Der Plan für passives Einkommen glänzt trotz eines volatilen ersten Quartals

Das erste Quartal 2026 verlief für die globalen Märkte alles andere als reibungslos.

Zunehmende geopolitische Spannungen – insbesondere der eskalierende Konflikt im Nahen Osten – störten die Energieversorgung und wichtige Schifffahrtsrouten, trieben die Rohstoffpreise stark nach oben und führten zu neuem Inflationsdruck in der Weltwirtschaft.

Gleichzeitig sahen sich die Anleger gezwungen, ein komplexes Geflecht von Risiken zu bewältigen:

1. überhöhte Bewertungen wichtiger Aktienindizes,
2. Wachsende Besorgnis über die zunehmenden Ausgaben für fremdfinanzierte KI.
3. unklare Zeitpläne für Renditen massiver Kapitalinvestitionen,
4. anhaltender Druck auf Software- und Wachstumsaktien,
5. Wachsende Schwächen auf den privaten Kreditmärkten.

Vor diesem schwierigen Hintergrund wurde die vorherrschende Annahme einer sanften Landung in Frage gestellt und Zweifel an der Nachhaltigkeit der für Ende 2025 erwarteten Rallye geweckt. Als die Volatilität in allen Anlageklassen – Aktien, Zinsen und Rohstoffe – zunahm, wurden die Marktteilnehmer in ihrer Positionierung taktischer.

Der Anstieg der Unsicherheit und die Kursschwankungen erwiesen sich jedoch als unterstützend für die Wertpapierleihtätigkeit, da die erhöhte Nachfrage nach Leerverkaufs- und Absicherungsstrategien zu höheren Einnahmen aus der Wertpapierleihe führte.

Wenn die Märkte unvorhersehbar werden, erhöhen Finanzinstitute ihre Aktivitäten.

Ob es um die Absicherung von Risiken, die Erleichterung des Market-Making, die Umsetzung von Arbitragestrategien oder die Steigerung von Leerverkäufen geht – der Bedarf an Wertpapierleihe steigt in volatilen Umfeldern erheblich. Die Bilanzen werden dynamischer, die Handelstische aktiver und die Nachfrage nach bestimmten Titeln – insbesondere solchen, die unter Druck stehen oder stark gehandelt werden – kann schnell sprunghaft ansteigen.

Und mit höherer Nachfrage steigen auch die Kreditgebühren. Wertpapiere, die knapp sind oder stark nachgefragt werden, können deutlich höhere Kreditkosten verursachen, was attraktive Möglichkeiten für langfristige Inhaber schafft, die bereit sind, ihr Vermögen zu verleihen.

Diese Dynamik hat sich im ersten Quartal deutlich gezeigt. Als die Volatilität bei Aktien, Zinsen und Rohstoffen zunahm, stieg die Kreditnachfrage, was die Krediteinnahmen in die Höhe trieb. 

Um das in Relation zu setzen: Die weltweiten Einnahmen aus Wertpapierleihe beliefen sich im Quartal auf rund 3,8 Milliarden US-Dollar. Vor diesem Hintergrund erzielten die Kunden von Swissquote eine bemerkenswert starke Leistung, die weit über ihrem Gewicht hinausschlug und zeigte, wie Phasen von Marktstress zusätzliche Renditequellen erschliessen können.

In der EMEA-Region stiegen die Erträge aus der Wertpapierleihe von Quartal zu Quartal um 24 %. Die Wertentwicklung war grösstenteils auf die Widerstandsfähigkeit der Energie- und Verteidigungsaktien zurückzuführen, die von geopolitischen Spannungen profitierten, während die Konsumsektoren unter Druck zurückblieben.

Diese Divergenz schuf einen fruchtbaren Boden für Möglichkeiten zur Wertpapierleihe, insbesondere in Sektoren, in denen Positionierung und Nachfrage am dynamischsten waren.

Mehrere Einzelpersonen stachen durch ihre Leistung im Bereich der Kreditvergabe hervor:

• Capital B war mit einem Kreditzins von 87 % am erfolgreichsten und generierte für die Kunden ein passives Einkommen in Höhe von 176.000 USD.
• Kalray, ein französischer Halbleiterdesigner, verzeichnete mit beeindruckenden 623 % den höchsten Zinssatz unter den Top Ten. Aufgrund des geringeren ausleihbaren Volumens erreichten die Gesamteinnahmen jedoch USD 32'000.
• Zu den weiteren namhaften Mitwirkenden gehörten Amoeba SA, Diginex Limited, SK Hynix und OC Oerlikon.

Diese Zahlen verdeutlichen eine wichtige Nuance: Hohe Zinssätze bedeuten nicht immer das höchste Einkommen – Verfügbarkeit und Umfang spielen eine ebenso grosse Rolle.

Aktien dominierten weiterhin die Kredittätigkeit und machten 89 % aller Kredite aus, während ETFs die restlichen 11 % ausmachten.

Betrachtung der geografischen Verteilung:

• Frankreich war führend und generierte fast 400.000 US-Dollar an Kundeneinnahmen.
• Die Vereinigten Staaten folgten mit 225.000 USD
• Dann kamen das Vereinigte Königreich, Deutschland und die Schweiz. 

Die Bedeutung der in Frankreich notierten Wertpapiere spiegelt sowohl die starke Nachfrage als auch die günstigen Kreditbedingungen auf diesem Markt während des Quartals wider.

Die Marktbedingungen werden sich immer weiterentwickeln – manchmal allmählich, manchmal abrupt –, aber die zentrale Erkenntnis bleibt unverändert. Selbst in einem Umfeld, das von wechselnden makroökonomischen Narrativen, geopolitischen Schocks und schnellen Rotationen zwischen Anlageklassen geprägt ist, können Portfolios mehr tun, als einfach untätig dazustehen.

Für langfristige Anleger, die Positionen halten, die sie in naher Zukunft nicht verkaufen möchten, bietet die Wertpapierleihe eine Möglichkeit, zusätzlichen Wert zu schaffen, ohne die zugrunde liegende Anlagestrategie, Vermögensallokation oder das Risikoprofil zu ändern. Das Hauptengagement bleibt intakt, während das Portfolio im Hintergrund ruhig härter arbeitet.

Die Wertpapierleihe ist in Zeiten erhöhter Volatilität noch wichtiger, wenn die Nachfrage nach Wertpapieren steigt und die Leihgebühren attraktiver werden können. Mit anderen Worten: Unsicherheit an den Märkten bedeutet oft Chancen für diejenigen, die bereit sind, am Modell für passives Einkommen teilzunehmen.

Die zusätzlichen Einnahmen der Swissquote-Kunden im ersten Quartal über 1 Million USD — einfach dadurch, dass sie ihre bestehenden Portfolios dem Modell für passives Einkommen unterzogen haben — sind eine Erinnerung daran, dass es in modernen Märkten bei der Performance nicht nur um Kapitalzuwachs geht, sondern auch darum, zusätzliche Renditequellen innerhalb dessen zu finden, was Sie bereits besitzen.

Der Inhalt dieses Artikels dient ausschliesslich zu Weiterbildungszwecken. Er stellt keine Anlageberatung, Finanzempfehlungen oder Werbematerial dar.