda.
Ad esempio:
- i tassi d'interesse potrebbero aumentare
- la crescita economica potrebbe rallentare
- un intero settore può perdere attrattiva
- gli investitori possono ridurre il rischio nei propri portafogli
- gli eventi geopolitici possono aumentare l'incertezza
Ecco perché una buona azienda e un buon investimento azionario non sono sempre la stessa cosa.
Anche un'azienda solida può rivelarsi un cattivo investimento se il prezzo pagato presuppone già risultati futuri estremamente ottimistici.
La valutazione è quindi importante.
Il nostro articolo su come valutare un'azienda utilizzando il rapporto prezzo/utili introduce una delle misure di valutazione più utilizzate.
Cos'è la volatilità?
La volatilità descrive quanto e quanto rapidamente varia il prezzo di un asset.
Un'azione che oscilla tra CHF 98 e CHF 102 nell'arco di diversi mesi è meno volatile di una che oscilla tra CHF 60 e CHF 140 nello stesso periodo.
La volatilità non equivale a una perdita permanente, ma ampie oscillazioni dei prezzi possono generare un rischio significativo.
Un investitore che deve vendere durante una flessione del mercato potrebbe realizzare perdite che un investitore a più lungo termine avrebbe potuto riuscire ad attendere.
Questo è uno dei motivi per cui l'orizzonte temporale è importante.
Il denaro necessario a breve termine non dovrebbe generalmente essere esposto allo stesso grado di rischio di mercato del denaro destinato a obiettivi a molti anni di distanza.
Cos'è la diversificazione?
La diversificazione significa distribuire gli investimenti su diverse posizioni anziché fare forte affidamento su una sola società, settore o mercato.
Possedere azioni di cinque società tecnologiche può sembrare una scelta diversificata perché possiedi cinque titoli, ma potrebbero comunque reagire a molti degli stessi rischi.
Una diversificazione più ampia può comportare un'esposizione a:
- aziende
- settori
- paesi
- valute
- classi di attivi
La diversificazione non può prevenire le perdite e non garantisce rendimenti positivi.
Il suo scopo è ridurre la dipendenza dall'esito di un singolo investimento o fattore di rischio.
Per molti investitori, i fondi diversificati e gli ETF possono offrire un'esposizione a molti titoli attraverso un unico veicolo di investimento. Il nostro articolo Cosa rende gli ETF così interessanti? spiega come funzionano gli ETF e i rischi che gli investitori dovrebbero considerare.
Qual è la differenza tra investire e fare trading?
La distinzione riguarda principalmente l'obiettivo, l'orizzonte temporale e il processo decisionale.
Investire si concentra spesso sul detenere attivi per periodi più lunghi, nell'aspettativa che aziende, economie o mercati possano crescere nel tempo.
Il trading comporta generalmente decisioni a più breve termine basate sui movimenti dei prezzi, sulle condizioni di mercato, su segnali tecnici o su eventi specifici.
Nessuno dei due approcci elimina il rischio.
Fare trading più frequentemente può anche aumentare l'importanza dei costi di transazione, degli spread, delle tempistiche e dell'esecuzione.
L'approccio più adatto dipende dagli obiettivi, dalle conoscenze, dalla tolleranza al rischio e dall'orizzonte temporale dell'investitore.
Come può un principiante avvicinarsi al mercato azionario?
Una sequenza iniziale utile è:
- Definisci l'obiettivo. Sappi perché investi e quando potresti avere bisogno del denaro.
- Costruisci una riserva finanziaria. Evita di fare affidamento sugli investimenti per le spese impreviste a breve termine.
- Comprendi il rischio. I prezzi delle azioni possono scendere notevolmente e sono possibili perdite.
- Scegli un livello adeguato di diversificazione. Evita di rendere una sola società responsabile dell'esito del tuo intero portafoglio.
- Comprendi cosa stai acquistando. Conosci l'azienda, il fondo o l'indice alla base dell'investimento.
- Fai attenzione ai costi. Commissioni di brokerage, spread, commissioni di prodotto e imposte possono incidere sui rendimenti.
- Pensa in anni, non ai titoli. Il rumore di mercato a breve termine può essere molto diverso dai risultati degli investimenti a lungo termine.
- Rivedi periodicamente. I tuoi obiettivi, il tuo reddito e la tua capacità di rischio possono cambiare.
Se muovi i primi passi negli investimenti, la nostra guida Come iniziare a investire in Svizzera: 5 semplici passi per un successo a lungo termine offre un quadro più ampio.
Puoi perdere tutti i tuoi soldi nel mercato azionario?
Sì, è possibile perdere una somma considerevole investendo in azioni e le azioni di una singola società possono perdere completamente valore se la società fallisce.
Ciò non significa che ogni investimento nel mercato azionario abbia lo stesso livello di rischio.
Il rischio varia in base a fattori quali:
- l'azienda
- valutazione
- solidità finanziaria
- diversificazione
- settore
- paese
- esposizione valutaria
- orizzonte temporale
- strategia di investimento
Un portafoglio diversificato può ridurre il rischio legato a una singola azienda, ma può comunque subire un calo significativo quando il mercato nel suo complesso scende.
L'effetto leva, i derivati e le posizioni concentrate possono incrementare ulteriormente il rischio.
- L'obiettivo non è quindi evitare ogni flessione del mercato, ma costruire un portafoglio sufficientemente resiliente da resistere ai periodi di volatilità nel tempo.
- Comprendere i rischi, diversificare i tuoi investimenti e investire con un orizzonte temporale adeguato può rendere il mercato azionario un'opzione molto più gestibile.
Il mercato azionario sale sempre nel lungo termine?
Nessun mercato sale in linea retta e i rendimenti positivi non sono mai garantiti.
I principali mercati azionari hanno storicamente registrato lunghi periodi di crescita, ma hanno anche subito crolli, recessioni e periodi prolungati di rendimenti deboli o negativi.
La performance storica può aiutare gli investitori a comprendere come si sono comportati i mercati in passato, ma non può indicare loro esattamente cosa accadrà in seguito.
La lezione più utile è che il mercato azionario è concepito per valutare esiti futuri incerti.
Questa incertezza è uno dei motivi per cui le azioni possono offrire un potenziale di rendimento, ma è anche il motivo per cui gli investitori possono perdere denaro.
Il mercato azionario è essenzialmente un sistema per mettere in contatto aziende e investitori.
Le società possono raccogliere capitale emettendo azioni. Gli investitori possono acquistare quote di partecipazione in tali società. Una volta quotate le azioni, acquirenti e venditori si incontrano tramite borse e sedi di negoziazione, dove i prezzi si adeguano continuamente al variare delle aspettative.
Dietro ogni prezzo su uno schermo ci sono semplici questioni economiche:
Quanto vale questa azienda?
Quanto potrebbe rendere in futuro?
Quale prezzo sono disposti a pagare gli acquirenti?
Quale prezzo sono disposti ad accettare i venditori?
Comprendere questi meccanismi non rende i mercati prevedibili.
Ma li rende meno misteriosi.
Prima di scegliere un'azione, un ETF o una strategia d'investimento, parti dalle basi: comprendi cosa stai acquistando, perché lo stai acquistando, per quanto tempo puoi restare investito e quanto rischio puoi permetterti di assumere.
FAQ
Che cos'è il mercato azionario in parole semplici?
Il mercato azionario è il sistema attraverso il quale gli investitori acquistano e vendono azioni di società quotate in borsa. Il trading avviene attraverso le borse e altre sedi di negoziazione regolamentate, solitamente tramite un broker o una banca.
Come funziona il mercato azionario per i principianti?
Un investitore invia un ordine tramite un broker. L'ordine viene inviato a una sede di negoziazione dove può essere abbinato a un ordine compatibile di un altro partecipante al mercato. Una volta eseguito, l'investitore diventa il proprietario delle azioni acquistate.
Cosa fa salire e scendere i prezzi delle azioni?
I prezzi delle azioni variano in base alla domanda e all'offerta. Gli utili societari, le condizioni economiche, i tassi d'interesse, le notizie, le aspettative degli investitori e il sentiment di mercato possono tutti influenzare quanto gli acquirenti sono disposti a pagare e i venditori ad accettare.
Qual è la differenza tra un titolo e un'azione?
I termini vengono spesso usati in modo intercambiabile. Un'azione di solito si riferisce a una singola unità di proprietà in una società specifica, mentre il termine stock può riferirsi più in generale alla partecipazione azionaria o alle azioni come classe di attivi.
Cos'è un indice azionario?
Un indice azionario misura la performance di un gruppo definito di titoli. Può rappresentare un paese, una regione, un settore o un segmento di mercato. Gli investitori possono ottenere un'esposizione a molti indici tramite ETF o fondi indicizzati.
Investire nel mercato azionario è rischioso?
Sì. I prezzi delle azioni possono scendere e gli investitori possono perdere una parte o la totalità del capitale investito. Il rischio dipende dai titoli detenuti, dalla diversificazione, dall'orizzonte di investimento, dalla valutazione e da altri fattori. La diversificazione può ridurre alcuni rischi, ma non può eliminare le perdite di mercato.
Il contenuto di questo articolo è fornito solo per scopi didattici e di marketing. Non costituisce una consulenza sugli investimenti o una raccomandazione finanziaria.
