Le premier trimestre de 2026 a été tout sauf calme pour les marchés mondiaux.
La montée des tensions géopolitiques — en particulier le conflit croissant au Moyen-Orient — a perturbé les approvisionnements énergétiques et les principales routes maritimes, faisant grimper fortement les prix des matières premières et injectant une nouvelle pression inflationniste dans l’économie mondiale.
Dans le même temps, les investisseurs ont dû faire face à un ensemble complexe de risques :
- des valorisations élevées des principaux indices boursiers,
- Les inquiétudes croissantes concernant les dépenses de plus en plus importantes en matière d'IA,
- des délais imprécis pour les retours sur les investissements massifs en capital,
- une pression persistante sur les logiciels et les valeurs de croissance, et
- fragilités croissantes sur les marchés du crédit privé.
Ce contexte inquiétant a remis en question le récit dominant d’un atterrissage en douceur et a soulevé des doutes quant à la durabilité du rallye observé fin 2025. Avec l'augmentation de la volatilité dans toutes les classes d'actifs (actions, taux et matières premières), les acteurs du marché ont adopté un positionnement plus tactique.
La montée de l'incertitude et les fluctuations de prix ont toutefois favorisé l'activité de prêt de titres, la demande accrue de stratégies de vente à découvert et de couverture s'étant traduite par une hausse des recettes de prêt.
Volatilité : un atout pour les revenus passifs
Lorsque les marchés deviennent imprévisibles, les institutions financières intensifient leur activité.
Qu'il s'agisse de couvrir le risque, de faciliter la tenue de marché, d'exécuter des stratégies d'arbitrage ou d'augmenter les ventes à découvert, le besoin d'emprunter des titres augmente considérablement dans les environnements volatils. Les bilans deviennent plus dynamiques, les salles de marchés plus actives et la demande pour des titres spécifiques — en particulier ceux sous pression ou très négociés — peut augmenter rapidement.
L'augmentation de la demande s'accompagne d'une hausse des commissions sur les prêts. Les titres en pénurie ou en forte demande peuvent entraîner des coûts d’emprunt nettement plus élevés, créant des opportunités attractives pour les détenteurs à long terme prêts à prêter leurs actifs.
Cette dynamique s'est fortement manifestée au cours du premier trimestre. La volatilité des actions, des taux et des matières premières a entraîné une augmentation de la demande d'emprunt, ce qui a fait grimper les revenus des prêts.
“Les clients de Swissquote ont gagné collectivement plus d'un million de dollars grâce au plan de revenus passifs, soit une augmentation de 33% par rapport au dernier trimestre 2025.”
Pour mettre cela en perspective, le total des revenus des prêts de titres au niveau mondial a atteint environ 3,8 milliards d'USD au cours du trimestre. Dans ce contexte, les clients de Swissquote ont réalisé une performance remarquable, surpassant largement leurs attentes et démontrant comment les périodes de tensions sur les marchés peuvent générer des sources de rendement supplémentaires.
Tendances régionales : la zone EMEA en tête
Dans la région EMEA, les revenus des prêts d'actions ont augmenté de 24% en glissement trimestriel. La performance a été largement due à la résistance des valeurs énergétiques et de défense, qui ont bénéficié des tensions géopolitiques, tandis que les secteurs de la consommation sont restés sous pression.
Cette divergence a créé un terrain fertile pour des opportunités de prêt, en particulier dans les secteurs où le positionnement et la demande étaient les plus dynamiques.
Performances exceptionnelles
Plusieurs noms individuels se sont particulièrement distingués par leurs performances en matière de prêts :
- Capital B s’est imposé comme un contributeur majeur, avec un taux de prêt de 87 %, générant 176 000 USD de revenus passifs pour les clients.
- Kalray, un concepteur français de semi-conducteurs, a enregistré le taux de prêt le plus élevé parmi les dix premiers, avec un impressionnant 623 %. Cependant, en raison de volumes de prêts plus faibles, le revenu total a atteint 32 000 USD.
- Parmi les autres contributeurs notables figurent Amoeba SA, Diginex Limited, SK Hynix et OC Oerlikon.
Ces chiffres mettent en évidence une nuance importante : les taux de prêt élevés ne se traduisent pas toujours par les revenus les plus élevés - la disponibilité et l'échelle comptent tout autant.
Allocation d'actifs et répartition des marchés
Les actions ont continué de dominer l’activité de prêt, représentant 89 % de tous les prêts, tandis que les ETF constituaient les 11 % restants.
Examiner la répartition géographique :
- La France a ouvert la voie, générant près de 400 000 USD de revenus pour les clients.
- Les États-Unis ont suivi avec 225 000 USD
- Viennent ensuite le Royaume-Uni, l'Allemagne et la Suisse
La prédominance des titres cotés en France reflète à la fois une forte demande et des conditions de prêt favorables sur ce marché au cours du trimestre.
Transformer vos avoirs en revenus
Les conditions du marché évolueront toujours, parfois progressivement, parfois brusquement, mais l'essentiel reste inchangé. Même dans des environnements définis par des scénarios macroéconomiques changeants, des chocs géopolitiques et des rotations rapides entre les classes d'actifs, les portefeuilles peuvent faire plus que rester inactifs.
Pour les investisseurs à long terme qui détiennent des positions qu’ils n’ont pas l’intention de vendre dans un avenir proche, le prêt sur titres offre un moyen d’extraire de la valeur supplémentaire sans modifier la stratégie d’investissement sous-jacente, l’allocation des actifs ou le profil de risque. L'exposition de base reste intacte, tandis que le portefeuille travaille tranquillement en arrière-plan.
Le prêt de titres est encore plus pertinent en période de forte volatilité, lorsque la demande d'emprunt de titres tend à augmenter et que les commissions de prêt peuvent devenir plus attrayantes. En d'autres termes, l'incertitude des marchés se traduit souvent par des opportunités pour les personnes désireuses de participer au plan de revenus passifs.
Les revenus supplémentaires de plus d'un million de dollars des clients de Swissquote au premier trimestre, simplement en faisant fonctionner leurs portefeuilles existants dans le cadre du plan Passive Income, nous rappellent que sur les marchés modernes, la performance n'est pas seulement une question de plus-value du capital, mais aussi de recherche de sources de rendement supplémentaires dans le cadre de ce que vous possédez déjà.
La volatilité peut déstabiliser les marchés, mais elle crée aussi des opportunités, en particulier pour ceux qui sont en mesure d'en tirer profit.
Lorsque l'incertitude augmente, l'activité commerciale s'intensifie car les investisseurs se couvrent, se repositionnent et expriment des points de vue tactiques sur les marchés.
Les revenus passifs ont tendance à prospérer dans cet environnement : une demande plus forte pour emprunter des actions spécifiques peut faire grimper les commissions de prêt, créant ainsi des opportunités de revenus supplémentaires pour les détenteurs existants sans modifier leur stratégie d'investissement sous-jacente.
C'est l'une des rares stratégies qui peut profiter discrètement des marchés bruyants, transformant la volatilité en une source potentielle de rendement supplémentaire plutôt qu'en un simple risque.
Le contenu de cet article est fourni à des fins éducatives uniquement. Il ne constitue pas des conseils d’investissement, des recommandations financières ou de la documentation promotionnelle.
